چین کا سب سے بڑا سکیورٹیز ریگولیٹر دنیا کو چینی اثاثوں کو خریدنے میں آسانی پیدا کرنا چاہتا ہے، اور وہ اس کے لیے اپنے سب سے کامیاب مارکیٹ پلumbنگ منصوبوں میں سے ایک کا استعمال کر رہا ہے۔ چیئرمین وو چنگ کے تحت، چین سکیورٹیز ریگولیٹری کمیشن نے ہانگ کانگ میں فہرست شدہ یوان میں منڈی ہونے والے اسٹاکس اور ریل اسٹیٹ انویسٹمنٹ ٹرسٹس کو بھی اسٹاک کنکٹ پروگرام میں شامل کرنے کے منصوبوں کا اعلان کیا۔ یہ اعلان اپریل 2024 میں آیا، اور یہ صرف ایک ٹیکنیکل قاعدہ تبدیلی سے زیادہ کچھ ظاہر کرتا ہے: بیجنگ یوان کو ایک حقیقی عالمی سرمایہ کاری کرنسی کے طور پر کام کرنے کے لیے منظم طریقے سے بنیادی ڈھانچہ تعمیر کر رہا ہے۔
وو چنگ نے فروری 2024 میں CSRC کا سب سے اہل عہدہ سنبھالا، اور اسٹاک کنیکٹ کو وسعت دینا ان کے ابتدائی واضح اشاروں میں سے ایک ہے کہ وہ چین کے سرمایہ کاری بازاروں کو کہاں لے جانا چاہتے ہیں۔
اسٹاک کنیکٹ کیا ہے اور اس توسیع کیوں اہم ہے
اسٹاک کنیکٹ کو دو ٹینکوں کے درمیان ایک دقت سے کنٹرول کی جانے والی نलی کے طور پر سمجھیں۔ ایک طرف چین کا وسیع گھریلو ایکویٹی مارکیٹ ہے۔ دوسری طرف ہانگ کانگ ہے، جو دنیا کے سب سے زیادہ بین الاقوامی طور پر قابل رسائی فنانشل ہبز میں سے ایک ہے۔ یہ نلی 2014 سے چل رہی ہے، جس سے غیر ملکی سرمایہ کار ہانگ کانگ کے بروکروں کے ذریعے چین کی فہرست شدہ شیئرز خرید سکتے ہیں اور چین کے سرمایہ کار اس کے برعکس کر سکتے ہیں۔
ایکسپینشن اس پائپ میں نئے فلوز شامل کرتی ہے۔ یوان میں منظورہ سٹاکس، جنہیں عام طور پر آر ایم بی کاؤنٹر شیئرز کہا جاتا ہے، ہانگ کانگ میں فہرست شدہ ایکوٹیز ہیں جو ہانگ کانگ ڈالر کے بجائے چینی یوان میں ٹریڈ ہوتی ہیں۔ دوسری طرف، ریٹس ملکیت سے منسلک آمدنی کے ذرائع ہیں جو ہانگ کانگ میں مستقل طور پر بڑھ رہے ہیں لیکن زیادہ تر براعظمی چین کے سرمایہ کاروں کے لیے سرکاری چینلز کے ذریعے ابھی تک دستیاب نہیں ہیں۔
اس کی بنیاد 2023 میں خاموشی سے رکھی گئی، جب ہانگ کانگ نے ایک دوہری کاؤنٹر ٹریڈنگ اسکیم متعارف کرائی۔ کچھ شیئرز نے ایک ہی ایکسچینج پر ہانگ کانگ ڈالر اور یوان دونوں میں ٹریڈنگ شروع کر دی۔ وہ دوہری کاؤنٹر مکینزم CSRC کا اب تکنیکی بنیادی ڈھانچہ ہے جسے وہ اسٹاک کنیکٹ پائپ لائن سے ب без تک جوڑنے کی منصوبہ بندی کر رہا ہے۔
مومنٹم کے پیچھے کے اعداد
فیبروری 2026 میں اسٹاک کنیکٹ کے ذریعے شمالی سمت کا ٹریڈنگ، جس کا مطلب ہے کہ بیرونی رقم چینی براعظم کے اسٹاک میں流入 ہو رہی ہے، رنمنبی 302.7 ارب کا ریکارڈ روزانہ تبدیلی کا اوسط بن گیا۔
سی ایس آر سی نے خاموشی سے خارجی سرمایہ کاروں کے لیے رسائی بھی وسیع کر دی ہے، اور قابلِ اعتماد خارجی ادارہ جاتی سرمایہ کار فریم ورک کو بہتر بنایا ہے تاکہ زیادہ بین الاقوامی مینیجرز سرکاری راستوں کے ذریعے چینی مارکیٹس میں شرکت کر سکیں۔
اب تک، یوان اسٹاک اور ریٹس کے اضافے کی کوئی مخصوص لاگو کرنے کی تاریخ تصدیق نہیں کی گئی ہے۔
چین کو دیکھنے والے سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے
سب سے براہ راست اثر بین الاقوامی سرمایہ کاروں پر ہے جو زیان میں ڈینومیٹڈ ایکویٹی کی مطلوبہ معلومات کے بغیر زیادہ پیچیدہ QFII یا RQDII چینلز کا جائزہ لینا چاہتے ہیں۔ اگر زیان کاؤنٹر اسٹاکس کو اسٹاک کنکٹ کے ذریعے اہل قرار دیا جائے تو، انھیں خریدنا کسی بھی دوسرے ہانگ کانگ فہرست شدہ شیئر کو اپنے موجودہ برکریج اکاؤنٹ کے ذریعے خریدنے جتنا آسان ہو جائے گا۔
مین کنٹینل چین کے سرمایہ کاروں کے لیے، REITs تک رسائی زیادہ اہم ہے۔ چین کا اپنا گھریلو REITs مارکیٹ ابھی نوجوان ہے۔ ہانگ کانگ کا REITs شعبہ مکانات کی وسیع تر قسموں اور آپریٹرز تک رسائی فراہم کرتا ہے۔ مین کنٹینل ریٹیل اور ادارتی سرمایہ کاروں کو ان مصنوعات تک صاف طریقہ فراہم کرنا دنیا کے سب سے بڑے گھریلو بچتوں کے ذخیرے کے لیے دستیاب سرمایہ کاری کے اختیارات کو متنوع بناتا ہے۔