ایک خارجی میڈیا رپورٹ کے مطابق، بٹ کوائن نے گزشتہ ہفتے دو منفی عوامل کا سامنا کیا: فیڈ نے 25 بنیادی نقاط کی شرح میں اضافہ کیا، اور امریکی سینٹ نے CLARITY قانون کو تفصیلی تبادلہ خیال کے لیے آگے نہیں بڑھایا۔ تاہم، بازار میں مستقل گراؤنڈ نہیں آیا، اور BTC ایک مختصر ریٹریٹ کے بعد دوبارہ 86,000 امریکی ڈالر کے سطح پر واپس آ گیا۔
سود کی شرح میں اضافے کے بعد مختصر مدتی استحکام
16 ستمبر کو، فیڈرل ریزرو نے فیڈرل فنڈز کی شرح کے مقصدی رینج کو 3.75% سے 4.00% تک بڑھا دیا، جو 2023 جولائی کے بعد پہلا اضافہ تھا۔ بٹ گو ریسرچ کے مطابق، بازار پہلے ہی اس شرح میں اضافے کو شامل کر چکا تھا، اور اصل طور پر گھنٹی والی پوزیشن نئی شرح کے تخمنوں سے آئی۔
فیڈرل ریزرو کی ستمبر کی مالیاتی پیش گوئی کے مطابق، 2026 اور 2027 کے لیے فیڈرل فنڈ ریٹ کی توقعات کا درمیانی اقدار 3.8% اور 3.6% سے بڑھ کر 4.1% ہو گئے ہیں؛ 2028 کے لیے توقعات کا درمیانی اقدار بھی 3.4% سے بڑھ کر 3.9% ہو گیا۔ 18 شرکاء میں سے 16 نے 2026 کے آخر تک ریٹ موجودہ سطح سے زیادہ رہنے کی توقع کی ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ اس سال مزید سود کی شرح میں اضافہ کا امکان موجود ہے۔
بٹگو ریسرچ کے ہیڈ گریگ سپولارو کا خیال ہے کہ پوائنٹ ڈیگرام کے ذریعے بھیجے گئے سگنلز کو مارکیٹ نے مکمل طور پر اپنایا نہیں ہے۔ روایتی مارکیٹس نے اس بیان کے لیے زیادہ واضح رد عمل دکھایا۔ ریٹرز کے مطابق، اس دن دو جون ڈاؤ جونز انڈیکس 1.21 فیصد گر گیا، سپی این 500 انڈیکس 0.44 فیصد گر گیا، مختصر مدتی امریکی بانڈ یield بڑھے اور ڈالر مضبوط ہوا۔ مقابلہ میں، بٹ کوائن کو اطلاع جاری ہونے کے بعد 75,000 امریکی ڈالر تک پہنچنے کا موقع ملا، لیکن اس کے بعد کچھ گھنٹوں میں یہ 76,000 سے 76,700 امریکی ڈالر کے درمیان واپس آ گیا۔
CLARITY قانون پروسیجرل ہارڈل پار نہیں ہوا
فیڈرل ریزرو کی میٹنگ کے ایک دن پہلے، امریکی سینیٹ نے H.R. 3633، ڈیجیٹل ایسٹس مارکیٹ کلیرٹی ایکٹ کو آگے بڑھانے کے لیے پروسیجرل موشن کو 49 ووٹوں کے فائدے اور 50 ووٹوں کے خلاف مسترد کر دیا، جس سے مکمل تبصرہ کے لیے ضروری 60 ووٹس حاصل نہیں ہوئے۔
یہ قانون ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے فیڈرل ریگولیٹری فریم ورک تیار کرنے اور امریکی سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن اور کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن کے ریگولیٹری فرائض تقسیم کرنے کا مقصد رکھتا ہے۔ سینیٹر تھام تلیس نے اس وقت مخالفت کی تاکہ دوبارہ غور کرنے کی تحریک پیش کرنے کے لیے پروسیجرل جگہ برقرار رہے۔ 23 ستمبر تک، سینیٹ کے آفیشل ریکارڈ میں کوئی نئی ووٹنگ نہیں آئی ہے۔
