لکھنے والہ: لیو جیو لین
گزشتہ جمعہ کو امریکہ کی غیر ملکی مزدوری کی ڈیٹا نے حیران کن طور پر مضبوطی دکھائی، جس کے بعد بٹ کوئن 80,000 ڈالر کے نیچے گر گیا، لیکن اسے دیکھنے کا وقت نہیں ملا کہ وہ خود ہی واپس آ گیا۔ ہفتے کے آخر کے دو دن، بٹ کوئن 80,000 ڈالر کے قریب اڑا پڑا، جیسے کہ قلعے کا ایک سپاہی اس عددی سطح کو سنبھال رہا ہو۔ کل رات، آخرکار اس نے براہ راست توڑ دیا، اور آج صبح 79k کے نیچے گر گیا۔
چین کے صبح کے ایک نگاہ میں، آپ ایک بڑی رکاوٹ دیکھتے ہیں، 50 ہفتہ کی لائن۔ نومبر 2023 کے بعد سے، ہر ریکوئری اس بند رکاوٹ تک نہیں پہنچ سکی۔ یہ ایک تابوت کا تختہ ہے جو کسی بھی اُٹھنے کی کوشش پر دباؤ ڈالتا ہے۔ مئی میں، BTC نے 30 ہفتہ کی لائن پر شکست کھائی۔ اس بار، بٹ کوئن نے 4 ہفتے پہلے 200 ہفتہ کی لائن کے قریب سے مزاحمت شروع کی، 22 فیصد تک بڑھا، 30 ہفتہ کی لائن پار کی، اور پھر 50 ہفتہ کی لائن کی دیوار کی طرف تیزی سے بڑھا۔ اور پھر، وہ دیوار سے سیدھا ٹکرا گیا [3]۔
اوپر کے میکرو مسائل ابھی تک دور نہیں ہوئے۔ جمعہ کو ملازمت کی رپورٹ کے بعد، ستمبر میں شرح سود بڑھانے کی امکانات دوبارہ 60 فیصد کے قریب پہنچ گئیں [1]، اور اس ہفتے امریکی سود کے اعداد و شمار جاری ہونے والے ہیں۔ شرح سود بڑھانے کی امکانات میں اضافہ، ڈالر کے مضبوط ہونے کی توقع، اور نقدی کی کمی کا سیناریو، جو خطرناک اثاثوں کے لیے کبھی بھی اچھا نہیں ہوتا۔
جی چین اور شیاوان سکرین کے سامنے بیٹھ گئے، اس 50 ہفتہ کی لائن کے ساتھ، جیسے پہلے کی طرح، ایک بحث اور تجزیہ کیا۔
چین ٹیچنگ: اسکرپٹ بدل گیا، چِپس بھی بدل گئیں
جو چین کا خیال ہے کہ بحث کا مرکز 80,000 کو برقرار رکھنا نہیں بلکہ 50 ہفتے والی لائن کے پیچھے کا اسکرپٹ کیسے چلے گا۔
مکمل طور پر دیکھنے پر، اس دور کا منصوبہ دو سال پہلے کے منصوبے کے کچھ شبیہہ ہے، لیکن کچھ مختلف بھی ہے۔ دو سال پہلے اگست میں، یاپنی کاروباری تجارت کا خاتمہ ہوا، جس کے نتیجے میں عالمی جوکھم والے اثاثے خون سے دھو دیے گئے، اس منظر کو بہت سے لوگ اب بھی یاد رکھتے ہیں [2]۔ آج وہی منصوبہ دوبارہ نمودار ہوا ہے، جاپان نے یاپنی کو تھامے رکھنے کے لیے اگست میں تقریباً ایک ارب امریکی ڈالر کا تداخل کیا، لیکن تداخل کے بعد بھی، یاپنی 154 کی سطح پر عبور نہیں کر پایا [2]۔
اسی طوفان کے باوجود، اس بار بٹ کو الٹا نہیں پایا گیا۔ اس بار، فرق اسٹاک میں ہے۔
دو سال پہلے، 80,000 ڈالر سے اوپر جمع ہونے والی چیزیں تھیں: فلوٹنگ اسٹاک، لیوریج، اور خبروں کے مطابق حرکت کرنے والی شارٹ ٹرم فنڈز، جو صرف ایک ہوا کے جھونکے سے بکھر جاتی تھیں۔ آج، ایک نئی نسل آ گئی ہے۔ انہوں نے کرپٹو کو ایکسچینج سے کولڈ والٹ میں منتقل کر دیا ہے، اپنے پوزیشنز کو سالوں کے لیے ہونے والے اثاثوں کے طور پر دیکھا ہے، اور سود کی شرح میں اضافہ، سود کی شرح میں اضافہ، اور ہر منفی خبر کے لیے زیادہ زیادہ بے تردد ہو چکے ہیں۔ اسٹاک کا تبادلہ، فلوٹنگ سے ریل سے ہوا، اور قیمت کو مضبوط ترین بنیاد مل گئی۔
جو چین سمجھتی ہے، کہ اس کلیدی نقطے پر کشیدگی، دراصل اسٹاک کی بار بار پیمائش اور امتحان ہے۔
چھوٹی گرمی: میان لائن سے ایک استدلال
