چین کی تیاری کی سرگرمی پانچ ماہ میں پہلی بار کم ہو گئی

چین کے فیکٹری سیکٹر نے ابھی تھام لیا ہے۔ ملک کا افسرانہ تیاری PMI جولائی میں جون کے 50.3 سے گھٹ کر 49.2 ہو گیا، جو پانچ ماہ میں پہلا انکما ہے اور مالیاتی ماہرین کے 50.0 کے تخمینے سے کم ہے۔

50 سے نیچے کا کوئی بھی عدد سرگرمی میں کمی کو ظاہر کرتا ہے۔ اور یہ ایک ہلکی سی کمی نہیں تھی۔ یہ پانچ ماہ کا سب سے کم سطح تھا جس نے مارکیٹس کو حیران کر دیا، جہاں نئے آرڈرز 48.5 تک گر گئے، جو 2023 کے بعد سب سے کمزور پڑھائی تھی۔

آفیشل نیشنل بیورو آف اسٹیٹسٹکس کا ڈیٹا ایک غیر معمولی بات نہیں تھا۔ نجی S&P Global/Caixin مینوفیکچرنگ PMI جون میں 50.4 سے گھٹ کر 49.5 ہو گیا، جس سے یہ تصدیق ہوتی ہے کہ سستی عام طور پر پھیلی ہوئی ہے، صرف حکومتی طریقہ کار کا نتیجہ نہیں۔

نئے برآمدات کے آرڈرز پچھلے ماہ کے 50.1 کے مقابلے میں 49.6 پر گر گئے۔ پیداوار خود 49.9 پر توسیع کی لکیر کے نیچے چلی گئی، اور ملازمت 49.0 پر مضبوطی سے کمزور رہی۔

غیر تیاری کا PMI بھی 49.0 پر انقباض کے علاقے میں چلا گیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ کمزوری صرف فیکٹریوں تک محدود نہیں ہے۔

یہ تنگی ایک ایسے مجموعے کا اظہار ہے جو کئی ہفتوں سے بڑھ رہی ہے۔ ملکی مانگ اب بھی کمزور ہے، جو چین کی پوسٹ پینڈمک ریکوری کا ایک مستقل رجحان ہے جس نے پالیسی سازوں اور سرمایہ کاروں دونوں کو پریشان کیا ہے۔

بیرونی طرف، متوقع ٹیرف کے ساتھ متعلقہ فرانت لودنگ سرگرمیاں واپس ہو رہی ہیں۔ 2026 کے شروع میں، پیداوارکنندگان نے متوقع تجارتی رکاوٹوں کے قبل مال بھیجنا شروع کر دیا، جس سے برآمدات کے اعداد و شمار میں عارضی طور پر اضافہ ہوا۔ اب وہ چینی کا جھٹکا ختم ہو رہا ہے۔

مشرق وسطی میں جیوپولیٹیکل تنازعات نے درآمد کی لاگت کو بڑھا دیا ہے، جس سے پہلے سے کم مانگ کا سامنا کر رہے صنعتکاروں کے مارجن پر دباؤ بڑھ گیا ہے۔ طوفانوں کی وجہ سے موسمی اخلال نے اس ماہ کے دوران آپریشنل پریشانیوں کا ایک اور طبقہ شامل کیا۔

ہفتے کے آغاز میں ایک پولیٹ بیورو کی میٹنگ نے معاشی ترقی کو سہارا دینے کے لیے کوئی بڑی نئی تحریکی اقدامات کے سگنلز نہیں دیے۔

48.5 پر نئے آرڈرز کا سب انڈیکس خاص توجہ کا مستحق ہے۔ یہ ایک آگے کی طرف دیکھنے والا اشارہ ہے، جس کا مطلب ہے کہ کمزوری صرف جولائی میں ہونے والی باتوں کے بارے میں نہیں ہے۔ یہ اگست اور ستمبر کے پروڈکشن شیڈولز کیسے دکھائی دیں گے، اس کا ایک پیش نظارہ ہے۔

یوان کا رجحان بھی اہم ہے۔ ایک کمزور یوان، جو عام طور پر معاشی کمزوری کے ساتھ آتا ہے، تاریخی طور پر متبادل مالیاتی ذخائر میں رأس مال کی بھاگنے کے ساتھ متعلق رہا ہے۔ جبکہ چینی بچت کرنے والوں سے بٹ کوائن تک ب безپاس لائن کو شدید طور پر روکا گیا ہے، لیکن اوور دی کونٹر اور آف شور چینلز اب بھی کافی فعال ہیں جو مارجن پر قیمت کے افعال کو متاثر کرتے ہیں۔