ذریعہ: X
لکھنے والے: چین ہسیائو مینگ
اصل عنوان: تاریخی طور پر منفرد: 4 سال تک رکھنے پر 100% کامیابی کا اثاثہ
مرکزی دریافت: اگر "کسی بھی وقت خریدنا اور 4 سال تک رکھنا" کو سخت معیار کے طور پر لیا جائے تو،
مین لائن اعلیٰ خطرہ قابل ٹریڈ اثاثوں میں صرف Bitcoin نے تاریخی 4 سالہ 100% منافع حاصل کیا ہے۔
مرکزی اثاثوں کا موازنہ:
سپی 500: 1929-1932 کے درمیان تقریباً -64.8%، 1999-2002 کے درمیان تقریباً -24.4%،
2007-2010 کے درمیان تقریباً -3.2٪، چار سال کے مثبت رعایت کی گارنٹی نہیں۔
纳斯达克100：2000-2003年累计约-60%，泡沫后曾跌83%。
سونا: 1981-1984 کے درمیان تقریباً -47.7%، اور 1987-1999 کے درمیان 12 سال کا بیئر مارکیٹ۔
عمرانی املاک: 2007-2010 کے درمیان تقریباً -23.3%، اور کم مائعت کی وجہ سے چکنائی کا غلط اندازہ۔
لمحکمہ خزانہ کے طویل مدتی بانڈز: 2021-2024 کے درمیان تقریباً -19.8٪، کاروباری بانڈز تقریباً -5.3٪۔
استثناء: مختصر مدت کے ٹریزری بانڈز، چار سال یا اس سے کم مدت تک کے بانڈز اور فکسڈ ڈپازٹ جیسے کم خطرہ معاہدہ کی قسم کے اثاثے،
چونکہ اس کے ختم ہونے کے مطابق ادائیگی کے مکانیم کی وجہ سے 4 سال کا نامی مثبت فائدہ حاصل ہوتا ہے، لیکن اس کا اصل مطلب معاہدے کی قیمت ہے، نہ کہ اثاثوں کی قیمت میں اضافہ۔
بٹ کوائن کی منفرد خصوصیت: 2010-2026 کے روزانہ کے ڈیٹا کے مطابق، 4419 متحرک 4 سالہ ونڈوز میں سے تمام مثبت منافع۔
سب سے کم +32.6% (2021ء کے اپریل سے 2025ء کے اپریل تک، سالانہ تقریباً 7.3%)۔
ہر بار 70-90% کی گراؤنڈ کے باوجود، اب تک کوئی مکمل منفی منافع 4 سالہ دور نہیں آیا۔
نتیجہ: اثاثے “ڈیمبل شکل” میں ہیں — یا تو بہت کم خطرہ والے معاہدے کی ادائیگی، یا پھر Bitcoin جیسے اعلیٰ نمو والے ابتدائی اثاثے،
میڈیم روایتی جوکھم والے اثاثے میں سے کوئی بھی مطابقت نہیں رکھتا۔ BTC کا 100% صرف تاریخی قیمت میں اضافے سے آتا ہے، کوئی جاری کنندہ کا عہد نہیں ہے،
اس لیے لمبے مدتی رکھنا اکثر ٹریڈ کرنے سے زیادہ اہم ہے، اور لیوریج، سپیکولیشن جیسے عمل نادر منافع کی توزیع کو خراب کر سکتے ہیں۔
اگر سوال کو سختی سے تعریف کیا جائے تو:
کسی بھی وقت خریدیں، 4 سال تک رکھیں، اور نامیاتی کل منافع ہمیشہ صفر سے زیادہ ہوگا۔
تو نتیجہ بہت دلچسپ ہے:
ہائی ریسک، فری ٹریڈ کی جانے والی مین اسٹ ایسٹس میں، اس کے علاوہ کوئی بھی ایسٹ "ہسٹوریکل رولنگ 4 سال 100% پروفٹ" حاصل نہیں کر سکتا۔
لیکن اگر کم خطرہ فکسڈ انکم کو بھی شامل کیا جائے، تو 4 سالہ سرکاری قرضہ، مختصر مدتی قرضہ کا دوبارہ سرمایہ کاری، اور مقررہ جمعانگی جیسے اوزار بھی اسے حاصل کر سکتے ہیں،
