بٹ وائز سی آئی او دو ڈرائیورز کی شناخت کرتے ہیں جو اگلے کرپٹو بول مارکیٹ کے لیے ذمہ دار ہوں گے

Author: Matt Hougan, CIO of Bitwise

ترجمہ: ہو تاؤ، ChainCatcher

کرپٹو کرنسیاں بالآخر اپنی کم سے کم سطح کو چھوٹنے کے علامات ظاہر کر رہی ہیں۔ 1 جولائی سے، بٹ کوائن میں 9 فیصد کا اضافہ ہوا، جبکہ ناسداک 100 انڈیکس میں 6 فیصد کی کمی آئی ہے۔ ایف ٹی ای فنڈز کی رواندگی مثبت ہو گئی ہے اور مارکیٹ کا جذبہ بھی بہتر ہو رہا ہے۔ حالانکہ ابھی مارکیٹ کے مکمل بحال ہونے کا دعویٰ کرنا جلد بازی ہے، لیکن موجودہ علامات اتنی متاثر کن ہیں کہ میں اگلے اقدامات کے بارے میں کچھ سوالات شروع ہو گئے ہیں۔

ایک مشورہ کار نے پچھلے جمعہ کو پوچھا: "اگر کرپٹو مارکیٹ نے اپنا نیچا نقطہ چھوٹ دے دیا ہے، تو اگلی بائیم کس عامل کی وجہ سے شروع ہوگی؟"

مجھے لگتا ہے جواب واضح ہے: بلاکچین فنانس اور روایتی فنانس کا ادغام۔ یعنی، اگلی کرپٹو کرنسی بُوم سٹیبل کوائن، ٹوکنائزیشن، 24/7 ٹریڈنگ، فوری سیٹلمنٹ، اور ادارتی سطح کے ڈیفی کے ٹریلین ڈالر تک کے وسعت پر مرکوز ہوگی، جو 21ویں صدی کے آغاز میں انٹرنیٹ نے میڈیا اور خریداری کے صنعتوں کو تبدیل کیا تھا، اسی طرح فنانس کو تبدیل کر دے گی۔

آپ کہہ سکتے ہیں: "میٹ، یہ تو بہت واضح ہے! ٹوکنائزیشن ضرور اگلے بُوسٹ کی قیادت کرے گی! اسٹیبل کوائن ضرور ٹریلین ڈالر تک پھیل جائیں گے! وال سٹریٹ ضرور چین پر تعمیر کرے گا!"

میں متفق ہوں! امریکی سیکورٹیز ایکسچینج کمیشن (SEC) کے چیئرمین، دنیا کی سب سے بڑی اسکیم مینجمنٹ کمپنی کے سی ای او، اور دنیا کی سب سے بڑی بینک کے سی ایاو بھی متفق ہوں گے۔ بالآخر، کرپٹو ٹریک میں کئی واضح فوائد ہیں: 24/7 مسلسل ٹریڈنگ، صبح 9:30 سے شام 4 بجے تک کے مقابلے میں؛ فوری سیٹلمنٹ، T+1 کے مقابلے میں؛ عالمی، مقامی کے مقابلے میں؛ وغیرہ۔

تاہم، جبکہ یہ واضح لگتا ہے، زیادہ تر سرمایہ کار ابھی اس کے لیے تیار نہیں ہیں۔ ان میں سے زیادہ تر اب بھی پوچھ رہے ہیں کہ کرپٹو "ختم" ہو چکا ہے یا نہیں۔ اس فرق میں ہی مواقع موجود ہیں۔ تو، آپ نئے بُل شکار کے لیے کیسے شروع کریں؟ اس ادغام کی طرف دو الگ الگ راستوں سے قائد ہونے والے کرداروں — Hyperliquid (HYPE) اور Robinhood (HOOD) — پر توجہ مرکوز کریں۔

کرپٹو سائیڈ سے شروع کریں

ہائپرلکوئڈ (HYPE) ایک لیئر 1 بلاکچین ہے جو کریپٹو کنٹینجوس ڈریویٹیوز مارکیٹ کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے۔ سرمایہ کاروں نے شروع میں بٹ کوائن، ایتھریم اور دیگر صرف کریپٹو اثاثوں پر سودا کرنے کے لیے ہائپرلکوئڈ ایپ استعمال کیا۔ لیکن اس کی ٹیکنالوجی بہت ہی چست ہے — آسان استعمال، فوری سیٹلمنٹ، 24/7 ٹریڈنگ وغیرہ — اس لیے یہ جلد ہی دوسرے مارکیٹس میں بھی پھیل گئی۔

