بلاک رکبٹ کوائن کا ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF) لانچ کے بعد S&P 500 کو تھوڑا سا آگے رکھا ہے، حالانکہ اس نے سرمایہ کاروں کو تقریباً تین گنا گہرا ڈراڈاؤن محسوس کرایا ہے۔
iShares Bitcoin Trust، یا IBIT، نے 11 جنوری، 2024 کے اپنے شروع ہونے سے 31 اگست تک 67.74% کا ریٹرن دیا، جبکہ Vanguard کے S&P 500 ETF، یا VOO، نے تقسیمات کو دوبارہ سرمایہ کاری کرنے والے کل ریٹرن بنیاد پر 66.14% کا ریٹرن دیا۔
اس سے IBIT کے پاس صرف 1.60 فیصد کا فرق رہ گیا، جبکہ بٹ کوائن نے ریکارڈ اعلیٰ تک پہنچ کر پrolonged downturn کے دوران ان فائدے کا بڑا حصہ واپس کر دیا۔
"یہ سمجھنا مشکل ہے کہ IBIT اپنی شروعات سے VOO کو پیچھے چھوڑ رہا ہے لیکن یہ سچ ہے،" بلومبرگ کے سینئر ETF تجزیہ کار ایرک بالچوناس نے 1 ستمبر کو لکھا، جس میں انہوں نے نوٹ کیا کہ فرق تنگ رہا۔
بالچوناس نے IBIT کے تقریباً 70 فیصد فائدے کے راستے کو سکس فلیگس گریٹ ایڈونچر میں ال ٹورو رولر کواسٹر کے ساتھ موازنہ کیا، جبکہ VOO کے ترقی کو پارک میں چلنے کے برابر قرار دیا۔ انہوں نے کہا کہ نتیجہ خاص طور پر حیران کن تھا کیونکہ اکتوبر سے جولائی تک بٹ کوائن پر مایوس کن جذبات غالب رہے۔
IBIT کا تنگ لیڈ 53% کے دراڑ کے ساتھ آیا
جب آپ سرمایہ کاروں کے اس طرف جانے کے راستے کو مدنظر رکھتے ہیں، تو عنوانات کی واپسی میں مشابہت غائب ہو جاتی ہے۔
IBIT کا سب سے بڑا اُچھا سے نیچے تک کا کم 53.30% تھا، جو 6 اکتوبر، 2025 اور 30 جون، 2026 کے درمیان پایا گیا۔ تقابلی دور کے دوران VOO کا زیادہ سے زیادہ نقصان 18.69% تھا، جو 19 فروری سے 8 اپریل، 2025 تک رہا۔
اس لیے جب IBIT لانچ ہوا تو جن سرمایہ کاروں نے دونوں فنڈز خریدے، ان کے پاس 31 اگست تک تقریباً ایک جیسے کل مجموعی ریٹرنز تھے، لیکن بٹ کوائن ETF رکھنے والوں کو فنڈ کے اعلیٰ نقطے سے نصف سے زیادہ کی کمی برداشت کرنی پڑی۔
بٹ کوائن کی قیمت کی تاریخ اس فرق کو سمجھنے میں مدد کرتی ہے۔
جنوری 2024 میں جب امریکی اسپاٹ ETFs متعارف کرائے گئے، تو BTC $47,000 کے قریب ٹریڈ ہوا اور بعد میں ڈونلڈ ٹرمپ کی الیکشن جیت کے بعد 2025 میں تقریباً $126,000 کے ریکارڈ اعلیٰ تک پہنچ گیا۔ تاہم، اس کی قیمت اس سال $58,000 تک گر گئی، لیکن پریس ٹائم تک اس نے دوبارہ $77,000 تک بحال کر لیا۔
اس ریورسل نے بٹ کوائن کے ریکارڈ ہائیز تک کے رن کے دوران IBIT نے حاصل کیا ہوا پرفارمنس کا فرق ختم کر دیا۔
تاہم، اس اتار چڑھاؤ نے وال سٹریٹ کو اس اثاثے کے ارد گرد کافی گہرا بنیادی ڈھانچہ تعمیر کرنے سے نہیں روکا۔ بلاک رک نے متنوعت اور لمبے مدتی منافع کی توقع کے لیے سرمایہ کاروں کو 2% BTC کی تجویز کی ہے۔
اسی دوران، یہ تقابل دونوں فنڈز کو بہت مختلف مراحل کی پختگی پر کھڑا کرتا ہے۔
IBIT، جو اب تک کا سب سے بڑا اسپاٹ بٹ کوائن ETF ہے، تقریباً 60 ارب امریکی ڈالر کے اثاثوں کا انتظام کرتا ہے اور لانچ کے بعد تقریباً 63 ارب امریکی ڈالر کے انفلو کو جمع کر چکا ہے، جس سے بلاک رک کا تین سال سے کم عمر پروڈکٹ ایک ایسا پیمانہ حاصل کر چکا ہے جسے کم نئے ETFs حاصل کر پائے ہیں۔
VOO اب بھی کسی اور لیگ میں ہے۔ وینگارڈ فنڈ، جو ایس اینڈ پی 500 کا پیروی کرتا ہے اور بڑے کیپ والے امریکی ایکویٹیز کو وسیع طور پر شامل کرتا ہے، جون 2026 میں اپنے صاف اثاثوں کے لحاظ سے 1 ٹریلین ڈالر کا عبور کر گیا، جس سے یہ پہلا ETF بن گیا جس نے یہ حد پار کی۔
پوسٹ بلاک راک کا بٹ کوائن ETF نے 53 فیصد کے کریش کے بعد بھی S&P 500 کو تھوڑا سا پیچھے چھوڑ دیا سب سے پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