بائٹ وائز، گلیکسی اور مورفو امریکی کرپٹو والٹ کے اصولوں کے لیے سی سی آئی کے فریم ورک کی حمایت کرتے ہیں

کرپٹو کونسل فار انویشن (سی سی آئی) نے کرپٹو والٹس کو امریکی سکیورٹیز قوانین کے تحت لانے کے لیے ایک نیا فریم ورک پیش کیا ہے۔

29 اکتوبر کو جاری کیے گئے 238 صفحات کی رپورٹ میں، سی سی آئی نے گاہکوں کی مختلف ساختوں کا جائزہ لینے کا طریقہ بیان کیا ہے، جو موجودہ سکیورٹیز کے اصولوں کے تحت ہے۔ اس میں 1933 کا سکیورٹیز ایکٹ، 1940 کا انویسٹمنٹ کمپنی ایکٹ، اور 1940 کا انویسٹمنٹ ایڈوائزرز ایکٹ شامل ہیں۔

جس نے نہیں جاننا، کریپٹو والٹس اسمارٹ کنٹریکٹس ہیں جو صارفین کے ٹوکن ڈپازٹ قبول کرتے ہیں اور انہیں قرض دینے، ادھار لینے اور سرمایہ کاری جیسی مالی حکمت عملیوں میں لگا کر منافع حاصل کرتے ہیں۔

اور اب ان کی استعمال کا دائرہ غیر مرکزی مالیات (DeFi) کے باہر بھی پھیل رہا ہے، جبکہ روایتی مالیاتی ادارے بھی ان کی ممکنہ صلاحیتوں کا جائزہ لے رہے ہیں۔ درحقیقت، S&P Global کے مطابق، اپریل 2026 میں خزانوں میں جمع کردہ اثاثوں کی قیمت 131 ارب ڈالر تک پہنچ گئی۔

اس لیے، سی سی آئی، بٹ وائس، گلیکسی ڈیجیٹل اور مورفو کے ارکان کے ساتھ، یہ دلیل دے رہی ہے کہ کرپٹو والٹس صرف اس لیے کہ وہ بلاک چین ٹیکنالوجی اور اسمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے کام کرتے ہیں، امریکی فیڈرل سکورٹیز قوانین کے باہر خودکار طور پر نہیں آنے چاہئیں۔

پیشکش کو زیادہ وزن دیتے ہوئے، Bitwise کے سی ای او ہنٹر ہورسلی نے کہا،

وولٹس کارپوریٹ مارکیٹس کو تبدیل کر دیں گے۔ ہم اس میں شامل ہونے کا خوش ہیں۔

اپنی تفصیلی رپورٹ میں، سی سی آئی نے یہ طے کرنے کے لیے ایک دو پہلو والا 'کنٹرول فریم ورک' تیار کیا کہ انسانی آپریٹرز کے پاس جمع کردہ اثاثوں پر کتنی اختیارات ہیں۔ اس کے علاوہ، یہ فریم ورک سرمایہ کاروں کے اپنے فنڈز پر کتنی کنٹرول ہے، اس بات کو بھی واضح کرے گا۔

اس کے علاوہ، رپورٹ نے آپریٹر کی طرف سے چار عوامل کا جائزہ لیا، جن میں حکم، انجام دہی، حکمرانی اور تفویض شمول تھیں۔ یہاں، رپورٹ نے یہ جانچا کہ کیا آپریٹرز سرمایہ کاری کی حکمت عملی منتخب کر سکتے ہیں، پूंजी کو دوبارہ تقسیم کر سکتے ہیں، پروٹوکول کے قواعد میں تبدیلی کر سکتے ہیں، یا جمع کردہ اثاثوں کو منتقل کر سکتے ہیں۔

اسی درمیان، جمع کرنے والے کی طرف سے، چھ شرائط پر غور کیا گیا۔ ان میں سمجھنے کی آسانی، تصدیق کی صلاحیت، مشاہدہ کی صلاحیت، پیش گوئی کی صلاحیت، اطلاع، اور عمل کی صلاحیت شامل ہیں۔

