بٹ کوائن ETF انفلوز اور شارٹ لیکویڈیشنز پر 26 فیصد بڑھا، $83,000–$86,000 پر اہم مزاحمت کا سامنا

مارس فنانس کے مطابق، 27 اگست کو Glassnode نے جاری اپنی تازہ ترین ہفتہ وار آن چین رپورٹ میں بتایا کہ بٹ کوائن نے اگست کے وسط کے نچلے سطح کے بعد سے 26% تک ری‌باؤنڈ کیا ہے، جس میں ریکارڈ سطح کی واحد روزہ شارٹ لیکویڈیشن اس مرحلے کے اضافے کا ابتدائی محرک بنی۔ اس کے بعد ETF میں سرمائے کی آمد، ٹریڈنگ پلیٹ فارمز پر بیلنس میں کمی، اور مختلف سائز کے والٹس کی جانب سے مسلسل خریداری نے اس ری‌باؤنڈ کو مزید سہارا فراہم کیا۔ رپورٹ میں نشاندہی کی گئی کہ 19 اگست، Glassnode کے 2019 سے اب تک کے ڈیٹا کے مطابق، واحد دن میں شارٹ لیکویڈیشن کے حجم کے لحاظ سے سب سے بڑا دن تھا۔ اس مرحلے کے اضافے کے دوران، 85% لیکویڈیشن شارٹ پوزیشنز سے آئی، اور مارکیٹ نے اس دوران 86% ماڈل شدہ لیکویڈیشن لیکویڈیٹی کو ہضم کر لیا۔ فی الحال اوپر کی جانب 8.2 لاکھ سے 8.6 لاکھ ڈالر کے درمیان بڑی مقدار میں شارٹ لیکویڈیشن پوزیشنز مرتکز ہیں، جبکہ نیچے کی جانب 6.05 لاکھ سے 6.24 لاکھ ڈالر کے درمیان لانگ لیکویڈیشن کا علاقہ موجود ہے۔ سرمائے کے حوالے سے، امریکی اسپاٹ Bitcoin ETF نے اس مرحلے کے اضافے کے دوران مجموعی طور پر 2.23 بلین ڈالر کی خالص سرمائے کی آمد ریکارڈ کی، اور مسلسل 7 دنوں تک کوئی کیپٹل آؤٹ فلو سامنے نہیں آیا، جو رواں سال اب تک کی سب سے مضبوط 7 روزہ نیٹ انفلو ہے۔ ساتھ ہی، Bitcoin فیوچر اوپن انٹریسٹ (کوائن-مارجنڈ پیمائش کے مطابق) میں 11% کمی آئی، جبکہ پرپیچوال کنٹریکٹس کی فنڈنگ فیس بنیادی طور پر نیوٹرل رہی، جو ظاہر کرتا ہے کہ موجودہ اضافہ نئے لیوریجڈ لانگ پوزیشنز کی جانب سے فومو بائنگ کا نتیجہ نہیں ہے۔ 30 جون کے نچلی سطح سے اب تک، 1000 سے 10,000 BTC رکھنے والی اینٹیٹیز کے پاس موجود Bitcoin میں تقریباً 50,500 BTC کی کمی ہوئی، جبکہ 100,000 BTC سے زیادہ رکھنے والی اینٹیٹیز کے پاس موجود Bitcoin میں تقریباً 59,100 BTC کا اضافہ ہوا۔ Glassnode کے مطابق، اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ Bitcoin بڑے ہولڈنگ رکھنے والی اینٹیٹیز سے ادارہ جاتی کسٹڈی سسٹمز وغیرہ جیسے بڑے ایڈریس گروپس کی جانب منتقل ہو رہا ہے۔ اسی دوران، مختلف سائز کے چھ زمروں کے والٹس کی 30 روزہ مجموعی ٹرینڈ اسکور تمام کے تمام 0.5 کے نیوٹرل لیول پر یا اس سے اوپر ہیں، جو ظاہر کرتا ہے کہ موجودہ خریداری کا رجحان وسیع مارکیٹ بیس پر مبنی ہے۔ اس مرحلے کے ری‌باؤنڈ اور روایتی امریکی اسٹاک مارکیٹ کے درمیان باہمی تعلق میں واضح کمی آئی ہے۔ اس مرحلے کے دوران، Bitcoin میں 25% اضافہ ہوا، جبکہ S&P 500 انڈیکس میں الٹا 1.7% کی کمی ریکارڈ کی گئی، اور دونوں کے ایک ماہ کے رولنگ ریٹرن کورلیشن تقریباً صفر کے قریب رہا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ اضافہ زیادہ تر خود کرپٹو مارکیٹ کے اندرونی سرمائے کے بہاؤ سے آیا ہے، نہ کہ روایتی اسٹاک مارکیٹ کے رسک اپیٹائٹ سے۔ تکنیکی اور آن چین سپلائی اسٹرکچر کے لحاظ سے، 8.3 لاکھ سے 8.6 لاکھ ڈالر کا رینج اس وقت سب سے اہم ریزسٹنس زون ہے۔ تقریباً 8.08 لاکھ ڈالر کے قریب پہلا سیلف-کستڈیڈ کاسٹ بیسڈ سپلائی بینڈ ظاہر ہوتا ہے، تقریباً 8.23 لاکھ ڈالر کے قریب مارکیٹ میکر gamma/گاما کا پوزیشن نیگیٹو میں تبدیل ہونے کا پوائنٹ ہے، اور ساتھ ہی 8.2 لاکھ سے 8.6 لاکھ ڈالر کے درمیان بڑی مقدار میں شارٹ لیکویڈیشن پوزیشنز اور لانگ ٹرم ہولڈرز کی سپلائی بھی مرتکز ہے۔ Glassnode کا ماننا ہے کہ اگر Bitcoin مزید بڑھ کر اس زون تک پہنچتا ہے، تو یہ اس بات کا امتحان ہوگا کہ لانگ ٹرم ہولڈرز اپنی کاسٹ کے قریب قیمت پر بیچنے کے لیے تیار ہیں یا نہیں۔ نیچے کی جانب، 70,000 ڈالر شارٹ ٹرم ہولڈرز کا کاسٹ بیس ہے، جبکہ 62,000 سے 65,000 ڈالر کا زون جون سے اگست کے بوٹم-فارمیشن کے دوران تشکیل پانے والا اہم کاسٹ بیس ایریا ہے۔ اگر Bitcoin 70,000 ڈالر سے نیچے گرتا ہے، تو مارکیٹ ممکنہ طور پر 62,000 سے 65,000 ڈالر کے سپورٹ زون کو مزید ٹیسٹ کر سکتی ہے؛ اور اگر قیمت دوبارہ تقریباً 62,900 ڈالر کے قریب اس مرحلے کے شارٹ اسکیز کے آغاز والے پوائنٹ تک آتی ہے، تو اس کا مطلب ہوسکتا ہے کہ موجودہ ری‌باؤنڈ مکمل طور پر ریورس ہو گیا ہے۔ آپشن مارکیٹ کے مطابق، فی الحال مارکیٹ زیادہ تر یہ توقع کر رہی ہے کہ Bitcoin ایک رینج-باؤنڈ ویلیٹیلیٹی برقرار رکھے گا۔ 25 ستمبر کو میچور ہونے والے آپشنز کے مضمر نتائج کے مطابق، درمیانی 70% رینج تقریباً 69,000 سے 89,700 ڈالر کے درمیان ہے، اور میڈین قیمت موجودہ قیمت سے زیادہ مختلف نہیں۔ Glassnode کے مطابق، آپشن مارکیٹ فی الحال نہ 86,000 ڈالر سے اوپر کے بریک آؤٹ کو اور نہ ہی نیچے سپورٹ لیولز تک دوبارہ گراوٹ کو بنیادی منظرنامہ کے طور پر قیمت میں شامل کر رہی ہے۔ موجودہ مارکیٹ فیز ایک مرحلہ وار ریکوری کا پیٹرن پیش کرتا ہے، جس کی خصوصیات ہیں: "شارٹ لیکویڈیشن کے ذریعے آغاز، ETF کیپٹل اور اسپاٹ ڈیمانڈ کا ریلے، اور آن چین سپلائی کا مسلسل سخت ہونا"۔ اگر Bitcoin 83,300 ڈالر کے اوپر مستقل طور پر قیام کر سکے، اور ساتھ ہی ETF انفلو جاری رہے، تو یہ مزید اس بات کی تصدیق کرے گا کہ اوپر کی جانب سپلائی وال جذب ہو رہی ہے؛ بصورتِ دیگر، 70,000 ڈالر کا شارٹ ٹرم ہولڈر کاسٹ بیس اور 62,000 سے 65,000 ڈالر کا زون نیچے کی سمت حرکت کے دوران کلیدی سپورٹ ایریاز کے طور پر خاص توجہ کے مستحق ہوں گے۔