یہ مضمون ہفتہ کے خلاصہ نیوز لیٹر کے اس ہفتے کے ایڈیشن سے لیا گیا ہے، جو جمعہ کو سسبسکرائب کرنے والوں کو بھیجا گیا۔ نیوز لیٹر کو سسبسکرائب کریں تاکہ آپ اس ہفتہ کے مضمون کو فوراً حاصل کر سکیں۔ نیوز لیٹر میں اس ہفتے کی سب سے بڑی کہانیاں بھی شامل ہیں، جن کے لیے ہر کہانی پر تبصرہ دیا گیا ہے۔
گزشتہ جمعہ سے، بٹ کوائن $64,000 سے بڑھ کر $66,500 سے زیادہ ہو گیا، لیکن ابھی جمعہ کی صبح تک $65,000 تک گر گیا۔ امریکی اسٹاکس کے متزلزل اور عام طور پر کم ہونے کے باوجود، بٹ کوائن میں تھا، جسے زیادہ تر میگا-کیپ ٹیک نے نیچے کیا۔ تین خطرات نے اسٹاک مارکیٹس پر دباؤ ڈالا: AI کیپیٹل ایکسپینڈچر کی فکر، تیل کی قیمتوں میں اضافہ، اور بانڈ ییلڈز میں اضافہ۔
گزشتہ ہفتے AI کی فکریں کیمی K3 پر مرکوز تھیں، لیکن اس ہفتے AI کی فکریں مالی سالانہ اعلانات کی وجہ سے سرمایہ کاری کے خدشات پر مرکوز تھیں۔ کم از کم دہے میں اپنا پہلا منفی فری کیش فلو کوارٹر رجسٹر کرنے کے بعد، گوگل (الفیٹ) نے اپریل کے بعد صرف دوسری بار اپنے 100 دن کے متحرک اوسط سے نیچے بند کیا۔ ٹیسلا AI سرمایہ کاری اور منافع کے ناکام ہونے پر 14% گر گئی۔ دوبارہ، بازار یہ سوال لے کر الجھ رہا ہے کہ ہائپرسکیلرز کیا ان بہت بڑے سرمایہ کاری کے عہدوں کو جبکہ فری کیش فلو میں گراوٹ آ رہی ہے، فنڈ کر سکتے ہیں۔ اگر وہ کر بھی لیں، تو آگے چل کر ان کے اسٹاکس کو کس طرح قیمت دی جائے؟ کچھ لوگ مواقع دیکھ رہے ہیں، جیسے گوگل کے معاملے میں، کیونکہ AI کی مانگ اب بھی فراہمی سے بہت زیادہ ہے، اور کافی عرصہ تک اسی طرح جاری رہے گی۔
تیل 100 فی بیرل سے زیادہ پر پہنچ گیا، جس نے تیل کی قیمت میں شدید اضافے کے خوف کو بڑھایا۔ تاہم، تیل کے خریداروں کو احتیاط کرنی چاہیے، کیونکہ ایک منفرد ٹرمپ کے اعلان سے قیمت میں گرنے کا امکان ہے۔ واضح بات ہے کہ تیل کی بلند قیمتیں شروع میں تضخیمی ہوتی ہیں، جس سے فیڈ سے سود کی شرح میں کمی کے امکانات کم ہو جاتے ہیں۔
مستقل طور پر بلند امریکی بانڈ یieldز کی وجہ سے قریبی مدت میں فیڈ کے کٹس کم امکانی ہیں۔ جب تک کہ امریکی 30 سالہ یield 2007 کے بعد سب سے لمبے عرصے تک 5% سے زیادہ ٹریڈ ہو رہا ہے، جو جو خطرناک اثاثوں کے لیے ایک سرگرمی ہے۔ خوشگوار بات یہ ہے کہ یield کے خوفوں کا اب تک اعلیٰ نقطہ ہو چکا ہو سکتا ہے، کم از کم عارضی طور پر۔ واقعی، حالیہ بانڈ سیل آف نے نسلی خریداری کا موقع تیار کر دیا ہو سکتا ہے۔
کرپٹو کی طرف بڑھتے ہوئے، بٹم کالنگ بڑھ رہی ہے! ان میں سے بہت سے کالز احساسات پر مبنی یا سپائیڈی سینسز ہیں، لیکن دوسرے بٹم سگنلز کے لیے ڈیٹا کا استعمال کر رہے ہیں۔ درمیان میں ڈونالٹ جیسے لوگ ہیں، جو جذبات کو ٹیکنیکلز کے ساتھ ملا کر فیصلہ کر رہے ہیں۔ یا الگود، جو پانچ سال پہلے کے مقابلے میں پروجیکٹ کی معیار میں کتنی بہتری آئی ہے، اس پر حیران ہیں اور سمجھتے ہیں کہ کچھ نظر انداز کیے جانے والے 1000x موجود ہیں۔ حتیٰ کہ مستقل طور پر شکاک پلیدیٹر بھی بُلش ہونے لگا ہے.
