گزشتہ دو سال کے بڑے حصے تک، عوامی طور پر فہرست شدہ کمپنیاں BTC خریدنے کے لیے پूंجی جمع کرنے کے لیے مقابلہ کرتی رہیں اور خود کو اس اثاثے کو ب без تھا
ماڈل کچھ عرصے تک کافی وعدہ کرتا رہا، اور ان کے شیئرز ان کے بیلنس شیٹ پر BTC کی قیمت سے اوپر آرام سے ٹریڈ ہو رہے تھے۔ کچھ نے ماہوں کے اندر وسیع نمو دیکھی۔ تاہم، اسکارپیشنز کا ابدی گانا زندہ ہو گیا ہے – ایک تبدیلی کی ہوا چل رہی ہے۔
کون بیچ رہا ہے؟
ہاں، ہم نے پچھلے کئی ماہوں تک اسٹریٹجی کے رویے میں تبدیلی کے بارے میں بہت زیادہ بات کی ہے، لیکن کمپنی اب بھی سب سے بڑا کارپوریٹ ہولڈر اور پورے محرک کا پایونیر ہے، اس لیے ہم اسے نظر انداز نہیں کر سکتے۔ اس نے تقریباً چھ سال پہلے BTC کا اکٹھا کرنا شروع کر دیا تھا۔ 2024 کے آخر میں امریکی صدارتی انتخابات کے بعد اس نے اپنی خریداریوں کی شرح اور سائز بڑھا دی۔ بازار نے ہر منگل کو نئی ملین (اور کبھی کبھی بلین) ڈالر کی اکٹھی کردہ رقم سننا شروع کر دی تھی۔
تاہم، اس کا سب کچھ Q2 میں ایک چھوٹی فروخت اور جولائِ کے شروع میں 3,500 سے زیادہ اکائیوں کی کافی بڑی فروخت کے ساتھ بدل گیا۔ کمپنی اب ہفتے سے کوئی نئی خریداری نہیں کر رہی، جبکہ اپنے USD ریزرو کو دوبارہ تعمیر کرنے پر توجہ مرکوز کر رہی ہے۔ اچھی بات یہ ہے کہ پچھلے کچھ ہفتے میں اس نے فروخت بھی نہیں کی۔ تاہم، تجزیہ کاروں پر اصرار ہے کہ پہلی فروخت نے سب کچھ بدل دیا، حالانکہ واضح ہے (اب تک) کہ حکمت عملی نے بٹ کوائن کو چھوڑنے کا نہیں سوچا۔
تاہم، ساتسما ٹیکنالوجیز نے کیا۔ یوکے میں فہرست شدہ BTC خزانہ کمپنی پیش کیا کہ وہ اپنے باقی تمام BTC فروخت کرے، آمدنی کا زیادہ تر حصہ شیئر ہولڈرز کو واپس کرے، لندن اسٹاک ایکسچینج سے الگ ہو جائے، اور خزانہ کے ڈیوائس کو مؤثر طور پر ختم کر دے۔ کمپنی نے پچھلے سال دسمبر میں قابل تبدیل قرض کے فرائض کو پورا کرنے کے لیے تقریباً 50 ملین ڈالر جمع کرنے کے لیے 579 BTC فروخت کر چکی تھی۔ اب، شیئر ہولڈرز نے باقی 668 BTC فروخت کرنے کے منصوبے منظور کر لیے ہیں۔
حالیہ رپورٹس سجھا رہی ہیں کہ بٹ کوائن مائنز نے سال کے پہلے تین ماہ میں ریکارڈ 32,000 اکائیاں فروخت کر دیں، جس سے فروخت کا دباؤ مزید تیز ہو گیا۔
