بٹ کوائن کا اتار چڑھاؤ سال کا سب سے کم سطح تک پہنچ گیا، آپشن مارکیٹ پیچھے ہٹنے کے خوف میں ہے

مارس کیپیٹل کی خبر کے مطابق، بٹ کوائن کی تازہ ترین انتشار قریب قریب غائب ہو گئی ہے، لیکن بازار کا خطرہ ختم نہیں ہوا۔ ڈیٹا کے مطابق، اسپاٹ بٹ کوائن ETFs میں اب تک فنڈ نکالنے کا کوئی رجحان نہیں دیکھا گیا ہے، جس میں کل مجموعی صاف انفلو 754 ملین امریکی ڈالر کے قریب ہے۔ تاہم، بٹ کوائن کی قیمت اب بھی تقریباً 64,700 امریکی ڈالر کے قریب برقرار ہے، جبکہ آپشن بازار میں 62,000 اور 63,000 امریکی ڈالر کے قریب نیچے کی طرف تحفظ کے لیے مرکوز ہے۔ بازار کے سگنلز میں تقسیم دکھائی دے رہا ہے: ایک طرف، اسپاٹ ETF کی مانگ دوبارہ بڑھ رہی ہے؛ دوسری طرف، مشتقات کے ٹریڈرز امریکہ کے تازہ ترین ملازمت کے ڈیٹا جاری ہونے سے پہلے ممکنہ ریٹریسمنٹ کے لیے پہلے سے تیاری کر رہے ہیں۔ تاہم، کل پوزیشن سٹرکچر کے حوالے سے، بازار اب بھی بڑھتے ہوئے رجحان کی طرف ہے۔ بٹ کوائن کال آپشنز (Call) کا کل اوپن انٹریسٹ میں تقریباً 60.7 فیصد حصہ ہے، جو سرمایہ کاروں کے طویل مدتی توقعات مثبت رہنے کا اشارہ دیتا ہے، حالانکہ تازہ ترین ٹریڈنگ زیادہ تر مختصر مدتی خطرات کے تحفظ پر مرکوز ہے۔ اس کے علاوہ، انتشار تحفظ کا اخراج بھی کم سطح پر ہے۔ ڈیریبٹ کا بٹ کوائن کے آئندہ 30 دنوں کی توقع شدید انتشار کو ظاہر کرنے والا DVOL انڈیکس اب تقریباً 35 پر ہے، جو اس سال کے شروع میں 90 کے بلند نقطہ سے بڑھا گرا ہوا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بازار مختصر مدت میں شدید انتشار کا امکان نہیں دे�تا۔ تاہم، امریکہ کے ماکرو معاملات کا ڈیٹا اس توازن کو توڑ سکتا ہے۔ بازار کا تخمینہ ہے کہ جولائِ 2024 میں امریکہ کا غیر زراعتی ملازمت نمبر تقریباً 97,500 بڑھے گا، جو جون کے 57,000 سے زائد ہے، جبکہ بے روزگاری کی شرح 4.2 فیصد پر برقرار رہنے کا تخمینہ لگایا جا رہا ہے۔ اگر ملازمت کا ڈیٹا توقعات سے زائد آئے تو امریکی بانڈ فائدہ شرح مزید بڑھ سکتی ہے اور فیدرل رزرو کے لئے سود بڑھانے کا امکان مضبوط ہو سکتا ہے؛ اگر ڈیٹا ضعف پر مشتمل رہا تو فائدہ شرح نچلی طرف جائے گی، لیکن معشوقت میں سست رفتاری کے خدشات بھی بڑھ سکتے ہیں۔ حالانکہ، بٹ کوائن بازار "ETF فنڈز اسپاٹ کو سپورٹ کر رہے ہیں، جبکہ آپشن بازار نچلے موڑ سے تحفظ فراہم کر رہا ہے" — اس منخفض انتشار والے ماحول میں ممکنہ خطرات پر نظر رکھنا ضروری ہے۔ بازار مشارکت کم اور منسلکت ناقص حالات میں، صرف ترسلاں پیداوار یا تقاضا میں تبدیلی بھی مالِ قدرت میں شدید لرزش پیدا کر سکتی ہے۔