بٹ کوائن مائنز 0.7% سے کم فی ریونیو کے ساتھ 10 سال کا سب سے کم سطح تک پہنچ گئے

Bitcoin کی مائننگ کی مالیاتی صورتحال اب زیادہ تر سبسڈی پر منحصر نظر آ رہی ہے کیونکہ ٹرانزیکشن فیسز دہائی کے آخری مراحل میں دیکھے گئے سطح تک گر گئے ہیں۔ اسی دوران، کئی تجزیہ کار مائنرز کی حکمت عملی میں AI اور هائی-پرفارمنس کمپوٹنگ (AI/HPC) کی طرف منتقلی کا اشارہ کرتے ہیں، جو نیٹ ورک هاش ریٹ میں قابلِ ذکر کمی کے ساتھ مطابقت رکھتی ہے۔

آن چین تجزیہ اور کھنن کی لاگت کے اندازے ظاہر کرتے ہیں کہ فیسز کھنن کی آمدنی کا صرف 0.69% تشکیل دیتی ہیں، جبکہ Bitcoin کی قیمت کمزور ہونے اور بجلی کی لاگت کے مستقل اہم عامل ہونے کے باعث مارجن پر وسیع دباؤ جاری ہے۔ سرمایہ کاروں کے لیے نتیجہ یہ سوال ہے کہ کیا کھنن کا AI پلٹنا لمبے مدتی آپریشنز کو مستحکم کرے گا — یا نیٹ ورک کے سیکورٹی پیرامیٹرز میں نئی اتار چڑھاؤ لائے گا۔

• گلاس نوڈ کے ڈیٹا کے مطابق، بٹ کوائن فیسز مائنر کی آمدنی کا صرف 0.69% حصہ بن رہی ہیں، جو دہائی کے سب سے کم سطح کے قریب واپس آ گئی ہیں۔
• اپریل میں فیس صرف 0.52% کے طور پر رپورٹ کیے گئے، جس سے مائنز زیادہ تر مقررہ بلاک سبسڈی پر منحصر ہو گئے۔
• چیکونچین کے تخمینوں کے مطابق، ہیش ریٹ 2025ء کے اکتوبر کے 1.3 زیٹا ہیش فی سیکنڈ کے پیک سے 861 ایکسا ہیش فی سیکنڈ تک تقریباً 33 فیصد گر گیا۔
• تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ صنعت کا AI/HPC کی طرف منتقل ہونا مشکلات کے تعادل کے ساتھ ساتھ مائننگ کی سرگرمیوں میں کمی کا باعث بن چکا ہے۔
• آمد کی تخمینہ لاگت موجودہ اسپاٹ قیمت سے زیادہ رہی، جس سے کم فائدہ کاروباری افراد پر منافع کا دباؤ بڑھ گیا۔

گلاس نوڈ کے مطابق، اب ٹرانزیکشن فیسز مائنر کی آمدنی کا صرف 0.69% ہیں—سالوں میں سب سے کم سطح کے قریب۔ گلاس نوڈ کے سہ-بنیادی کارکن رافائل شولٹزے-کرافٹ نے پہلے اشارہ کیا تھا کہ فیسز تقریباً ایک سال تک مائنر کی آمدنی کے 1% سے کم رہیں، جبکہ اپریل میں یہ حصہ 0.52% تک گر گیا۔

ایک ایکس پوسٹ میں شولٹزے-کرافٹ نے کہا کہ “پہلی بار جب فی شیئر اتنی کم تھا، بٹ کوائن 400 ڈالر سے نیچے تھا۔” جبکہ یہ تقابل موجودہ ماحول کو سمجھنے کے لیے کیا گیا ہے، لیکن عملی اثر سادہ ہے: جب فی آمدنی مکمل طور پر گر جائے، تو مائنز آپریٹنگ خرچوں کو پورا کرنے کے لیے بلاک سبسڈی پر زیادہ انحصار کرتے ہیں۔