الگ طور پر، جیک میلرز نے اس ہفتے کے شروع میں Strike پر توجہ مرکوز کرنے کے لیے Twenty One Capital کے سی ای او کے عہدے سے استعفیٰ دے دیا۔ ہاں کہ اس کا ضروری طور پر یہ مطلب نہیں کہ فرم اپنے بٹ کوائن کے مالکانہ حصص بیچ دے گی، لیکن اس نے اصل میں خود کو ایک پاسیو بٹ کوائن ہولڈر کے طور پر پیش کیا تھا۔
مالرز کے استعفیٰ، جس میں انہوں نے کہا کہ ان اور ڈائریکٹریٹ بورڈ کے درمیان بہت زیادہ فرق ہے، ایک بڑی دوبارہ ساخت کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ یہ ایک اور مثال ہے جس میں ایک بڑا خزانہ ٹول مجبور ہو گیا ہے کہ وہ BTC کی ایکسپوژر کے علاوہ قیمت پیدا کرنے کے طریقے پر دوبارہ غور کرے۔
کون پیروی کر سکتا ہے؟
میٹاپلانیٹ، جسے ایشیا کی حکمت عملی کہا جاتا ہے، نے کچھ سال پہلے اس رجحان میں شمولیت اختیار کی اور کچھ بڑے بٹ کوائن خریداریاں کیں۔ اس کا اسٹاک اپنے کاروبار کے تبدیل ہونے کے ساتھ بہت زیادہ فائدہ پہنچا۔ تاہم، 2025 کے آخری مہینوں کا مارکیٹ کراش اور اس کے بعد کا بیئر سائکل نہیں رہا، جس کی وجہ سے وہی اسٹاک ایک وقت میں تقریباً 90 فیصد گر گیا۔ اس نے ماہوں تک بٹ کوائن کی خریداری روک دی، لیکن جولائِ کے شروع میں 2,823 کی خریداری کے ساتھ واپس آ گئی۔
اس کے بعد اس نے خاموشی برقرار رکھی ہے، لیکن اس کی حکمت عملی میں تبدیلی ہونے یا جلد ہی کچھ کرپٹو ہولڈنگز فروخت کرنے کی کوئی نشانی نہیں ہے۔
شاید سب سے زیادہ متاثرہ کمپنیاں چھوٹی کمپنیاں ہیں جو خالص اثاثہ قدر کے نیچے ٹریڈ ہو رہی ہیں، مہنگے قرضوں کے ساتھ، معنی خیز آپریٹنگ آمدنی کے بغیر، یا کرپٹو ہولڈنگز کو فروخت کرنے کے لیے شیئر ہولڈرز کے دباؤ کا سامنا کر رہی ہیں۔ ناکاموتو انک۔ کمپنیوں میں سے ایک ہے جس نے مارچ میں اپنی BTC پوزیشن کا تقریباً 5% بیچ دیا اور جون میں مزید 600 یونٹس۔
ظاہری رجحان کے تبدیل ہونے کے باوجود، اوپر کہے گئے کچھ بھی اس بات کا مطلب نہیں کہ کاروباری بٹ کوائن خزانہ ختم ہو گیا ہے۔ تاہم، اس نے ایک ایسے دور کا خاتمہ نشان زد کیا جس میں ہر خزانہ کا اعلان ایک اور خریداری کے ساتھ جڑا ہوا تھا۔ اب، عدم یقینیت پرجوئی ہے، جیسا کہ مارکیٹ کا مرحلہ ہے، لیکن جو کمپنیاں بقا پا لیں گی، وہ امکانًا سب سے مضبوط کمپنیاں ہوں گی جو آپریٹنگ آمدنی پیدا کرتی ہیں اور اپنے ذمہ داریوں کا انتظام کرتی ہیں۔ سب سے کمزور کمپنیاں شاید فروخت اور دوبارہ ساخت کرنے پر مجبور ہو جائیں۔
پوسٹ بٹ کوائن خزانہ کا شیک آؤٹ شروع ہو چکا ہے: کون سی کمپنیاں بیچ رہی ہیں اور اگلی کون سی ہے؟ پہلے CryptoPotato پر ظاہر ہوئی۔