اور بعد والے کا "100%" بالکل ایک جیسا نہیں ہے۔
ایک، ایس اینڈ پی 500 نہیں کر سکتا
بہت سے لوگ غیر ارادی طور پر سمجھتے ہیں:
کیا صرف 4 سال تک امریکی اسٹاک رکھنے سے ضرور فائدہ ہوگا؟اصل میں بالکل نہیں۔
نیو یارک یونیورسٹی کے پروفیسر ڈامودارن کے زیرِ نگرانی محفوظ کردہ لمبے عرصے کے ڈیٹا میں، ایس اینڈ پی 500 کا کل ریٹرن ڈویڈنڈز کو شامل کرتا ہے اور 1928 سے لے کر 2025 تک پھیلا ہوا ہے۔
چند بہت مثالی 4 سالہ ونڈو کے مثالیں دیں۔
1929～1932 کے درمیان، سالانہ منافع تقریباً تھا:
1929: -8.3%
1930: -25.1%
1931：-43.8%
1932：-8.6%
4 سال کے دوران مرکب طور پر:
تقریباً -64.8%۔
یعنی: 100 ڈالر کا انویسٹمنٹ 4 سال بعد صرف تقریباً 35 ڈالر رہ جائے گا۔
1999～2002 کے درمیان، 1999 کے انٹرنیٹ فوم کے آخری بڑے اضافے کو بھی شامل کرتے ہوئے:
1999: +20.9%
2000：-9.0%
2001：-11.9%
2002：-22.0%
4 سال کا کل منافع اب بھی تقریباً:-24.4%۔
2007～2010، مالیاتی بحران کا تجربہ:
2007: +5.5%
2008: -36.6%
2009: +25.9%
2010: +14.8%
اگرچہ 2009، 2010 میں شدید ریباؤن ہوا، لیکن 4 سال کے دوران اب بھی: تقریباً -3.2%۔
تو: S&P 500 کی لمبے عرصے کی جیت کی شرح بہت زیادہ ہے، لیکن 4 سال میں کبھی 100% نہیں پہنچی۔
دو، ناسداک 100 مزید ناممکن ہے
ناسداک کے باقاعدہ اعداد و شمار کے مطابق، انٹرنیٹ ببل کے تہہ ہونے پر ناسداک 100:
2000：-36.4%
2001：-30.8%
2002：-38.9%
2003: +48.5%
اگرچہ چوتھے سال میں 50% تک کا اضافہ ہوا، لیکن اس پورے 4 سالہ دور میں کل مجموعی کمی: تقریباً -60%۔
نیٹسکیک نے بھی واضح کیا کہ 2000 کے ببل کے اعلیٰ کے بعد، اندیکس میں تقریباً 83 فیصد کی کل مجموعی کمی آئی۔
تو BTC اور ٹیکنالوجی اسٹاکس کا اس نقطہ پر تاریخی کارکردگی میں واضح فرق ہے:
ٹیک اسٹاکس میں ایک ایسا بڑا گڑھا ہوگا جو 4 سال کے مکمل دورے میں بھر نہیں پائے گا۔
اب تک بٹ کوائن نہیں ہے۔
تین، سونا بھی ایسا نہیں کر سکتا
سونا عام طور پر سب سے قدیمی لمبے عرصے کے محفوظ اثاثہ کے طور پر جانا جاتا ہے، لیکن 4 سال میں بھی بہت زیادہ نقصان ہو سکتا ہے۔
مثال کے طور پر، 1981～1984، دامودaran کے ڈیٹا کے مطابق:
1981: -32.6%
1982: +15.6%
1983: -16.8%
1984：-19.4%
4 سال کا مجموعی:تقریباً -47.7%۔
مزید تفصیل کے طور پر، عالمی سونے کے ایسوسی ایشن کی اپنی تحقیق ظاہر کرتی ہے:
نومبر 1987 سے اگست 1999 تک، سونا 12 سال کے بیئر مارکیٹ سے گزرا، جس میں قیمت میں تقریباً 48 فیصد کی کمی آئی۔