یہ اہم ہے کیونکہ سبسڈی BTC کے لحاظ سے ثابت ہے — فی بلوک موجودہ مقدار 3.125 BTC ہے — لیکن اس کی امریکی ڈالر میں قیمت بٹ کوائن کی قیمت پر منحصر ہے۔ مضمون میں اشارہ کیا گیا ہے کہ بٹ کوائن اکتوبر 2025 کے اپنے تاریخی اعلیٰ سطح کے بعد تقریباً 50 فیصد گر چکا ہے، جس سے ہر سبسڈی ادائیگی کی امریکی ڈالر میں قیمت کم ہو جائے گی اور اگر آپریشنل لاگت کم نہ ہو جائے یا فیس ریٹس دوبارہ نہ بڑھ جائیں تو مارجن پر دباؤ پڑے گا۔

خنک کی تصویر بھی منافع کے ریاضیاتی تقاضوں سے محدود ہے۔ چیک آن چین کے خنک تجزیات کے مطابق، منگل کو ایک بٹ کوائن بنانے کا تخمینہ شدہ اوسط اخراج 78,254 امریکی ڈالر ہے—جو ذرائع میں حوالہ دیے گئے موجودہ اسپاٹ قیمت سے تقریباً 23 فیصد زیادہ ہے۔

یہاں تک کہ اگر یہ “تقربی” اخراجات ہیں، ہر آپریٹر کے لیے آڈٹ شدہ اعداد و شمار نہیں، تو مارکیٹ کے لیے جو سمت اہم ہے وہ یہ ہے: جب پیداواری اخراجات سپاٹ قیمت سے زیادہ ہو جائیں، تو مائنز کو یا تو جلدی بہتر بنانے، یا ادغام کرنے، یا باہر نکلنے کا رجحان ہوتا ہے۔ یہ ماحول عام طور پر پہلے چھوٹے کھلاڑیوں کو متاثر کرتا ہے، جس سے ہیش ریٹ مالی طور پر زیادہ لچکدار اور بہتر بجلی کے حصول والے آپریٹرز کے درمیان مرکوز ہو سکتا ہے۔

سرمایہ کاروں کو یہ بھی غور کرنا چاہیے کہ پیداواری لاگتیں زنجیر کے باہر کے عوامل، خاص طور پر بجلی کی قیمتیں اور ہارڈویئر کی کارکردگی سے متاثر ہوتی ہیں۔ ایسے اوقات جب فیس کمزور رہتے ہیں، کوئی بھی زنجیر کے باہر کا لاگت میں اضافہ مائننگ کی صلاحیت میں تبدیلی کو تیز کر سکتا ہے۔

نیٹ ورک سیکیورٹی میٹرکس کھنن کے شعبے کے تبدیل ہونے والے رویے کو ظاہر کرتے ہیں۔ چیک آن چین کے اندازے کے مطابق، ہیش ریٹ 2025ء کے اکتوبر میں تقریباً 1.3 زیتا ہیش فی سیکنڈ کے اعلیٰ نقطہ سے گھٹ کر تقریباً 861 ایکسا ہیش فی سیکنڈ رہ گیا، جو 33 فیصد کی کمی ہے۔

ہیش ریٹ ایک اہم اشارہ ہے، نہ کہ اس لیے کہ یہ اکیلے تحفظ کا تعین کرتا ہے، بلکہ اس لیے کہ مستقل کمی سے مقابلہ کرنے والے حصہ لینے والوں کی کمی کا اشارہ ملتا ہے۔ اگر نیٹ ورک کا مائننگ بنیادی حصہ کم فعال ہو جائے، تو مشکل اور مائننگ کی مالیات وقت کے ساتھ تبدیل ہو سکتی ہیں—لیکن خود یہ تبدیلی آپریٹرز اور لمبے عرصے تک تحفظ کو برقرار رکھنے والے انگیجمنٹس کے لیے تباہ کن ثابت ہو سکتی ہے۔

انگوں کے علاوہ، کئی تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ ہیش ریٹ میں کمی کا تعلق کمپیوٹ کے وسائل کے ایک استراتیجک دوبارہ تقسیم سے ہے۔ ہفتے کے آخر میں جاری اور ایکس پر شیئر کیے گئے ایک تجزیے میں، مستقل تجزیہ کار ویلیم کلیمنٹی نے گراؤنڈ کو تسلیم کرتے ہوئے دلائل دیے کہ خودکار مشکل دوبارہ تنظیم سے مائنز کو سرگرمی بڑھانے کا موقع مل سکتا تھا۔ جبکہ مشکل دوبارہ بڑھنے کی رپورٹ ہو رہی ہے، اس نے یہ سفارش کی ہے کہ مائنز کا “زیادہ منافع بخش AI کمپوٹنگ” کی طرف موڑنا زیادہ واضح ہو گیا ہے۔

