بٹ کوائن نے جون کے شروع میں کے بعد پہلی بار 66,000 امریکی ڈالر سے زیادہ کا مستحکم کیا، جس سے ایک بحالی جاری ہے جو مارکیٹ کی حالیہ گراؤنڈ سے چھوٹے نقصانات کو درست کرنے لگی ہے۔
یہ ریباؤنڈ قیمت کے صرف اکیلے اشارے کے مقابلے میں بہت کمزور نقطے سے شروع ہوا ہے۔
VanEckڈیٹا نے ظاہر کیا کہ گزشتہ مہینے کے دوران بٹ کوائن فروخت کرنے والے سرمایہ کاروں کو کافی زیادہ نقصان ہوا ہے، جبکہ نیٹ ورک کے سطح پر غیر حقیقی نقصان بٹ کوائن کی مارکیٹ ویلیو کے تقریباً 16 فیصد کے برابر تھا۔
بٹ کوائن کی گردش میں موجود صرف 53% رکھی گئی تھی جو اس کے چار سالہ اوسط 76% سے کافی کم ہے۔
66,000 ڈالر سے اوپر کی یہ حرکت یہ جانچ رہی ہے کہ قیمتیں بڑھ کر کیا اس نقصان کو الٹ سکتی ہیں۔
تاہم، اسپاٹ مارکیٹ کی سرگرمی اب بھی غیر معمولی طور پر کم ہے، اور ڈیریویٹیو ٹریڈرز اب بھی دوبارہ گراؤٹ کے خلاف تحفظ کے لیے زیادہ ادائیگی کر رہے ہیں، جبکہ لمبے مدتی مالکین فروخت نہیں کر رہے اور امریکی ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز سے مانگ دوبارہ بحال ہونا شروع ہو گئی ہے۔
خریداروں نے ابھی تک بٹ کوائن کے ساتھ مکمل طور پر نہیں چلنا ہے
بٹ کوائن کا بروک آؤٹ اب تک اسپاٹ ٹریڈنگ میں وسیع اضافے کے بغیر آیا ہے، جو کہ اس بحالی کو مضبوط ترین حمایت دے سکتا تھا۔
گزشتہ 30 دنوں کا اوسط روزانہ سپاٹ جمعیت $5.1 ارب کے قریب رہی، جو 2019 سے ریکارڈ شدہ $7.2 ارب کے اوسط سے تقریباً 29 فیصد کم ہے، وین ایک ڈیٹا نے ظاہر کیا۔
اسی دوران، جو ٹریڈز ہو رہے ہیں وہ بھی فروخت کرنے والوں کی طرف مائل رہے ہیں۔
گزشتہ مہینے کے دوران فروخت کاروں کے مارکیٹ آرڈرز نے مقابلہ خریداری کو اوسطاً روزانہ تقریباً 70 ملین امریکی ڈالر تک پار کر لیا۔ یہ عدم توازن اخیری ہفتے میں 59 ملین ڈالر تک کم ہو گیا لیکن تاریخی اوسط تقریباً 21 ملین ڈالر کے مقابلے میں اب بھی کافی زیادہ رہا۔
ہدایت کے تاخیر کا ایک حصہ گرمیوں کے مہینوں کے ساتھ عام طور پر آنے والی ٹریڈنگ سرگرمیوں میں موسمی کمی کو ظاہر کرتا ہے۔ تاہم، مسلسل فروخت کرنے والوں کا زیادہ رجحان یہ ظاہر کرتا ہے کہ بٹ کوائن نے اس سے پہلے ریکوری شروع کر دی تھی جب تک کہ خریداروں نے باقاعدگی سے بازار میں واپسی نہیں کر لی۔
اس سے اگلے مراحل کی ریلی $66,000 سے اوپر کے توڑنے پر منحصر ہو جاتی ہے، جو ان سرمایہ کاروں کو اپنی طرف متوجہ کر سکے جو پہلے سے باہر تھے۔