اب، ہائیپرلکوئڈ پر تقریباً نصف ٹریڈنگ کا حجم روایتی اثاثوں جیسے تیل، چاندی اور ایس اینڈ پی 500 سے آ رہا ہے۔ یہ سپلائی کمودٹیز، پیڈکشن مارکیٹس اور آپشنز تک وسعت پا رہا ہے۔ اس کی کامیابی مقابلہ کرنے والوں کو پریشان کر رہی ہے۔ مثال کے طور پر، سی ایم ای اس سی ایف ٹی سی کے خلاف مقدمہ دائر کر رہا ہے تاکہ اس ادارے کو ہائیپرلکوئڈ کے ذریعہ متعارف کرائے گئے پرسسٹنٹ فیوچرز کو قبول کرنے میں رکاوٹ پیدا ہو۔ ناسداک، کوائن بیس، آئی سی ای جیسے دیگر اداروں نے بھی احتیاط برتنی شروع کر دی ہے۔

ہائیپرلکوئڈ کا ٹوکن، جو کرپٹو وینٹ کے دور میں بھی اس سال 146 فیصد بڑھا، اصل نمو پر مبنی ہے۔ اس پلیٹ فارم کا اس سال 8 ارب ڈالر کا آمدنی کا تخمنا ہے، جس میں سے 99 فیصد کو عوامی بازار میں اپنے اصل HYPE ٹوکن کی خریداری کے لیے استعمال کیا جائے گا، جس سے آپریشن کم ہوگا۔ میرے خیال میں، چاہے ٹوکن کی قیمت دگنا ہو جائے، اب بھی اس کی قیمت مناسب ہے۔

TradFi کی طرف سے داخلہ

روبنہود اس ادغام کو روایتی مالیاتی پہلو سے آگے بڑھا رہا ہے۔ یہ ایک روایتی برُوکر ہے جو ریٹیل اور پیشہ ورانہ سرمایہ کاروں کے لیے شوئیکیل جیسی کمپنیوں کے ساتھ مقابلہ کرتی ہے۔

لیکن روبنہود مکمل طور پر "ایکیکرشن" کے خیال پر یقین رکھتا ہے۔ اس کے سی ای او ولاد ٹینیو نے کہا کہ ٹوکنائزیشن "پورے فنانشل ایکوسسٹم کو نگل جائے گی"، اور کرپٹو اور فنانس "گزشتہ کچھ عرصے سے دو متوازی دنیاؤں میں رہ رہے ہیں، لیکن جلد ہی مکمل طور پر ایکیکرٹ ہو جائیں گے"۔ اس نے پیش گوئی کی ہے کہ دونوں کے درمیان کا فرق آخرکار "ختم ہو جائے گا"۔ روبنہود ان پہلے بروکرز میں سے ایک ہے جو کرپٹو ٹریڈنگ فراہم کرتا ہے۔

1 جولائی کو، روبن ہڈ نے اپنا اپنا لیئر 2 بلاکچین — روبن ہڈ چین لانچ کیا۔ یہ چین 120 ممالک (امریکہ کو استثنیٰ کے ساتھ) کے صارفین کو 24/7/365 کے لیے ٹوکنائزڈ اسٹاکس کی ٹریڈنگ کی اجازت دیتی ہے۔ اس کے علاوہ، یہ معیاری DeFi پروٹوکولز کے ساتھ اندراج کرتا ہے: صارفین Uniswap پر اثاثوں کا تبادلہ کر سکتے ہیں، Morpho پر قرض لے سکتے ہیں، یا Lighter پر مارجن کے ساتھ پرسسٹنٹ فیچرز کی ٹریڈنگ کر سکتے ہیں۔ صرف دو ہفتے میں، روبن ہڈ چین کے جمع کردہ رقم 3 ارب ڈالر سے زائد ہو گئی، جبکہ روزانہ 3.6 ملین ٹریڈز ہوئے۔

دوبارہ پڑھنے کے قابل ہے: صرف اس ماہ کے شروع میں، روبنہود نے صرف ایک بٹن دبایا اور 120 ممالک میں ایک فنانسی سروس شروع کی، جس سے لوگ 24/7 فوری طور پر ٹوکنائزڈ شیئرز خرید سکتے ہیں، فروخت کر سکتے ہیں، مارجن پر ٹریڈ کر سکتے ہیں اور لیوریج کا استعمال کر سکتے ہیں۔ اور لوگوں نے واقعی بڑے پیمانے پر شرکت کی۔ شک کرنے والے کہہ سکتے ہیں کہ ابتدائی سرگرمیاں زیادہ تر میم کرینس تھیں، نہ کہ شیئرز، جو درست ہے۔ لیکن شیئرز کا ٹریڈنگ حجم اب معنی رکھتا ہے، اور صارفین حقیقی ہیں، اور میں چاہتا ہوں کہ دونوں وقت کے ساتھ بڑھیں۔

