بٹ کوائن نے گزشتہ اکتوبر میں 126,000 ڈالر سے زیادہ کی چوٹی کے بعد تقریباً اپنی قیمت کا نصف کھو دیا ہے۔ کریپٹو کے کسی بھی دوسرے دور میں، یہ جملہ اور بھی بدترین نمبر سے پہلے تھا۔
لیکن یہاں بات یہ ہے: 49 فیصد کا ڈراڈاؤن بٹ کوائن کی معیار کے لحاظ سے تاریخی طور پر نرم ہے۔ اب تک تقریباً آٹھ ماہ پرانا موجودہ بیئر مارکیٹ، اس اثاثے کی تاریخ میں سب سے سطحی ساختی کمی کے طور پر شکل لے رہا ہے، اور تجزیہ کار کہتے ہیں کہ ابھی تک اس کا فلور نہیں ملا ہے۔
ایک بیئر مارکیٹ جو اپنے سابقہ امثالوں جیسی نہیں لگ رہی
جولائی 2026 کے درمیان اور آخر تک بٹ کوائن کی ٹریڈنگ 60,000 امریکی ڈالر کے گرد ہے، جس سے اعلیٰ سے کم ترین میں تقریباً 49-51% کی کمی آئی ہے۔ 2022 کے بیئر مارکیٹ میں 78% کی کمی رجسٹر ہوئی تھی۔ 2018 کا ورژن اور بھی بدتر تھا، جس میں 84% کی کمی آئی۔
یہ دور اکتوبر 2025 میں بٹ کوائن کے 126,200 ڈالر سے زیادہ کے تاریخی اعلیٰ نقطہ تک پہنچنے کے بعد شروع ہوا۔ آٹھ ماہ بعد، ہم پچھلے بیئر مارکیٹس کے مقابلے میں درد کے لحاظ سے تقریباً آدھے راستے پر ہیں۔ زیادہ تر پیش گوئی کرنے والے کا خیال ہے کہ نچلا نقطہ 2026 کے تیسرے یا چوتھے تریماہ میں ظاہر ہوگا۔
اگر یہ وقتی شیڈول برقرار رہا، تو یہ بیئر مارکیٹ اوسط سے بھی مختصر ہو سکتی ہے۔ تاریخی بیئر سائکلز 9 سے 18 ماہ تک کے درمیان رہے ہیں۔ ہم اب تک آٹھ ماہ گزر چکے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ یہ گھڑی پہلے ہی اس رینج کے نچلے حصے کی طرف بڑھ رہی ہے۔
اس بار اصل میں یہ کیوں مختلف ہے
26 جولائی، 2026 کو، بٹ وائز کی سینئر انویسٹمنٹ سٹریٹجسٹ جوان لیون نے اشارہ کیا کہ موجودہ گراوٹ ادارتی تجمع اور بڑھتی ہوئی سائکل فلور کا اظہار ہے۔ کم سطح پر مارکیٹ کو چلانے والے خریدار اب ریٹیل ٹریڈرز نہیں بلکہ مینڈیٹس، جو خطرہ فریم ورک اور تین ماہ کے ری بالنسنگ شیڈول رکھتے ہیں، وہ ایلocator ہیں۔
ریٹیل کے زیادہ ہونے سے ادارہ جاتی کے اثر میں تبدیلی یہ موجودہ سائکل کی سب سے اہم ترقی ہے۔ جب بلاک رک، فیڈرلٹی اور ان کے مساوی اسپاٹ ETFs اور ب без تھلڈنگز کے ذریعے جمع کر رہے ہوں، تو فروخت کے عمل کے ڈائنانامکس بنیادی طور پر تبدیل ہو جاتے ہیں۔
نیچے کے لیے آگے کیا ہے
تجزیہ کاروں کا اتفاق ہے کہ بٹ کوائن ابھی اپنا سائیکل لو نہیں ڈھونڈ چکا۔ کئی پیش گوئیوں کے مطابق، فلور 2026 کے آخر میں تشکیل پائے گا، جبکہ تیسرے اور چوتھے تिमاسٹر سب سے زیادہ عام طور پر ذکر کیے جانے والے ونڈوز ہیں۔
گرے اسکیل نے ممکنہ استحکام کی اشارہ دیا ہے، جو میکرو مالیاتی حالات کے بہتر ہونے پر منحصر ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
جو شخص نے بٹ کوائن کو 100,000 امریکی ڈالر میں خریدا تھا، وہ اب 40 فیصد کے نقصان کو دیکھ رہا ہے۔ 2018 میں، اسی سرمایہ کار کے پاس 80 فیصد سے زیادہ کا نقصان ہوتا۔
کم گہرے ڈراڈاؤن کا مطلب یہ بھی ہے کہ درجہ بندی کے نقاط کم اہم ہو جاتے ہیں۔ اگر ادارتی مانگ $60K یا جہاں بھی نچلا نقطہ ہو، اس کے اردگرد ایک ساختی فلور تشکیل دے دے، تو جو نسلی خریداری کے مواقع ابتدائی استعمال کرنے والوں کو ملے تھے، وہ شاید اب ممکن نہیں رہیں۔