خرید کا مستقل اضافہ اس حرکت کو مزید سہارا فراہم کرے گا۔ اگر ٹریڈنگ کم رہی تو، مانگ یا فروخت کے دباؤ میں نسبتاً معتدل تبدیلیاں قیمتوں پر بڑا اثر ڈالتی رہیں گی۔
ٹریڈرز اب بھی دوسرے گرنے کے خلاف تحفظ کے لیے ادائیگی کر رہے ہیں
اسپاٹ مارکیٹ میں ہچکچاہٹ ڈیریویٹیو میں بھی ظاہر ہو رہی ہے، جہاں ٹریڈرز دوبارہ کمی کے خلاف اپنے آپ کو بیمہ کرنے کے لیے زبردست خرچ کرنے کو تیار ہیں۔
گزشتہ مہینے کے دوران، جب بٹ کوائن کی قیمت گرتی ہے تو جو پٹ آپشنز کی قیمت بڑھتی ہے، ان پر ادا کیا گیا پریمیم، کال آپشنز کے پریمیم سے تقریباً 50 فیصد زیادہ تھا، جو قیمت میں اضافے سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔
اس سے پٹ-ٹو-کال پریمیم نسبت 1.49 تک پہنچ گئی، جو 2021 کے بعد صرف تقریباً 10% وقت تک حاصل ہوئی۔
مختصر مدت کی نیچے کی طرف حفاظت کی لاگت بھی مزید فائدے کے بارے میں بیٹس کے مقابلے میں غیر معمولی طور پر اعلیٰ رہی ہے، جو اس بات کا ایک اور علامت ہے کہ ٹریڈرز نے ابھی تک ریکوری کو مکمل طور پر نہیں اپنایا ہے۔
فیوچرز پوزیشننگ ایک ہی کہانی بتاتی ہے۔
مستقل فیوچرز میں اوسط کھلی دلچسپی $35.7 ارب سے $29.4 ارب تک گر گئی۔ فنڈنگ ریٹس مثبت رہے، جس کا مطلب یہ تھا کہ ٹریڈرز پوزیشنز کو برقرار رکھنے کے لیے اب بھی تھوڑا زیادہ ادا کر رہے تھے، لیکن یہ ریٹس تاریخی اوسطوں سے کم رہے۔
احتیاطی پوزیشننگ دونوں طرف سے کام کرتی ہے۔ ٹریڈرز اب تک بٹ کوائن کو مزید بلند کرنے کے لیے جوش سے نہیں بھاگ رہے، لیکن کم لیوریج کی وجہ سے مارکیٹ لیکویڈیشن کے خطرے سے کم متاثر ہے جو عام پل بیک کو ایک زیادہ تیز سیل آف میں تبدیل کر سکتے ہیں۔
طویل مدتی مالکین فراہمی کو سختی سے رکھ رہے ہیں
فعال ٹریڈرز کے بیچ احتیاط کے باوجود، قیمتیں بحال ہونے کے باوجود بٹ کوائن کی پرانی فراہمی اپنی جگہ پر رہی ہے۔
لگभگ 12.2 ملین BTC، یا 60.8% گردش میں موجود آپریشن کی فراہمی، ایک سال سے زیادہ عرصہ سے نہیں ہلائی گئی تھی۔ چھ ماہ پہلے یہ شیئر 59.1% تھا۔
اور 3.55 ملین بٹ کوائن کو چھ ماہ سے زیادہ کے لیے چھوڑ دیا گیا تھا، جس کا مطلب ہے کہ بٹ کوائن کی تقریباً 78.5 فیصد آپریشنز کم از کم آدھے سال سے زیادہ عرصہ سے نہیں ہوئی ہیں۔
یہ پابندی بٹ کوائن کی قدیمی مقدار کو مارکیٹ میں واپس آنے کی حد تک محدود کرتی ہے، جبکہ قیمتیں بڑھ رہی ہیں۔
تاہم، کچھ ہولڈرز کے فروخت کرنے کے لیے زیادہ تیار ہونے کے علامات ہیں۔ حالیہ مہینے میں ایکسچینج بیلنس میں 26,674 BTC کا اضافہ ہوا، جس سے ٹریڈنگ کے لیے زیادہ کوئنز دستیاب ہوگئے، جبکہ تین سے دس سال تک رکھے گئے کچھ بٹ کوائن بھی حرکت میں آنے لگے۔