تو، یہاں کا مرکزی نقطہ آسان ہے، اور وہ یہ ہے کہ CCI غیر قابل تبدیل اسمارٹ کنٹریکٹس، شفاف آپریشنز، محدود انسانی تقاضے، اور اجازت کے بغیر نکالنے والے وولٹس چاہتی ہے تاکہ وہ ایک مختلف تنظیمی جائزہ حاصل کر سکے جہاں آپریٹرز کے پاس سرمایہ کاری کے فیصلوں پر اہم کنٹرول ہوتا ہے۔

د цیل، اس پیش کش نے CLARITY ایکٹ کے سیکشن 10301 کے ساتھ بھی تشبیہ کی ہے۔ جن کو نہیں معلوم، بعد والے نے غیر مرکزی مالیاتی پروٹوکولز کو انفرادی افراد یا گروہوں کی طرف سے ان کی فنکشنلٹی کو کنٹرول یا موادی طور پر تبدیل کرنے کی صلاحیت کے بنیاد پر متعین کیا تھا۔

اور اس لیے، سی سی آئی چاہتی ہے کہ ریگولیٹرز ایک اسی طرح کے کنٹرول پر مبنی طریقہ اپنائیں۔ درحقیقت، ریگولیٹری واضحی کے لیے، سی سی آئی سی ایس کو اس طریقہ کو اپنانے کا بھی مطالبہ کرتی ہے جو اس نے پہلے ایٹ ایف کے لیے اپنایا تھا۔ اس میں انویسٹمنٹ کمپنی ایکٹ کے سیکشن 6(c) کے تحت کوالیفائینگ والٹ سٹرکچرز کو الگ الگ استثناء دینا شامل ہوگا، جس کے بعد تدریجی طور پر وسیع، معیاری قواعد متعارف کرائے جائیں۔

اسی پر تبصرہ کرتے ہوئے ہورسلی نے کہا،

ہم نے کریپٹو ETFs کو ممکن بنانے میں مدد کے لیے سالوں تک ریگولیٹرز کے ساتھ کام کیا ہے۔ ہم خوش ہیں کہ اب ہم وولٹس پر دوبارہ تعاون کر رہے ہیں۔

بے شک، یہ تجویز ایس ای سی کمیشنر ہیسٹر پیئرس کے 22 جولائی کے بیان، ہیڈسٹینڈز اور سمر والٹس کو بھی دہراتی ہے، جس میں انہوں نے تمام کرپٹو والٹس کے ساتھ ایک جیسا سلوک کرنے کے خلاف انتباہ کیا تھا۔

وولٹس ایک جیسے نہیں ہوتے

یہاں، AMBCrypto کی حالیہ رپورٹ کا ذکر کرنا قابلِ ذکر ہے جس نے اشارہ کیا کہ ویب3 پروٹوکولز اپنے اصل وعدوں — خصوصیاتِ کھلے، اجازت کے بغیر، اور غیر مرکزیت — سے آہستہ آہستہ دور ہو رہے ہیں۔

رپورٹ نے ایسے منصوبوں پر زور دیا جیسے ہائیپرلکوئڈ، ایو، اور پولیگون جنہوں نے ٹوکن ہولڈرز کو ب без توزیع کرنے کے بجائے اندر کے والٹس، خریداری، اور خزانہ جمع کرنے کے ماڈلز adopted کیے ہیں۔

• سی سی آئی کا کہنا ہے کہ کرپٹو والٹس کو امریکی فیڈرل سکورٹیز قوانین کے باہر خودکار طور پر نہیں ڈالنا چاہئے۔
• ایس اینڈ پی جلوبل کے مطابق، اپریل 2026 میں وولٹس میں جمع کرائے گئے اثاثوں کی قیمت 131 ارب ڈالر تھی۔