بٹ کوائن، اگلے دہے میں فنانشل مشیرز، فیملی آفسز، پینشن منصوبوں اور سوورین ویلتھ فنڈز کے طرف سے ایک مین اسٹریم فنانشل ایسٹ کے طور پر دیکھے جانے کے ساتھ تریلین ڈالر کا خیرمقدم کرے گا، جیسا کہ بٹ وائز کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر میٹ ہوگن نے کوائنڈیسک کو بتایا۔
ہوگن نے جمعہ کو ایک ای میل انٹرویو میں کہا کہ پہلے پیشہ ورانہ سرمایہ کار جو بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری کریں گے، فنانشل مشیر اور فیملی آفسز ہوں گے۔ ہوگن نے کہا کہ یہ تبدیلی اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کے لیے 13F فائلز اور بڑے ویلتھ فرمز، جن میں مورگن اسٹینلے اور ویلز فارگو بھی شامل ہیں، کی طرف سے صارفین کے لیے بٹ کوائن کو زیادہ رسائی یافتہ بنانے کے اقدامات میں پہلے ہی نظر آ رہی ہے۔
وقت کے ساتھ، ہوگن کا خیال ہے کہ پیسہ اور بھی بڑے سرمایہ کے ذخائر سے آئے گا: اداروں، وقفیات، پنشن منصوبوں، بیمہ کمپنیوں، حکومتی دولت فنڈز اور مرکزی بینکوں سے۔
"یہ ایک ایسا عمل ہے جس میں 10+ سال لگیں گے،" ہوگن نے کہا۔
مقیاس اہم ہے۔ ان اداروں کے پاس عالمی سطح پر 100 تریلین سے لے کر 200 تریلین ڈالر تک کے اثاثے ہیں، اس نے کہا۔ بٹ کوائن میں 1 فیصد کا تقسیم کرنا اس کے طویل مدتی قیمت کے اہداف کو سہارا دینے کے لیے کافی ہو جائے گا۔
ہوگن کا 2035 تک بٹ کوائن کی قیمت 1.3 ملین ڈالر کا ہدف، بٹ کوائن کے ایک بڑھتے ہوئے مالیاتی ذخیرہ کے مارکیٹ میں 25 فیصد حصہ حاصل کرنے پر منحصر ہے۔ اس نے کہا کہ سونے کی مارکیٹ کی قیمت 2004 میں جب سونے کے ETFs لانچ ہوئے تھے، تقریباً 2 ٹریلین ڈالر سے بڑھ کر آج تقریباً 30 ٹریلین ڈالر ہو گئی ہے۔ اگر مارکیٹ اپنے تاریخی 13 فیصد سالانہ رفتار سے اگلے دہائی تک بڑھتی رہی، تو بٹ کوائن کا اس کا ایک چوتھائی حصہ حاصل کرنا ہر کوائن کو 1.3 ملین ڈالر تک پہنچا دے گا۔
جب لوگ بٹ کوائن کی قیمت کے بارے میں بات کرتے ہیں، تو وہ اکثر اسے "قدرتی مقدار" کے مارکیٹ میں سونے کے ساتھ مقابلہ کرنے کے طور پر بیان کرتے ہیں۔ وہ کہتے ہیں: "سونا ایک 30 ٹریلین ڈالر کا اثاثہ ہے۔ اگر بٹ کوائن مارکیٹ کا 50 فیصد حاصل کر لے، تو ہر بٹ کوائن کی قیمت 715,000 ڈالر ہو جائے گی،" اس نے کہا۔
"دنیا کا زیادہ تر پیسہ اداروں کے پاس ہے،" ہوگن نے کہا۔ "کریپٹو ریٹیل میں بڑھا، جس نے اسے $0 سے $2 ٹریلین تک پہنچایا۔ لیکن اگر اسے $2 ٹریلین سے $20 ٹریلین تک جانا ہے، تو اس کا راستہ ادارہ جاتی سرمایہ کاری کرے گی۔"
سٹریٹجی نے سالوں تک بٹ کوائن کا ایک بڑا خریدار رہا ہے، جس نے حالیہ معتدل فروخت کے باوجود 842,138 بٹ کوائن کے ساتھ دنیا کا سب سے بڑا کارپوریٹ حامل بن لیا ہے۔ لیکن ہوگن کا خیال ہے کہ اب یہ بٹ کوائن کی مانگ کا مرکزی دروازہ نہیں رہے گا۔
مائیکل سیلور اور ان کی ٹیم نے دو سرمایہ بازار کی عدم توازن کا فائدہ اٹھا کر اپنا بٹ کوائن خریدنے والا مشین تعمیر کیا، جیسا کہ انہوں نے کہا: سرمایہ کاروں نے ایک وقت میں اس کے اسٹاک کو عوامی بازار میں کرپٹو کے ایک منفرد طریقے کے طور پر دیکھا، جس سے اسے اپنے بٹ کوائن ہولڈنگز کی قیمت سے زیادہ پریمیم پر شیئرز فروخت کرنے کا موقع ملا؛ پھر اس نے قابل تبدیل قرضہ اور ترجیحی شیئرز کی پیشکش کے ذریعے خریداری کے لیے مزید نقد رقم جمع کی۔
دونوں فوائد کمزور ہو گئے ہیں۔ اسپاٹ ETFs اب ایک براہ راست متبادل فراہم کرتی ہیں، جس سے اسٹریٹجی کے لیے خالص اثاثہ قدر کے مقابلے میں پریمیم برقرار رکھنا مشکل ہو گیا ہے، جبکہ کمپنی نے پہلے ہی اپنے موجودہ سرمایہ سٹیک کے خلاف اتنی قرضہ جاری کر دیا ہے جتنا مارکیٹس تھا، جس کا حوالہ ہوگن نے دیا۔
"جمع کرنے کے آسان راستے ختم ہو چکے ہیں۔" ہوگن نے کہا کہ اسٹریٹجی بٹ کوائن خریدنے جاری رکھے گی، لیکن اس کا رخ کم سے کم ہو جائے گا اور یہ قیمت سائکل کے ساتھ زیادہ قریب سے جڑا ہوگا۔
لمحکی سرمایہ کاروں کے لیے، ہوگن نے کہا کہ سوال یہ نہیں ہے کہ بٹ کوائن نے ایک مقامی ڈھلوان تلاش کر لی ہے۔
"بہت بہتر سوال یہ ہے کہ کیا چوٹی آ چکی ہے،" اس نے کہا۔