اس تبدیلیوں تک اب تک بہت چھوٹی رہی ہیں جو بڑے پیمانے پر بڑھتی ہوئی آپ کی فراہمی کے رجحان کو الٹ نہیں سکیں۔
وینیک نے پایا کہ تاریخی طور پر، ایسے دور جب بٹ کوائن کا 60% سے زیادہ کم از کم ایک سال تک بے حرکت رہا اور یہ حصہ ابھی بڑھ رہا تھا، اس کے بعد عام سے زیادہ منافع حاصل ہوا۔
جبکہ گذشتہ کارکردگی کا کوئی یقینی اشارہ نہیں ہے کہ یہ پیٹرن دوبارہ دہرایا جائے گا، لیکن لمبے مدتی ہولڈرز کا فروخت کرنے سے مستقل انکار، تازہ ریلی کے اردگرد کمزور سرگرمی اور دفاعی پوزیشننگ کا مقابلہ کرتا ہے۔
ایف ٹی ای خریدار واپس آنے لگے ہیں
وہ محدود فراہمی اب بٹ کوائن کے سب سے اہم مانگ کے ذرائع میں سے ایک میں ابتدائی بہتری کا مقابلہ کر رہی ہے۔
یو ایس اسپاٹ بٹ کوائن ETFs نے حالیہ طور پر ستہ مسلسل دن کے دوران نیٹ انفلوز کے ساتھ 930 ملین ڈالر سے زائد رکھا، جو مئی کے آغاز کے بعد ان کی سب سے لمبی مثبت لڑی ہے۔
یہ تبدیلی ایک کمزور ترین مدت کے بعد آئی ہے، جس کے دوران امریکی سرمایہ کاری مصنوعات نے پچھلے 30 دنوں میں تقریباً 40,010 BTC، جو تقریباً 2.4 ارب ڈالر کے برابر ہیں، ختم کر دیے۔
دیگر بڑے خریداروں نے ان نکالی جانے والی رقم کو کم کرنے میں کچھ زیادہ نہیں کیا۔ مائیکل سیلو کی اسٹریٹجی جیسے کارپوریٹ خزانہ نے اسی دوران تقریباً 2,343 BTC شامل کیے، جبکہ مائنرز نے مزید 1,204 BTC برقرار رکھے۔
تاہم، حالیہ ETF انفلوز پچھلے نکاسات کے مقیاس کے مقابلے میں معمولی رہے ہیں۔ تاہم، ان کا وقت اس وقت بٹ کوائن کے لیے ایک نئی مانگ کا ذریعہ فراہم کرتا ہے جبکہ آسانی سے منتقل ہونے والی آپریشن کی مقدار محدود رہتی ہے۔
یہ ترکیب یہ وضاحت کرتی ہے کہ کیسے بٹ کوائن $66,000 سے اوپر چلا گیا حالانکہ مارکیٹ کے کئی حصے اب بھی س остی سے پیش آ رہے ہیں۔
آخر کار، اگلی مارکیٹ سگنل یہ ہوگی کہ عام اسپاٹ خریدار کیا حرکت میں شامل ہونے لگیں گے۔
اگر یہ ہوتا ہے، تو BTC کی ٹریڈنگ اور خریداری میں مستقل اضافہ اس بارک آؤٹ کو وہ شرکت فراہم کرے گا جس کی اب تک کمی تھی اور ڈیریویٹیو ٹریڈرز کو اپنے نیچے کی طرف کی حفاظت کچھ کم کرنے کے لیے متاثر کر سکتا ہے۔
پوسٹ بٹ کوائن 66,000 امریکی ڈالر کو توڑ دیتا ہے لیکن 4 اہم سگنلز یہ ظاہر کرتے ہیں کہ یہ ریلی معمول سے کہیں زیادہ نہیں ہے پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