اس لیے سونا، جبکہ بہت مضبوط لمبے مدتی مالی خصوصیات رکھتا ہے، 4 سال کا مطلب یہ نہیں کہ یہ محفوظ مدت ہے۔
چوتھا، ریل اسٹیٹ بھی نہیں
اگر آپ امریکہ کے مجموعی ریل اسٹیٹ کو دیکھیں، نہ کہ کسی ایک خوش قسمت خریدی گئی گھر کو، تو اس میں بھی منفی 4 سال کا دور ہے۔
دامودارن کے ڈیٹا میں:
2007～2010 کے درمیان املاک کی سالانہ آمدنی تقریباً:
2007: -5.4%
2008: -12.0%
2009: -3.85%
2010: -4.12%
کل مل کر:-23.3%۔
اور ملکیت کا ایک بصری خیال بھی ہے:
ہاؤسز کو BTC اور شیئرز کی طرح روزانہ ٹریڈ نہیں کیا جاتا، اس لیے قیمت کا کریو نرم دکھائی دیتا ہے۔
اصل میں اگر آپ کے گھر کے لیے روزانہ ایک عوامی بازار ہو جو قیمتیں پیش کرے،
ایسٹیٹ کی لہریں یقیناً ہم جو محسوس کرتے ہیں اس سے بہت زیادہ ہوتی ہیں۔
پانچویں، لمبے مدتی سرکاری قرضے بھی نہیں کر سکتے
یہ بالکل سب سے زیادہ غلط فہمی کا باعث بنتا ہے۔بہت سے لوگ کہتے ہیں:کیا امریکی مالیاتی پرچے بے خطر اثاثہ نہیں ہیں؟
اہم بات یہ ہے کہ مدت ختم ہونے والے گورنمنٹ بانڈز اور ایک لمبی مدتی بانڈ کا ٹریڈ کرنا میں فرق کریں۔
مثلاً 10 سالہ امریکی سرکاری قرضہ کی کل آمدنی:
2021: -4.42%
2022: -17.83%
2023: +3.88%
2024: -1.64%
4 سال کا مجموعی تقریباً:-19.8%۔
وجہ یہ ہے کہ 2022 سے شدید سود کی شرح میں اضافہ کیا گیا، جس کی وجہ سے پرانے بانڈز کا کوپن کم تھا اور بازار کی قیمت میں تیزی سے کمی آئی۔
اس لیے: TLT، 10 سالہ سرکاری قرضہ اندیکس، لمبے مدتی بانڈ فنڈ، کوئی بھی “چار سال میں یقینی فائدہ والا اثاثہ” نہیں ہیں۔
چھ، کمپنی بانڈ بھی نہیں کر سکتے
Baa کمپنی بانڈز کے لیے اسی 2021–2024 کے دوران: +1.02%، -15.23%،+8.74%،+1.74%
4 سال کے بعد بھی تقریباً: -5.3%۔ اس لیے کریڈٹ بانڈ بھی ایسا نہیں کر سکتے۔
ساتواں، "چار سال میں 100% نامیاتی منافع" حاصل کرنے والے اور کون سے ہیں؟
یہاں دوسری قسم کے اثاثوں میں داخل ہو جاتے ہیں۔
زمرہ اول: امریکی مختصر مدتی سرکاری قرضہ جات کا دوبارہ سرمایہ کاری
3 ماہ کا ٹی-بِل بہت عام مثال ہے۔
یہ مالیات کی قیمت میں اضافے سے کمائی نہیں کرتا، بلکہ:ڈسکاؤنٹ پر خریدنا → مدت پر نامی قیمت پر ادائیگی۔
جیسے آپ 100 امریکی ڈالر کے نامی اقدام کے لیے 99.5 امریکی ڈالر خرچ کرتے ہیں، اور اس کی مدت ختم ہونے پر امریکی خزانہ آپ کو 100 امریکی ڈالر دیتا ہے۔
خزانہ ڈائریکٹ T-Bill کے میکنزم کو اسی طرح بیان کرتا ہے:
خرید کی قیمت عام طور پر اس کی سطحی قیمت سے کم ہوتی ہے، اور اس کی مدت ختم ہونے پر آپ کو مکمل سطحی قیمت ملتی ہے، جس کا فرق بیمہ ہوتا ہے۔
