31 جولائی کو امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETFs نے 265.4 ملین امریکی ڈالر کا نقصان اٹھایا، جس سے آمدنی میں مختصر واپسی کا سلسلہ ختم ہو گیا۔ بلاک رک کا iShares بٹ کوائن ٹرسٹ، جسے زیادہ تر IBIT کے نام سے جانا جاتا ہے، نے تقریباً نصف نقصان کا باعث بن کر 122.7 ملین امریکی ڈالر کی ریڈمپشن ریکارڈ کی۔
صرف ایک دن پہلے، انہیں وہی فنڈز $233.1 ملین صاف انفلو کا اہتمام کر چکے تھے، جس میں صرف IBIT نے $183.4 ملین کھینچے۔
ریورسل کے پیچھے کے اعداد
IBIT کا 122.7 ملین ڈالر کا نکاس اس کا سب سے بدترین دن نہیں تھا۔ یہ عزت مئی 2026 کے ایک سیشن کو حاصل ہے، جب فنڈ نے ایک دن میں تقریباً 528 ملین ڈالر کے نکاس درج کیے۔
فیڈرلٹی کا FBTC نکالنے کی فہرست میں دوسرے نمبر پر آیا، جس نے 54.8 ملین امریکی ڈالر کا نکالا۔ مجموعی طور پر، جائزوں کے لحاظ سے دو بڑے اسپاٹ بٹ کوائن ETFs نے دن کے کل نکالنے کا تقریباً 177.5 ملین امریکی ڈالر کا حصہ ڈالا۔
ہرگز، 31 جولائی تک IBIT کے صاف اثاثے تقریباً 46.52 ارب ڈالر پر رہے۔ یہ پچھلے دن کے 47.67 ارب ڈالر سے کم ہے۔ فنڈ میں تقریباً 739,066 BTC ہیں۔
ایک بڑا پیٹرن بن رہا ہے
Q2 2026 نے امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کے گروپ کے لیے تینوں متواتر ترین تِیسری تِین ماہیہ میں صاف نکاسی کا اشارہ کیا۔ Q2 میں کل نکاسیاں Q1 سے زیادہ تھیں۔
جولائی خود فیصلہ سازی کا ایک مطالعہ تھا۔ ماہ کی شروعات 10 دن کی نکالی جانے والی لہر کے ساتھ ہوئی جو 2 اور 3 جولائی تک جاری رہی، جس کے بعد مختصر انفلو ڈے آئے۔ 30 جولائی کا 233.1 ملین امریکی ڈالر کا انفلو ایک موڑ کا اشارہ لگ رہا تھا۔ لیکن ایسا نہیں ہوا۔
Q2 2026 تک، تمام امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کے ذریعے مدیریت کی جانے والی کل اثاثوں کی رقم $105 بلین کے قریب نسبتاً مستحکم رہی۔ یہ $105 بلین کی رقم کو سمجھنا ضروری ہے: جب یہ ETFs جنوری 2024 میں شروع ہوئے، تو مستقل نکالاؤ کے باوجود AUM اب $105 بلین کے قریب پلیٹو پر پہنچ گیا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بٹ کوائن کی قیمت میں اضافہ شیئرز کی واپسی کو مارک-ٹو-مارکٹ فائدے سے متعادل کر رہا ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
جب ETFs میں مستقل نکاس ہوتا ہے، تو مجاز جزو شیئرز کو ریڈیم کرتے ہیں اور بنیادی بٹ کوائن فروخت کرتے ہیں۔ اگر یہ آہستہ آہستہ ہو، تو بازار اسے کم از کم اضطراب کے ساتھ جذب کر لیتے ہیں۔ اگر یہ تیز ہو جائے، تو فروخت کا دباؤ ایک فیڈ بیک لوپ پیدا کر سکتا ہے جہاں کم قیمتیں مزید ریڈیمز کو فروغ دیتی ہیں، جو مزید فروخت کو متاثر کرتی ہیں۔
IBIT صنعت میں اب بھی اہم کھلاڑی ہے، اور 46.5 ارب ڈالر کے صاف اثاثوں کی وجہ سے اس کے پاس ایک ایسا تحفظ ہے جس کے بارے میں چھوٹے مقابلہ کرنے والے صرف خواب دیکھ سکتے ہیں۔ یہ فنڈ پہلے بھی اس سے بدتر دنوں سے گزر چکا ہے، جن میں مئی میں 528 ملین ڈالر کا نکاس بھی شامل ہے، اور اس نے واپسی کی ہے۔
تین مسلسل تِیسرے تِریمہ میں نکاسی کا ایک نمونہ ہے، کوئی استثناء نہیں۔ اگلی نگرانی کی جانے والی حوصلہ افزا یہ ہے کہ تِیسرے تِریمہ میں سلسلہ توڑا جائے گا یا نہیں۔ اگر نکاسی جاری رہی یا بڑھ گئی، تو 105 ارب ڈالر کا AUM فلور شروع ہو سکتا ہے کہ ٹوٹنے لگے۔