بُلش بٹم سگنلز کے ساتھ جاری رہنے سے پہلے، ایک احتیاطی تنبیہ ضروری لگتی ہے۔ اسٹیکز آپ کو چیتن کرتے ہیں کہ سال کے اختتام تک، آپ کو "آسمانوں" کی طرف V شکل کے اسوانگ سے پہلے ایک اور تیز گرنے کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ پہلے بیان کیے گئے تمام ایکوٹی اور میکرو سرخیوں کو نظر انداز کر دیں۔
آگے بڑھتے ہیں۔ سب سے قابل اعتماد نیچے کا سگنل شاید ممتاز ڈیجیٹل ایسٹس ٹریژریز (DATs) کا خاتمہ ہو۔ مارک موس کی حمایت یافتہ ساتسما ٹیکنالوجی نے اپنے باقی 668 BTC کو فروخت کرنے، پूंजی واپس کرنے اور بند ہونے کا فیصلہ کیا۔ جیک مالر نے اعلان کیا کہ وہ ٹوونٹی ون کے سی ای او کے عہدے سے استعفیٰ دے رہے ہیں، جو ایک ایسا DAT ہے جس نے ارب ڈالر جمع کیے اور ایک سال میں 92 فیصد شیئر ہولڈرز کی قیمت کھو دی۔ ماتھیو سیجل ایک لگاتار فہرست تیار رکھ رہے ہیں جس میں DATs کو درج کیا جا رہا ہے جو اپنی کرپٹو اکومولیشن کی حکمت عملی چھوڑ رہے ہیں، نہ کہ اس لیے کہ وہ سخت ہیں، بلکہ اس لیے کہ وہ اسے اچھا سگنل سمجھتے ہیں۔ فیلکس فور ورڈ گائیڈنس سے متفق ہیں۔
اسٹریٹجی اپنے خود کے نیچے سگنلز پیدا کر کے تعاون کر رہی ہے۔ تین لگاتار ہفتےوں میں، کمپنی نے اپنا یو ایس ڈی ریزرو بڑھایا، اس بار $225 ملین کے ساتھ۔
ایک بُلش کیٹلسٹ جس کی ہر کوئی نگاہ کر رہا ہے وہ CLARITY ہے۔ خزانہ کے سیکرٹری بیسینٹ نے کہا کہ بل ایک یارڈ لائن پر ہے، اس کے بعد بٹ کوائن میں اضافہ ہوا۔ مسئلہ وائٹ ہاؤس سے آیا، جس نے اخلاقی ضوابط کی تائید کی۔ سینیٹر لومس نے اخلاقی ضوابط کو ایک ایسے صدر کا انتخاب قرار دیا جس نے قانون کی ضرورت سے زیادہ بلند معیار اپنایا۔ مجموعی طور پر ردِ عمل، آئیے کہیں، بہت متاثرکن نہیں تھا۔
ایک بڑے X اکاؤنٹ نے نوٹ کیا کہ ٹرمپ نے TRUMP اور MELANIA سے اربوں کمانے کے بعد اپنے پیچھے سیڑھیاں اٹھا لیں، جبکہ دیگر کافی کم ادبی تھے۔ آسٹن کیمپبل، جو کوئی جماعتی نہیں ہیں، سمجھتے ہیں کہ پورا معاملہ اخلاقیات کا ایک غیر حل ہے جس سے CLARITY کے منظور ہونے کی امکان کم ہو جاتی ہے۔ تاہم، یہ دونوں صورتوں میں فائدہ مند ہو سکتا ہے: CLARITY کی ناکامی ایک آخری تسلیمی وک کو فروغ دے سکتی ہے، لیکن اگر یہ اوپر کی طرف حیران کن طور پر بڑھ جائے، تو اس کی قیمت لگائی گئی ہی نہیں ہے۔
ہفتے کی سب سے بڑی کرپٹو نیٹو خبر بیٹ ایکس کے بارے میں تھی جو دنیا کا پہلا پرپ ڈی ایکس ہے۔ بیٹ ایکس 23 ستمبر سے بند ہو رہا ہے۔ ٹائم لائن میں یادیں بھر گئیں۔ کوبائی نے اپنے اندر کے بوومر کو جگایا اور سوچا جو دنیا میں آپ نے بڑے ہوئے وہ موجود نہیں رہی۔ کچھ نے اپنی بیٹ ایکس پر پہلی لیکویڈیشن اور مارجن کال کو یاد کیا، دوسرے نے بیٹ ایکس کو اپنی زندگی کو ہمیشہ کے لیے بدل دینے والا قرار دیا، دوسرے نے اس طرح کی شہرت یافتہ کہانیوں کو یاد کیا جیسے وہ وقت جب آرتھر ہیز نے لیکویڈیشن انجن بند کر کے بٹ کوائن کو صفر پر جانے سے روکا۔ سب نے اس طرح کا جذبہ محسوس نہیں کیا۔ بیٹ میکس نے بہت سے لوگوں کو غریب بنا دیا!