1928 سے لے کر امریکی ٹی-بِل کے سالانہ ڈیٹا، عام طور پر مثبت نامی فائدہ رہے ہیں،
اس لیے مسلسل 3 ماہ کے ٹی-بِل کو دوبارہ سرمایہ کاری کرتے رہنا، تاریخی طور پر کسی بھی مکمل 4 سالہ ادوار میں قدرتی طور پر مثبت منافع کا باعث بن چکا ہے۔
لیکن توجہ دیں:یہ کہلاتا ہے:ڈالر کی رقم نقصان نہیں ہوتی۔یہ نہیں کہتا:خریداری کی طاقت نقصان نہیں ہوتی۔
مثلاً، جب انفلیشن 8% ہو اور ٹی-بِل کا فائدہ 2% ہو، تو آپ کا اکاؤنٹ باقیہ بڑھ جاتا ہے، لیکن اصل خریداری کی طاقت کم ہو جاتی ہے۔
اٹھا، چار سالہ سپردگی / CD
فرض کریں کہ آپ نے 4 سالہ 4 فیصد ثابت شدہ شرح والی CD تلاش کر لی ہے، اور اسے قبل از وقت نہیں بند کیا جائے گا؛
بینک بیمہ کے دائرہ سے باہر نہیں ہے،سود کا معاہدہ درست ہے،تو 4 سال کے بعد：
نامی امریکی ڈالر کا منافع بنیادی طور پر خریداری کے دن ہی تقریر ہو جاتا ہے۔
امریکہ کے FDIC کے ذریعہ اہل بنک جمعانگی اور CD پر بیمہ فراہم کیا جاتا ہے، جس کی موجودہ معیاری رقم ہے:
ہر جماعت، ہر بینک، ہر ملکیت کی قسم کے لیے 250,000 امریکی ڈالر۔
تو اس قسم کی چیز کا "چار سال کا 100% فتح کا تناسب" بنیادی طور پر معاہدہ اور کریڈٹ پروٹیکشن سے آتا ہے، نہ کہ اثاثوں کی قیمت میں اضافہ سے۔
نائن: امریکی گورنمنٹ بانڈ جن کی مدت 4 سال تک ہے
یہ بھی۔ مثال کے طور پر، اگر آج آپ خریدتے ہیں: 4 سال بعد منقضی ہونے والی، 4 فیصد کے یادداشتی فائدہ کے ساتھ امریکی ملکی قرضہ،
پھر اسے مدت تک رکھیں،اگر امریکی حکومت اپنے ادائیگیوں پر منظم طور پر عمل کرتی ہے، تو آپ کو بانڈ کی قیمت کے تغیرات کے بارے میں درمیان میں فکر کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔
مکمل ہونے کی تاریخ:اصل رقم اور سود معاہدہ کے مطابق ادا کی جائیں گی،اس لیے نامی فائدہ تقریباً خریدنے کے وقت تسلیم کر لیا جاتا ہے۔
لیکن اگر آپ نے 10 سالہ ٹریزری بانڈ خریدا ہے اور چوتھے سال میں اسے بیچنا پڑا، تو یہ بات الگ ہے۔
اس لیے یہاں ایک خاص طور پر اہم فرق ہے: 4 سال کی مدت پر مکمل ہونے والی بانڈ ≠ 4 سال تک لمبی مدتی بانڈ رکھنا، پہلی کی قیمت میں فائدہ قفل کیا جا سکتا ہے۔
دوسرا میں مدت کا خطرہ ہے۔
دسویں: واحد حقیقی اللہ — Bitcoin
اسٹریٹجی رپورٹ میں 2010ء کے جولائی سے 2026ء کے اگست تک کے BTC/USD دنیا کے ڈیٹا کا استعمال کیا گیا ہے، جس میں ہر دن کے آغاز پر رولنگ ہولڈنگ پیریڈ کا احصاء کیا گیا ہے۔
نتیجہ یہ ہے:ہولڈنگ پیریڈ کا آخری منفی فائدہ فیصد: 1 سال، 73.1% - 83.6%،
