چارلز شواب نے بٹ کوائن کے لیے بانڈ مارکیٹ کے ایک سب سے بے روح اور قابل اعتماد حصے کے خلاف اپنا مقام قائم کرنے کے لیے ایک رقم کا تعین کر دیا ہے۔ جواب: تقریباً 154,000 فی کوئن۔
بروکریج کا بڑا ادارہ بٹ کوائن کی قیمت کی حساسیت کو ایک 5 ارب ڈالر کے مارکیٹ سے جڑے امریکی سینٹ کے بل کے ساتھ ماڈل کیا، جس کے نتیجے میں یہ نتیجہ نکلا کہ کرپٹو کرنسی کو موجودہ 2.98 فیصد فائدہ دینے والے 30 سالہ ٹریژر انفلیشن پروٹیکٹڈ سکیورٹیز کے ریٹرنز کے مطابق تقریباً 154,000 ڈالر تک پہنچنا ہوگا۔
شواب فریم ورک
ٹی آئی پیز وہ خزانہ بانڈز ہیں جن کا اصل رقم انflation کے مطابق ترتیب دیا جاتا ہے۔ موجودہ میں 30 سالہ قسم 2.98% کا فائدہ دے رہی ہے، جس کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کار تین دہائیوں کے لیے صرف 3% سے کم کا حقیقی ریٹ (انflation سے زیادہ) محفوظ کر رہے ہیں۔
شویب کا ماڈل بنیادی طور پر پوچھتا ہے: بٹ کوائن رکھنے سے TIPS میں پیسہ لگانے کے برابر خطرہ-تنظیم شدہ قیمت کب حاصل ہوتی ہے؟ ان کا نتیجہ 154,000 ڈالر ہے۔
سینیٹ کے بل سے جڑا 5 ارب ڈالر کا عدد ایک اور پرت جوڑتا ہے۔ جبکہ شویب کے تجزیہ میں مخصوص قانون کا نام عوامی طور پر نہیں بتایا گیا، لیکن یہ عدد یا تو منصوبہ بند سرمایہ کی آمد کو ظاہر کرتا ہے یا ممکنہ تنظیمی تبدیلیوں کے معاشی اثر کا تخمینہ۔ یہ فرق بہت اہم ہے، لیکن صرف اس کا انداز بھی اہم ہے: ایک بڑی روایتی مالیاتی ادارہ کانگریس کے کرپٹو قانون کو بٹ کوائن کے قیمت ماڈل کا ایک مقداری اندازہ سمجھ رہا ہے۔
ٹی آئی پیز کیوں معیار کے طور پر اہم ہیں
2.98% کی آمدنی خود قابل توجہ ہے۔ یہ 30 سالہ TIPS کے لیے تاریخی طور پر بلند سطح ہے، جو 2010 کی دہائی اور ابتدائی 2020 کے دوران اکثر 1% سے کم آمدنی دے رہے تھے، اور کچھ صورتوں میں منفی ہو گئے تھے۔ زیادہ حقیقی آمدنی بٹ کوائن کی انفلیشن ہیج نیٹ ورک کے لیے معنی خیز طور پر زیادہ رکاوٹ بناتی ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
تنظیمی وضاحت، یا اس کا قابل اعتماد امکان، تاریخی طور پر ادارتی کرپٹو کے اپنائے کا ایک مضبوط ترین کیٹلاسٹ رہا ہے۔ شوویب کا کسی خاص بل کے قیمتی اثر کو مقداری طور پر تعین کرنا یہ ظاہر کرتا ہے کہ کمپنی فعال طور پر تنظیمی سیناریوز کا ماڈل بنارہی ہے۔
خرابی یہ ہے کہ قانونی منظر تبدیل ہو جائے۔ بلز کمیٹی میں ہمیشہ فیل ہوتے رہتے ہیں۔ کسی بھی ایسے بل سے جو کبھی نہیں گزرتا، $5 ارب کا مارکیٹ اثر بالکل صفر کے برابر ہے۔ اور اس بات کی عدم واضحگی کہ شوواب کون سا خاص بل مدل بنارہا ہے، اس سے ٹریڈرز کے لیے اس تھیس کے حوالے سے کسی بھی درستگی کے ساتھ پوزیشن لینا مشکل ہو جاتا ہے۔
اس کے علاوہ یہ بھی سوال ہے کہ اگر TIPS کے فائدہ شرحیں تبدیل ہو جائیں تو کیا ہوگا؟ 2.98% کی 30 سالہ حقیقی شرح مسلسل نہیں ہے۔ اگر شرحیں بڑھ جائیں، تو ان عائدات کے مطابق بٹ کوائن کا قیمت ہدف بھی متناسب طور پر بڑھ جائے گا۔