دیفی، اس کے برعکس، زندہ اور سالم ہے۔ تازہ ترین زندگی کا تقریباً تمام حصہ کریپٹو-بنیادی ڈیجیٹل اثاثوں (مثلاً BTC/ETH/SOL) سے نہیں بلکہ ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں (RWAs) سے آیا ہے۔ ہائپرلکوئڈ نے پہلی بارایک ہفتے میں RWAs سے کریپٹو سے زیادہ جاری کیا، روبنہود چین کا RWA جاری پیرابولک ہونا شروع ہو گیا ہے۔ RWAs کے بارے میں، فرانک چاپرو نے نوٹ کیا کہ ٹوکنائزڈ اسٹاکس کی قبولیت بٹ کوائن سے مکمل طور پر الگ ہو گئی ہے۔ جبکہ BTC $120K سے $64K تک گرا، ٹوکنائزڈ اسٹاکس نے آن-چین مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں ریکارڈ $2.26 بلین تک پہنچ لیا۔
RWAs اور ٹریڈفی نے دیفی پر واضح اثر ڈالا ہے۔ ARK Invest کے تحقیق کے ڈائریکٹر لورینزو والینٹے، دیفی کے بانیوں کو قدیم بانیوں (Uniswap، Aave وغیرہ) یا نئے دیفی بانیوں میں تقسیم کرتے ہیں۔ قدیم بانیوں کو بہت سے مشکل سبق سیکھنے پڑے اور ان کے پروٹوکول آج بھی ان غلطیوں کا بوجھ اٹھا رہے ہیں۔ ان کے پروٹوکول صرف کرپٹو-نیٹو صارفین کے لیے تھے۔ نئے بانیوں نے سبق سیکھ لیا لیکن کوئی بوجھ نہیں اٹھایا، اور وہ تدریجاً ٹریڈفی اداروں کو اپنا صارف بنارہے ہیں۔ یہ اس بات کا مطلب نہیں کہ UNI جیسے ٹوکن قیمتی نہیں ہو سکتے، لیکن ان کے لیے اس تک پہنچنا مشکل راستہ ہے۔
ان درسوں میں سے کچھ جاری ہیں، جیسے ٹوکن-ایکوٹی سپلٹس کے بارے میں۔ اس ہفتے ایک عمدہ پوسٹ میں دلائل دیے گئے کہ ٹوکن-ایکوٹی کے بحث کو اس لیے پریشان کیا جا رہا ہے کہ لوگ ایک قابل نفاذ فرض کو مان لیتے ہیں جو اصل میں موجود نہیں ہے کہ شیئر ہولڈرز کی قیمت کو زیادہ سے زیادہ کرنے کا۔ اصل قاعدہ صرف ایک رجحان ہے، منافع حاصل کرنے یا مقدمہ چلانے کا حکم نہیں۔ وینس، جس نے اپنا ریز اور اس کے بعد کے بحث کو ختم کر لیا ہے، نے دو ٹوکنومکس اپڈیٹس کا اعلان کیا جو ٹوکن ہولڈرز کو پسند آئے۔
گزشتہ آخرِ هفتہ، کوبائی، جو اب کوین بیس کے ٹریڈنگ پروڈکٹس کی ذمہ داری سنبھال چکا ہے، نے صاف صاف کہا کہ کوین بیس تاریخی طور پر ایک ہاتھ سے چھوٹی ٹاور میں اور صارفین، خاص طور پر کرپٹو نیٹیوز سے دور رہا ہے۔ برائن ایمسٹرانگ، پی ایف پی کے واقعہ کے فوراً بعد، کوین بیس کے ایتھریم L2 کو کافی سپورٹ نہ ملنے پر آمدہ تنقیدوں کا جواب دیتے ہوئے سب کو یاد دلایا کہ اپنے ایکس اکاؤنٹ کو الفا سمجھنا خطرناک ہے۔