بٹگو نے قانونی رکاوٹ اور سود کی شرح میں اضافہ کو تقریباً 24 گھنٹوں کے اندر آنے والی دو منفی خبروں کے طور پر دیکھا۔ سیپولارو کا خیال ہے کہ بٹ کوائن نے اسی ہفتے دو منفی کیٹلسٹس کے باوجود مستقل فروخت نہ ہونا، ایک قابل توجہ مارکیٹ سگنل ہے۔ تاہم، یہ صرف اداروں کی قیمت کے رویے کی تشریح ہے، اور اس کا مطلب یہ نہیں کہ مستقبل کے تنظیمی یا پالیسی خطرات پوری طرح شامل ہو چکے ہیں۔
ایف ٹی ایف فنڈز کی واپسی نے ریباؤن کو سہارا دیا
دو واقعات کے بعد، بٹ کوائن کا رجحان مزید طاقتور ہو گیا۔ کوائن جیکو کے مطابق، 21 ستمبر کو BTC 85,000 امریکی ڈالر کے مستوی کو عبور کر گیا، اور 23 ستمبر کو یہ تقریباً 86,230 امریکی ڈالر پر رہا، جس میں 7 دن کا فائدہ تقریباً 13.3% تھا، اور اس کا رجحان 75,151 امریکی ڈالر سے لے کر 87,330 امریکی ڈالر تک رہا۔
فندی کی تبدیلیاں ریکوپری کا اہم پس منظر ہیں۔ امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETF نے 15 اور 16 ستمبر کو مل کر تقریباً 746.3 ملین امریکی ڈالر کا صاف نکالا، جس کے بعد صاف انخلال میں تبدیلی ہوئی: 17 ستمبر کو تقریباً 159.5 ملین امریکی ڈالر کا انخلال ہوا، اور اگلے دن مزید تقریباً 433 ملین امریکی ڈالر کا انخلال ہوا۔ 21 ستمبر تک، روزانہ صاف انخلال مزید بڑھ کر تقریباً 999 ملین امریکی ڈالر ہو گیا، جو اکتوبر 2025 کے بعد سے سب سے بڑا روزانہ انخلال ہے۔
نانسن کے سینئر ریسرچ اینالسٹ این لائی سونڈرگارڈ نے کہا کہ یہ ریکوڈ ETF خریداری کی واپسی اور شارٹس کے پاسیو پوزیشن کلوز کے مشترکہ اثرات کی وجہ سے لگ رہا ہے۔ تاہم، انہوں نے یہ بھی یاد دلایا کہ ایکسچینج فلوز اب بھی کچھ بٹ کوائن کے واپس ٹریڈنگ پلیٹ فارمز پر جانے کا اشارہ دے رہے ہیں، اگر بعد میں مومینٹم کمزور ہو گیا تو مارکیٹ میں نئی فروخت کا دباؤ موجود رہ سکتا ہے۔
یہ رد عمل پہلے کی طرح نہیں ہے
بٹگو کا مرکزی جائزہ نہیں کہ بٹ کوائن کی مطلق قیمت کتنی بلند ہے، بلکہ یہ ہے کہ اس کا تنگ کن پالیسی کے ساتھ ردِ عمل تبدیل ہو رہا ہے۔ سیپولارو کا خیال ہے کہ پچھلے سود کی بڑھوتی دوران، بٹ کوائن زیادہ متغیر جوکھم والے اثاثے کی طرح تھا اور عام طور پر شیئر بازار کے ساتھ دباؤ میں آ جاتا تھا؛ لیکن اس بار اس نے مختصر گرنے کے بعد فوری طور پر اپنی جگہ واپس حاصل کی۔
بٹگو کا کہنا ہے کہ موجودہ مارکیٹ کی ساخت گزشتہ کے مقابلے میں مختلف ہے۔ امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETF نے ادارہ جاتی اور برُکریج فنڈز کے لیے مطابقت پذیر داخلہ فراہم کیا ہے، جبکہ فہرست شدہ کمپنیوں کے پاس بٹ کوائن کی مقدار بھی بڑھ رہی ہے اور مشتقہ مارکیٹ کی گہرائی بھی بڑھ رہی ہے۔ یہ تبدیلیاں بٹ کوائن کی منفرد میکرو مثبت چیلنجز کے لیے حساسیت کو کم کر سکتی ہیں، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ وہ سود اور نقدینگی کے ماحول سے بالکل الگ ہو چکا ہے۔
مکمل معلومات: فیڈ کی میٹنگ کے سرخیاں 7 اکتوبر کو جاری کی جائیں گی، اگلی پالیسی میٹنگ 27 سے 28 اکتوبر کو ہوگی، اور بازار سال کے اندر مزید سود کی شرح میں اضافے کے بارے میں نگرانی جاری رکھے گا۔