اس کا کوئی دوسرا طریقہ نہیں، ہیش ریٹ میں کمی جاری ہے،" کلیمنٹ نے لکھا، جس میں 2022 کے بعد مارجن میں تنگی اور بجلی کے اعلیٰ داموں کا اشارہ کیا، لیکن "بہت سے کمپنیوں" کا AI/HPC میں موڑ بھی زور دیا۔ انہوں نے ان AI سے متعلقہ اقدامات کو ان عوامی طور پر فہرست شدہ کمپنیوں کے لیے "سنجیدہ کاروباری فیصلے" قرار دیا جنہوں نے ان پر عمل کیا۔

وسیع دعوی صرف اس بات تک محدود نہیں کہ مائنرز تفریح کر رہے ہیں؛ بلکہ یہ بھی ہے کہ اس تبدیلی کا وقت اور رجحان ایسے دور میں مائننگ میں شرکت کو کم کر سکتا ہے جب فیس پہلے ہی آمدنی کے 1 فیصد سے کم حصہ دے رہی ہیں۔ ایک ایسے ماحول میں جہاں سبسڈی پہلے ہی بٹ کوائن کی قیمت میں کمی کے باعث دباؤ میں ہے، مائننگ سرگرمیوں میں کمی سے آپریشنل حقائق اور لمبے عرصے تک کی سلامتی کی فرضیات کے درمیان فرق بڑھ سکتا ہے۔

Cointelegraph نے پہلے رپورٹ کیا تھا کہ کلین اسپارک نے AI پر دوبارہ توجہ مرکوز کی، جس کے بعد اس نے منافع کے اہداف کو حاصل نہ کرنے کے بعد ڈیٹا سینٹرز کا آپریشن شروع کر دیا۔ ذرائع میں دوسرا مثال Keel Infrastructure کو دیا گیا ہے، جس نے دوسرے تिमہ میں آمدنی میں 50 فیصد کمی کے بعد تمام امریکی مائننگ آپریشنز بند کر دیے۔ یہ واقعات کلیمنٹ کے استدلال کو تائید کرتے ہیں کہ جو آپریٹرز کو مائننگ کی کم منافع بخشی کا سامنا ہے، وہ متبادل کمپیوٹ منڈیوں کی طرف رجوع کر سکتے ہیں۔

کیپریول انویسٹمنٹس کے چارلز ایڈورڈز نے ہیش ریٹ میں کمی کو مائنز کے AI پیوٹ سے بھی جوڑا، اسے "2026 میں بٹ کوائن کا ایک فکرناک ترقی" قرار دیا اور اپریل کے بعد سے تیزی کا ذکر کیا۔

فیس کی آمدنی دہائی کے سب سے کم سطح کے قریب ہے اور تخمینہ لگایا جا رہا ہے کہ مائننگ کی لاگت سپاٹ قیمت سے زیادہ ہے، اگلی سگنل یہ ہوگی کہ کیا ہیش ریٹ مشکلات کے مطابق مستحکم ہو جاتا ہے—یا کیا مزید مائنز مسلسل AI/HPC کی طرف اپنا سرمایہ دوبارہ تقسیم کرتے رہتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو یہ بھی نگرانی کرنا چاہئے کہ فیس شیئر کتنی جلدی بحال ہوتا ہے، کیونکہ مستقل کم فیسز اس وقت نیٹ ورک کی سبسڈی پر انحصار کو بڑھا دیتے ہیں جب آپریٹرز ظاہر ہوتے ہیں کہ وہ کمپیوٹ کو کس طرح استعمال کر رہے ہیں۔

یہ مضمون اصل میں بٹ کوائن مائنز فیس آمدنی 0.7% سے کم ہو جانے پر 10 سال کا سب سے کم سطح تک پہنچ گئے کے طور پر Crypto Breaking News پر شائع کیا گیا تھا – آپ کا اعتماد کرنے کے قابل ذریعہ کرپٹو خبروں، بٹ کوائن خبروں اور بلاک چین اپڈیٹس کے لیے۔