جب سونے کی قیمتیں ایک دن اور نیم کے اندر 12 فیصد بڑھ جائیں اور پھر اتنی ہی مقدار میں گر جائیں، تو کسی کو ریسک مینجمنٹ سے فون آئے گا۔ چین میں، وہ فون کال ریٹیل قیمتی دھاتوں کے ٹریڈنگ پر مکمل پابندی میں تبدیل ہو گئی۔
چین کے کئی بڑے بینکوں نے عام سرمایہ کاروں کو شنگھائی گولڈ ایکسچینج پر سونے کا تجارت کرنے کے طریقے پر پابندی لگانے کا فیصلہ کیا ہے۔ اس کے تحت نئے اکاؤنٹس کھولنے پر پابندی، ناکارہ مارجن اکاؤنٹس کو ختم کرنا اور ضمانت کی درخواستوں میں اضافہ جیسے اقدامات شامل ہیں۔
کیا ہوا اور کون شامل ہے
ٹریگر ایک بے قابو جنوری تھا۔ 29 جنوری، 2026 کو سونے کی قیمت ہر اونس پر 5,600 امریکی ڈالر سے زیادہ ہو گئی، پھر تقریباً 30 گھنٹوں میں اس قیمت کا 12 فیصد سے زیادہ ختم ہو گیا۔
چین کی پوسٹل سیونگز بینک (PSBC) نے پہلے اقدامات میں سے ایک کیا، جس میں 12 جنوری سے نئے انفرادی SGE ایجنسی کا کاروبار روک دیا گیا، جو جنوری کے آخر کے اچانک اضافے سے پہلے ہی تھا۔ انڈسٹریل اینڈ کامرسیل بینک آف چین (ICBC) نے پہلے ہی 19 دسمبر، 2025 کو غیر فعال مارجن اکاؤنٹس کو صاف کرنا شروع کر دیا تھا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بینکوں نے دھماکوں سے کافی پہلے ہی انتباہ کے علامات دیکھ لئے تھے۔
صنعتی بینک نے 14 فروری کو قیمتی دھاتوں کے ٹریڈنگ کے لیے ذاتی آن لائن بینکنگ چینلز کو مکمل طور پر بند کر دیا۔ چین کنسٹرکشن بینک (CCB) نے اپنی اپنی پابندیوں کے ساتھ اس گروہ میں شمولیت کی۔
ایس جی ای نے خود فروری 9 کے قریب جو خطرات کے انتباہ جاری کیے، جس میں ممبر فرموں کو احتیاطی منصوبوں کو مضبوط بنانے اور سرمایہ کاروں کو اپنی پوزیشنز کو فعال طور پر منیج کرنے کی ترغیب دی گئی۔
بینکوں نے خاص طور پر مارجن کالز اور ان کے جامع الفاظ میں “شوہرت کی نقصان” جیسے خطرات کو نشان زد کیا۔
چین کے سونے کے مارکیٹ میں بڑی تصویر
چین کی مرکزی بینک نے اپریل 2026 تک کم از کم 17 مسلسل ماہوں تک سونے کی خریداری جاری رکھی ہے۔ مرکزی بینک کو سونا چاہیے، لیکن وہ ریٹیل سرمایہ کاروں کو اسی ٹریڈ پر سفر کرنے کے لیے خود کو زیادہ سے زیادہ قرضوں میں مبتلا ہونے نہیں چاhti۔
اس کا سرمایہ کاروں اور کرپٹو منظر کے لیے کیا مطلب ہے
روایتی سونے کے سرمایہ کاروں کے لیے، فوری اثر آسان ہے: SGE پر لیوریج ٹریڈنگ تک رسائی میں کمی کا مطلب ہے کہ مختصر مدت میں ریٹیل ڈرائیون اتار چڑھاؤ کم ہوگا، لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ چینی سرمایہ کاروں کے لیے روایتی بینکنگ چینلز کے ذریعے قیمتی دھاتوں تک رسائی کے لیے کم آن ریمپس ہوں گے۔
یہیں ٹوکنائزڈ سونے کے مصنوعات بحث میں آتے ہیں۔ جیسے پیکسوس گولڈ (PAXG) جیسے اثاثے، جو فزیکل سونے سے پشتہ پانے والے بلاک چین بنیادی ٹوکن ہیں، سونے کے ایکسپوژر کا ایک متبادل راستہ فراہم کرتے ہیں جس کے لیے چینی بینک اکاؤنٹ یا SGE ممبرشپ کی ضرورت نہیں ہوتی۔ یہ 24/7 ٹریڈ ہوتے ہیں، تقریباً فوری طور پر سیٹل ہوتے ہیں، اور وہی مارجن ساختیں نہیں ہوتیں جن پر ریگولیٹرز اب توجہ دے رہے ہیں۔
پی بی او سی کا ایک سال سے زائد عرصہ تک لگاتار سونے کا اکٹھا کرنا یہ ظاہر کرتا ہے کہ عالمی مرکزی بینکس سکہ کی قیمت کم ہونے کے خدشات اور جیوپولیٹیکل عدم استحکام کے باعث سونے کو ایک اہم ریزرو اثاثہ سمجھتے رہے ہیں۔ یہی میکرو تھیسس وہی ہے جو فزیکل سونے اور بٹ کوائن جیسے کرپٹو اثاثوں کی مانگ کو چلاتی ہے۔