بٹ کوائن کی BTC$78,932.95 حالیہ قیمت میں اضافہ نے ٹریڈرز کے لیے بہت کچھ بحث کا موضوع فراہم کیا ہے اور جمعہ کو تحریک مزید بڑھ سکتی ہے۔ کیا وہ واقعہ؟ اربوں ڈالر کی قیمت والے آپشنز جمعہ کو 08:00 UTC پر کریپٹو ایکسچینج Deribit پر ختم ہونے والے ہیں۔
ڈیریبٹ میٹرکس کے مطابق، 81,700 بٹ کوائن آپشن کنٹریکٹس، جو تقریباً 6.44 ارب ڈالر کے نوشنل ویلیو کے برابر ہیں، ختم ہو جائیں گے۔ ایک آپشن کنٹریکٹ 1 مکمل BTC کے برابر ہوتا ہے۔
کل میں 44,639 کال کنٹریکٹس اور 37,061 پٹ کنٹریکٹس شamil ہیں، جس سے پٹ کو کال نسبت 0.83 بنتی ہے، جو مارکیٹ میں مثبت پوزیشننگ کی طرف اشارہ کرتی ہے۔
دو سب سے زیادہ پسندیدہ کال آپشن اسٹرائیکس $75,000 اور $80,000 ہیں۔ $75,000 اسٹرائیک پر سب سے بڑا کال اوپن انٹریسٹ ہے، جس کا نوشنل ویلیو $236 ملین ہے، جس کے بعد $80,000 اسٹرائیک $157 ملین پر ہے۔
کال اور پٹ آپشنز معاہدے ہیں جو ٹریڈرز کو بنیادی اثاثہ، اس صورت میں BTC، پر اپنا نقطہ نظر رکھنے کی اجازت دیتے ہیں، بغیر اثاثہ کو براہ راست خریدے یا بیچے۔ کال حامل کو مقررہ قیمت پر یا اس سے پہلے مقررہ تاریخ تک بنیادی اثاثہ خریدنے کا حق دیتی ہے، جبکہ پٹ حامل کو مقررہ قیمت پر یا اس سے پہلے مقررہ تاریخ تک بنیادی اثاثہ بیچنے کا حق دیتی ہے۔
دونوں صورتوں میں، آپشن خریدار ایک ابتدائی پریمیم ادا کرتا ہے، جو لاتو ٹکٹ کی قیمت کے مانند ہے۔ ٹریڈرز آپشنز کا استعمال قیمت کے اتار چڑھاؤ کے خلاف تحفظ کے لیے یا مارکیٹ کے رجحان کے مطابق ممکنہ منافع کو بڑھانے کے لیے کرتے ہیں۔
ڈیریبٹ کے چیف رک آفیسر شاون فرنانڈو نے اس ایکسپائری کو "دیکھنے کے قابل ایک دلچسپ" قرار دیا۔
اس نے کوائنڈیسک کو بتایا، "ڈیریبٹ پر بٹ کوائن کے تقریباً 20 فیصد کھلے معاہدے منقضی ہونے والے ہیں، اور بازار کے تیز حرکات، اتار چڑھاؤ کی ٹرم سٹرکچر کے بیک وارڈیشن سے کونٹینجو میں تبدیل ہونے، بٹ کوائن اتار چڑھاؤ انڈیکس (DVOL) کے نسبتی طور پر 30 فیصد بڑھ جانے، اور کال-پٹ اسکیو کے منفی سے مثبت بن جانے کے ساتھ، پچھلے ہفتے میں، یہ دیکھنے کے لیے ایک دلچسپ منقضی ہونے والا دور ہو رہا ہے۔"
اس نے وضاحت کی کہ حالیہ قیمت میں اضافہ کی وجہ سے کئی زیادہ کال آپشنز مالیات میں (منافع میں) چلے گئے ہیں، جس سے مارکیٹ میکرز کو پ्रबندھت کرنے کے لیے ممکنہ خطرات کی مقدار بڑھ گئی ہے۔
BTC نے صرف ایک ہفتے میں تقریباً 62,000 امریکی ڈالر سے بڑھ کر 80,000 امریکی ڈالر تک پہنچنا، جس نے کئی سالوں میں اس کا دوسرا سب سے بڑا ہفتہ وار فائدہ درج کیا۔ اس رالی نے اسٹرائیک قیمت/اسٹرائک پرائس 80,000 امریکی ڈالر سے کم والے کال آپشنز کو ان کے اندر کر دیا۔
"موجودہ قیمت کے 5 فیصد کے اندر اب تک ایک ارب سے زائد نامی مقدار موجود ہے، جس کے نتیجے میں ایکسپائری تک کے دوران گاما ہیڈنگ میں اضافہ ہوگا،" فرنانڈو نے کہا۔ "یہ اہم اسٹرائکس کے اردگرد غیر معمولی پننگ یا ان کے ذریعے حرکت کو تیز کر سکتا ہے۔"
مارکیٹ میکرز، یا ایکسچینج کے آرڈر بک میں لیکویڈٹی فراہم کرنے کے لیے مقرر کیے گئے کسی بھی کردار، اپنے ایکسپوژر کو BTC کی قیمت کے حرکت اور آپشنز کی قیمتوں پر اس کے اثر کے مطابق خریدنے یا فروخت کر کے پ्रبندھت کرتے ہیں۔ جب کسی خاص اسٹرائیک کے قریب بہت زیادہ اوپن انٹریسٹ جمع ہو، تو چھوٹے سے اسپاٹ قیمت میں تبدیلی بھی میکرز کو گاما ہیڈجنگ کے نام سے جانے جانے والے ڈائنانک میں ان ہیڈجز کو زیادہ جانبدارانہ طریقے سے ترتیب دینے پر مجبور کر سکتی ہے۔
کبھی کبھی اس کا مجموعی اثر “پننگ” ہوتا ہے – جس میں اسپاٹ قیمت کے قریب بڑی مقدار میں کھلے دائرے کی سطح پر گر جاتی ہے۔
بٹ کوائن کے لیے، اس کا مطلب ہے کہ قیمتیں $80,000 جیسے اہم اسٹرائکس کے گرد ٹریڈ ہو سکتی ہیں، جبکہ اس سطح سے ایک فیصلہ کن بھاگ نے بڑے قیمتی حرکات کو فعال کر سکتا ہے۔