چھوٹی نان نے ایک طرف کئی گراف کھول دیے۔ انہوں نے اپنے سالوں کے دوران 50 ہفتہ کی لائن کے بار بار ٹیسٹ ہونے کا رجحان نکالا، اور چین پر چیمپ ڈیٹا بھی دیکھا، پھر ایک استدلال پیش کیا۔
اس نے تخمینہ لگایا کہ چونکہ 50 ہفتہ کی لائن سالوں سے بیئر مارکیٹ ریباؤنڈ کا سرحدی سطح رہی ہے، اس لیے اس بار اس سے ٹکرانے کے بعد واپسی تقریباً قابل توقع ہے۔ پہلا اہم سپورٹ 30 ہفتہ کی لائن، یعنی 70k کے قریب ہے، جو اچانک اضافے کے بعد واپسی کی تصدیق کا عام مقام ہے، اور اس جگہ پر تقریباً 60 فیصد امکان ہے کہ یہ ٹیسٹ ہوگا۔ اگر مارکیٹ کا خوف مزید بڑھ جائے تو یہ 200 ہفتہ کی لائن، 65k کے علاقے تک نیچے جا سکتی ہے، جو پچھلے بیئر مارکیٹس کا بنیادی سطح ہے، اور اس کا امکان تقریباً 20 فیصد ہے۔ اس سے زیادہ منفی سیناریو، یعنی 200 ہفتہ کی لائن کو توڑنا، ایک بلیک سوان کے سطح کا واقعہ مانگتا ہے، اور اب تک کے ڈیٹا کے مطابق، اس قسم کا کوئی محرک نظر نہیں آ رہا۔
چھوٹی نوان نے کہا کہ اگر احتمال کے مطابق گولیاں رکھی جائیں، تو بڑا سر درمیانی حمایت پر دبنا چاہیے، اور سب سے گہری جگہ کے لیے صرف ایک چھوٹا سا بچاؤ کا انتظام کافی ہے۔ آپ کو اپنی تمام گولیاں اس گہرے گڑھے میں لگانے کی ضرورت نہیں جہاں تک آپ کو انتظار نہیں کرنا۔
سیدھے توڑ کے سیناریو کے بارے میں، چھوٹی نو کا تجزیہ ہے کہ چابی انفلیشن ڈیٹا کے ہاتھ میں ہے۔ اگر ڈیٹا کم ہو جائے، تو سود کی امید کم ہو جائے، اور ہفتہ وار کلوز 50 ہفتہ وار لائن کے اوپر مستحکم طور پر بند ہو جائے، تو اس ریکوئر کے باقی ماندہ اثر کے مطابق، اوپر کافی جگہ باقی ہے۔ اس سیناریو کا احتمال تقریباً دو فیصد ہے۔
چین ٹیچنگ: گیٹ کا استعمال ٹیسٹ کرنے کے لیے کیا جاتا ہے
جی چین نے سن کر سمجھا کہ چھوٹی گرمی کا استدلال کچھ حد تک منطقی ہے۔ تاہم، جی چین قیمتی اتار چڑھاؤ کے ساتھ زیادہ آرام سے پیش آنا پسند کرتا ہے اور ریکال یا خریداری کے لیے پیچھے بڑھنے میں مبتلا نہیں ہوتا۔
مُعَوِّق خط کبھی کوئی مُحکم سچائی نہیں ہوتا، بلکہ ایک نفسیاتی اجتماع ہوتا ہے۔ جب زیادہ لوگ دیکھنے لگتے ہیں اور ان میں سے بہت سے شک میں مبتلا ہو جاتے ہیں، تو خود بخود اوسط خط کے گرد مقابلہ شروع ہو جاتا ہے۔
80,000 ایک اہم سطح ہے، 50 ہفتہ کی لائن ایک اہم سطح ہے، اور 200 ہفتہ کی لائن بھی ایک اہم سطح ہے۔ ہر بار جب قیمت ان سطحوں تک پہنچ کر واپس آتی ہے، تو بازار چیمز کی تقسیم اور مالکین کے ذہنی حالات کو دوبارہ ٹیسٹ کر رہا ہوتا ہے۔ جب سامنے تھا کا پہاڑ گر رہا ہو تو رنگ نہیں بدلنا، اس لیے نہیں کہ وہ خوفزدہ نہیں، بلکہ اس لیے کہ اس کے پاس اب نئے کارڈ ہیں۔ اس دور میں، چاہے 80,000 کو برقرار رکھا جائے یا 70,000 تک واپس جائے، جب تک چیمز میں تبدیلی جاری رہے، وقت لمبے مدتی سرمایہ کاروں کے ساتھ ہے۔ چین کا سبق کبھی صرف ایک بار کی توڑ پھوڑ نہیں سکھاتا، بلکہ اگلے سائکل، اور سائکل سے آگے کے تاریخی رجحان کو سکھاتا ہے۔
ریکال یا بریک آؤٹ، دونوں صرف وقت کے لیے ادا کیا گیا امتحان ہیں۔ بیسو کے بعد، ہر بار بارش سے ٹھنڈ بڑھتی جا رہی ہے۔ آج رات سے شبنم سفید ہو گیا، اور چاند اپنے وطن کا سب سے چمکتا ہے۔