2 سال 84.0% - 68.3%، 3 سال 99.3% - 34.7%، 4 سال 100.0% + 32.6%
یعنی، اس نے 4,419 متحرک 4 سالہ ونڈوز میں سے کوئی بھی نقصان والے نہیں ہوئے۔
اور سب سے بدترین 4 سال ہیں: 16 اپریل 2021 → 16 اپریل 2025
کل منافع اب بھی ہے: +32.6%， سالانہ معیاری تخمینہ: 7.3% CAGR۔
دو الفاظ——بے مثال~
گیارہویں، تو اصل میں ت порیکھنے کے لیے یہ جدول ہے
اس لیے ایک دلچسپ ڈمبل ظاہر ہوگا:
4 سال کی نامی فتح کی شرح 100% حاصل کرنے والے، بالکل دو انتہائی نقاط پر مرکوز ہیں۔
ایک طرف: بہت کم خطرہ، معاہدہ ادائیگی والے اثاثے۔
دوسری طرف: بٹ کوائن، جو ایک اعلیٰ نمو، فطری طور پر فیتہ کے خلاف مختصر پوزیشن لینے والی، اور مالیاتی ترقی کے ابتدائی مراحل میں موجود اثاثہ ہے۔
لیکن درمیانی روایتی جوکھم والے اثاثے: شیئرز، سونا، ریل اسٹیٹ، لمبی مدتی بانڈ، ان میں سے کوئی بھی نہیں کر سکتا۔
十二، لیکن BTC کا "100%" اور حکومتی قرضوں کا "100%" بالکل مختلف ہے
یہ سب سے اہم بات ہے،T-Bill کا 100%منطق یہ ہے:آج ہی معلوم ہو جائے کہ مستقبل میں کوئی آپ کو کتنی رقم واجب الادا کرے گا۔
آپ امریکی سرکاری سرمایہ کاری کے خطرے کو بنیادی طور پر اٹھاتے ہیں۔
BTC کا 100%منطق ایسا بالکل نہیں ہے۔
بٹ کوائن：کوئی جاری کنندہ نہیں ہے؛کوئی ایسا نہیں جو چار سال بعد آپ کو کچھ رقم دینے کا وعدہ کرتا ہے؛کوئی اصل رقم کی ادائیگی نہیں ہے؛کوئی کوپن نہیں ہے؛کوئی نقدی بہاؤ نہیں ہے۔
تو BTC کا 4 سال میں 100 فیصد مکمل طور پر: تاریخی قیمتوں کے خود کے آخری اضافے سے آیا۔ اسی لیے یہ خاص طور پر غیر معمولی ہے۔
تیرہویں، آخری سرمایہ کاری کا منظر
BTC ایک ایسا اہم جدید خطرناک اثاثہ ہو سکتا ہے جس کا 4 سال کا کوئی بھی تاریخی رکھنے کا دور مثبت نامی فائدہ دیتا ہے۔
لیکن اس کا اصل طاقتور پہلو “100%” تین اعداد نہیں ہیں۔
یہ 70% سے 90% تک کی گرنے والی لہریں دہرائی گئیں، لیکن ابھی تک ایک مکمل منفی منافع کا 4 سالہ دور نہیں بنایا گیا۔
یہ صرف "بٹ کوائن لمبے مدتی طور پر بڑھ رہا ہے" کہنے سے کہیں زیادہ بہتر ہے۔
یہ ایک اور مسئلہ بھی ظاہر کرتا ہے:کنٹرول میں رکھنا، بے چینی سے زیادہ اہم ہے۔
خاص طور پر، کال خریدنا، لیوریج، اسپیکٹرل ٹریڈنگ اور آمدنی بڑھانے کے تمام طریقے اس بہت نایاب لمبے مدتی آمدنی کے تقسیم کو کسی نہ کسی طرح تبدیل کرتے ہیں۔
آرٹیکل اور رائے کسی بھی قسم کی سرمایہ کاری کی تجویز نہیں ہیں۔
ٹویٹر：https://twitter.com/BitpushNewsCN
بٹ پش ٹی جی مکالمہ گروپ：https://t.me/BitPushCommunity
بیپوش ٹی جی سبسکرائب کریں: https://t.me/bitpush