Bitcoin کا آپشن مارکیٹ ایک غیر معمولی طور پر پرامن دور میں داخل ہو گیا ہے۔ ایٹ-دی-مونی آئمپلائیڈ والیٹیلیٹی تقریباً 37% پر ہے، جو ٹریڈرز کو یہ بتاتی ہے کہ مارکیٹ قریبی مدت میں نسبتاً محدود قیمت کے اتار چڑھاؤ کی توقع کر رہا ہے، کم از کم 2026 کے پہلے نصف سال کو تعریف کرنے والی بے چینی کے مقابلے میں۔
گلاس نوڈ کے ڈیٹا کے مطابق، 6 ستمبر تک 1 ہفتے کی ATM IV 37.39% اور 1 ماہ کی ATM IV 37.69% ہے۔ ان دو نمبروں کا تقریباً ایک جیسا ہونا خود ایک ایسا سگنل ہے جس کی وضاحت کی جانی چاہیے: جب مختصر اور درمیانی مدتی اسپری کا ریڈنگ ایک جیسا ہو، تو بازار نے بنیادی طور پر کسی بھی قریبی واقعہ کے پریمیم کو قیمت نہیں دیا ہے۔
ٹرم سٹرکچر ایک خاموش کہانی بتاتا ہے
کریو کے مزید باہر، اتار چڑھاؤ بڑھتا ہے، لیکن صرف معتدل انداز میں۔ تین ماہ کا ATM IV 38.87% ریکارڈ کیا گیا، جبکہ چھ ماہ کا عدد 40.01% تھا۔ یہ نرم اُٹھان ٹریڈرز کے لیے ایک معمولی ٹڑم سٹرکچر ہے، جہاں عدم یقین وقت کے ساتھ جمع ہوتا ہے، نہ کہ کسی ایک کیٹالسٹ کے اردگرد تیزی سے بڑھتا ہے۔
2026 کے شروع میں، تصویر بہت مختلف دکھائی دیتی تھی۔ ATM IV جون میں تقریباً 65% تک پہنچ گیا، جس کے بعد آہستہ آہستہ 40% کے رینج کی طرف س compress ہوا۔ ہفتہ وار اس قسم کی اس تنظیم سے مارکیٹ ریجیم میں اہم تبدیلی کا اظہار ہوتا ہے۔
والیٹیلیٹی سمل، بازار کی ایماندار رائے ہے
ہرگز، ATM پڑھائیوں کی خاموشی کے باوجود، آؤٹ آف دی مانی آپشنز اپنے ایٹ دی مانی کے مقابلے میں زیادہ امپلائیڈ والیٹیلیٹی کا تحفظ کر رہے ہیں۔ یہ عدم توازن کلاسک والیٹیلیٹی سمل ہے، اور یہ بازار کے خطرے کے بارے میں سوچنے کا ایک خاص کہانی بتاتا ہے۔
یہ سٹرکچر کا مسلسل رہنا، جبکہ ATM وول کمپریس ہو رہی ہے، یہ ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹ کی خاموشی شرطی ہے۔ ٹریڈرز عام طور پر رینج باؤنڈ ماحول کے ساتھ آرام دہ محسوس کر رہے ہیں، لیکن وہ اپنی حفاظتی حکمت عملیوں کو اس طرح سے برقرار رکھ رہے ہیں جس سے وہ ابھی تک ان خطرات کو مکمل طور پر نہیں خارج کر پائے ہیں۔
اس سرگرمی کا زیادہ تر حصہ ڈیریبٹ پر مرکوز ہے، جو اوپن انٹریسٹ اور جاری کی مقدار کے لحاظ سے بٹ کوائن آپشنز کا اہم ترین میدان بنی رہا ہے۔ گلاس نوڈ، بلاک اسکولز، اور امبر ڈیٹا نے ان پڑھوں کا جائزہ لیا ہے اور موجودہ صورتحال کو 2026 کے شروع کے مہینوں میں معمول رہنے والے بلند اسپری ماحول سے الگ بتاتے ہیں۔
ایسے ٹریڈرز اور پوزیشننگ کے لیے اس کا کیا مطلب ہے
کمپریسڈ ATM IV کا آپشن خریداروں کے لیے ب без تاثر اخراجات کا سیدھا اثر ہوتا ہے۔ جب بولیٹی کم ہوتی ہے، تو آپشن پریمیم سستے ہوتے ہیں، جس سے ڈائریکشنل پوزیشنز یا ہیجز قائم کرنا کم خرچہ ہوتا ہے۔ ایک ٹریڈر جو جب IV 65% کے قریب تھا تو کال آپشن خریدنا چاہتا تھا، وہ اسی ایکسپوژر کے لیے آج 37% پر اسی ٹریڈ میں داخل ہونے والے شخص کے مقابلے میں کافی زیادہ ادا کر رہا تھا۔
آپشنز کے فروخت کرنے والوں کے لیے، حساب دوسری طرف چلتا ہے۔ 37% پر vol فروخت کرنے سے 65% پر حاصل ہونے والے سے کم پریمیم آمدنی ہوتی ہے، جس کا مطلب ہے کہ والیٹیلیٹی فروخت کرنے والے اپنے جذب کیے جانے والے خطرے کے لیے کم تر معاوضہ قبول کر رہے ہیں۔
40.01% پر 6 ماہ کی ATM IV اگلے دو ترائمیہ کے دوران مارکیٹ کی توقعات کے مطابق سالانہ اتار چڑھاؤ کا ایک تقریبی معیار فراہم کرتی ہے۔