میں یقین کے ساتھ کہہ سکتا ہوں کہ روبنہڈ کا ہر اہم مقابلہ کرنے والا اس بات پر نظر رکھ رہا ہے اور اپنے آپ سے پوچھ رہا ہے: "کیا ہمیں بھی ایسا کرنا چاہیے؟" کیا ہمیں شویب چین کی ضرورت ہے؟ یو بی ایس چین؟ امریکی بینک چین؟ روبنہڈ کی پہلی ہفتہ وار کارکردگی کو دیکھتے ہوئے، کوئی بھی اسے نظرانداز نہیں کرے گا۔

دو ایسے انویسٹمنٹ قسمیں جو جیتیں گیں

میں سمجھتا ہوں کہ آنے والے بُر اس کے پورے سیکٹر کو بحال کرنے کے لیے کافی بڑا ہوگا۔ میں مین اسٹریم کرپٹو کو دیکھ رہا ہوں — بٹ کوائن، ایتھریم، سولانا وغیرہ — اور کرپٹو متعلقہ شیئرز۔ لیکن دو ایسے انویسٹمنٹس ہیں جن کا میں خاص طور پر بہتر موقع سمجھتا ہوں۔

1. Hyperliquid راستہ: حقیقی آمدنی اور اچھی ٹوکن معاشیات والے کرپٹو فنانس ایپلیکیشن

ہائپرلکوئڈ دیگر کریپٹو ایپس سے اس بات پر مختلف ہے کہ اس کی حقیقی آمدنی اور مضبوط ٹوکن اقتصادیات ہے (جیسا کہ ذکر کیا گیا، 99% آمدنی HYPE کے خریداری اور تباہ کرنے کے لیے استعمال ہوتی ہے)۔ یہ ان سرمایہ کاروں کے لیے جذب کرنے والا ہے جو کریپٹو ایپس میں بڑی تعداد میں صارفین اور ٹریڈنگ والوم جمع ہوتے دیکھتے ہیں لیکن ٹوکن میں کوئی اضافہ نہیں ہوتا۔ وقت کے ساتھ، میرا خیال ہے کہ نئی لہر کریپٹو اثاثے HYPE کی ٹوکن اقتصادیات کو نقل کریں گے اور دلچسپ "نئی نسل" کے ٹوکن مواقع پیدا کریں گے۔

لیکن اس سے پہلے، میں ان موجودہ منصوبوں کو ترجیح دیتا ہوں جن کے پاس اصلی سائز ہے اور وہ اپنے ٹوکن کی قیمت کو استعمال کے ساتھ جوڑ رہے ہیں۔ مثال کے طور پر، یونیسواپ اور ایوی بڑے پیمانے پر کام کر رہے ہیں اور اپنی ٹوکن معاش کو جلد بہتر بنانے کی کوشش کر رہے ہیں؛ مورفو بھی اسی سمت میں کام کر رہا ہے۔

2. روبنہود کا راستہ: کریپٹو ٹریک پر بنائی گئی موجودہ کمپنیاں

disruption will reshuffle market share. moving toward stablecoins, tokenization, and blockchain tracks is the biggest technological shift in financial markets in fifty years. major changes are taking place. to find winners, I’ll look for companies engaged in large-scale experimentation with crypto, not just proof-of-concept projects (low-cost, headline-grabbing, but offering little learning).

روبنہود نے 120 ممالک سے حقیقی زمانے کے لین دین سے جو سیکھا، وہ کسی بھی پائلٹ منصوبے سے 10,000 گنا زیادہ ہے۔ میں کوین کو، فگر اور بلاک رک کو دیکھ رہا ہوں؛ میں ویزا، اسٹریپ، اور حتیٰ کہ جی پی مورگن کو بھی غور کرتا ہوں—اگرچہ ان کا علیحدہ موقف محتاط ہے، لیکن وہ عملی طور پر بہت کچھ کر رہے ہیں۔ دیگر کمپنیاں بھی ہیں، لیکن یہ وہ اہم کھلاڑی ہیں جو واقعی اس میں ملوث ہیں۔ ادغام کے نقطوں کو تلاش کریں