ایرمنسٹرینگ کے غلط فیصلے والے PFP چینج کے دو دن بعد، ولاد ٹینیو نے ایرمنسٹرینگ کو ایک CEX کے سی ای او کو کیسے میم کرنا چاہیے دکھایا۔ روبنہود چین، جو بیس کے لیے ایتھریم L2 کا مقابلہ کرتی ہے، شاید میم کوائنز کو جزوی طور پر زندہ کر دیا، لیکن جب لوگ جیسے بولڈ واپس آ جائیں، تو عام طور پر یہ بہت زیادہ ہو چکا ہوتا ہے۔
ایتھریم کے موضوع پر، اومید ملکان نے ایک عالیہ مضمون شائع کیا جس میں حقیقی طور پر ڈی سینٹرلائزڈ نیٹ ورکس کے لیے دلیل پیش کی گئی ہے۔ اپنے تمام عیوب کے باوجود، ایتھریم دوسرے سب سے زیادہ (یا سب سے زیادہ، جیسا کہ آپ سے پوچھیں) ڈی سینٹرلائزڈ نیٹ ورک ہے۔ ایرک وورشیس نے اسے ایک عالیہ تحریر قرار دیا، اور دلیل دی کہ ایتھریم کو کمونسٹ مساوات، بچوں کے آٹھویں جنم دن کے یونیکورن برانڈنگ کو چھوڑ دینا چاہیے اور مکیاویلین، دشمنوں کے خلاف بے رحم مزاحمت کے لیے کوڈ لکھنا چاہیے۔ سن لیجئے!
آخر میں، قانونی طور پر شکوکی یا بالکل غیر قانونی سرگرمیوں سے متعلق کئی کہانیاں۔ کرپٹو ادائیگیاں اس بڑھتے ہوئے، غیر ٹیسٹ شدہ پیپٹائڈ صنعت میں گھر بن چکی ہیں۔ کرپٹو ادائیگیاں گرے مارکیٹ پیپٹائڈ فروشندگان تک $32 ملین تک پہنچ گئیں، کچھ فراہم کنندگان صرف اسی کو قبول کرتے ہیں۔ پریڈکشن مارکیٹ کا لیڈر Polymarket نے آن-چین ڈیٹا فراہم کنندہ Dune کے ذریعے اپنی اندر ٹریڈنگ نگرانی کو مضبوط کیا ہے۔ پریڈکشن مارکیٹز عام ہوتے جائیں گے، تو اندر ٹریڈنگ کا مسئلہ مزید بڑھے گا۔
کریپٹو حملوں کا ایک نیا انداز گردش میں ہے: ایک خوبصورت شخص آپ کے انلاک شدہ فون کو اپنی تفصیلات تبادلہ کرنے کے لیے (یا کوئی اور بہانہ) ادھار لینے کا مطالبہ کرتا ہے اور فوراً اپنے آپ کو آپ کا کریپٹو بھیج دیتا ہے، جیسا کہ ایک سفر کرنے والے نے بالی بیچ کلب میں 189 SOL (تقریباً 14,000 امریکی ڈالر) کے نقصان کے ساتھ سیکھا۔ یاد رکھیں، کریپٹو کے ساتھ آپ کا انلاک شدہ فون دینا، والٹ دینے کے برابر ہے۔
اپنی حفاظت کریں، حتیٰ کہ بلیئرڈز جیسے ولاد ٹینیو بھی ہیکرز سے بچ نہیں سکتے۔ اس کا ایکس اکاؤنٹ ہیک ہو گیا، جس میں اندر کے والٹس کو میم کوائن سپیکولیٹرز سے پندرہ منٹ کے اندر سات فگرز نکال لیے گئے۔
-ڈیوڈ سینسل