Bitcoin کی هاش ریٹ نے صرف ایک ٹیکنیکل تجزیہ کاروں کو دیکھنے کے لیے پسندیدہ چیز کی: اس نے ایک ہی سطح سے تین بار ٹکرائی اور زندہ بچ گیا۔ نیٹ ورک کی کل کمپوٹیشنل طاقت 8 ستمبر کو 853 EH/s سے جو ایک دن پہلے ریکارڈ کی گئی تھی، وہاں سے تیزی سے بحال ہو کر 915 EH/s تک پہنچ گئی۔
وہ 853 EH/s کا ریڈنگ حالیہ ہفتوں میں تیسری بار تھا جب بٹ کوائن کا ہیش ریٹ تقریباً 850 EH/s تک گر گیا اور پھر دوبارہ اوپر کی طرف آ گیا۔
اُوپر سے بہت دور
بٹ کوائن کی ہیش ریٹ نے اکتوبر 2025 میں تقریباً 1.15 زیتا ہیش فی سیکنڈ پر پیک کیا تھا۔ نیٹ ورک نے اس سطح کو تقریباً دہ سال میں سب سے لمبے عرصے تک، 300 دن سے زیادہ عرصہ تک نہیں چھوا ہے۔ 915 ایکسا ہیش فی سیکنڈ تک بحالی کے باوجود، نیٹ ورک اب بھی اپنے تاریخی اعلیٰ سطح سے تقریباً 20 فیصد نیچے ہے۔
کنکھرے کو کیا ڈوب رہا ہے
سب سے زیادہ تاثر انگیز بے ترتیبی 2026 کے آغاز میں تقریباً 20 فیصد کی گرنے تھی، جو امریکہ بھر میں شدید سرد موسم کے طوفانوں کی وجہ سے پیدا ہوئی، جنہوں نے مائننگ آپریشنز کو آف لائن کر دیا اور اہم علاقوں میں بجلی کی قیمتیں بڑھا دیں۔ طوفانوں کے گزر جانے کے باوجود بہت سے مائننگ ہبز میں بجلی کی لاگت اب بھی بلند رہی ہے۔ زیادہ توانائی کی قیمتیں مارجن کو ب безرا سیدھے طور پر دبائتی ہیں، اور پرانے، کم کارآمد ہارڈویئر چلانے والے مائنز پہلے ہی ہار مان لیتے ہیں۔
بڑے زبانی ماڈلز اور دیگر AI کے کاموں کے لیے بنیادی ڈھانچے کا تیزی سے ترقی کرنا، قابل اعتماد بجلی کے لیے پریمیم قیمتیں ادا کرنے کو تیار نئی قسم کے خریداروں کو پیدا کر دیا ہے۔ مائنرز، جو تاریخی طور پر سستی بجلی کے لیے آخری موقع کے خریدار کے طور پر مقام حاصل کرتے تھے، کچھ بازاروں میں انہیں دوسرے خریداروں نے اوور بائیڈ کر دیا ہے۔
مشکلات کا ناچ
بٹ کوائن کا مشکلی ایڈجسٹمنٹ میکنزم تقریباً ہر دو ہفتے میں دوبارہ کیلبریٹ ہوتا ہے۔ جب ہیش ریٹ گिरتا ہے، تو مشکلی کم ہو جاتی ہے، جس سے ہر بلاک کھودنا سستا ہو جاتا ہے۔ مبکر 2026 کا طوفان کے باعث گرنے والے افتاد نے حالیہ ذکر کے دوران سب سے بڑے نیچے کی طرف مشکلی ایڈجسٹمنٹ میں سے ایک کو مجبور کیا، جس سے بچنے والے مائنرز نے اپنے ایک ہی اسکواڈ کے ساتھ بلاک انعامات کا بڑا حصہ حاصل کیا۔
عوامی مائنز جیسے فاؤنڈری USA اور AntPool، جو نیٹ ورک کے کل ہیش ریٹ کا ایک بڑا حصہ ہیں، ان لہروں کو زیادہ محسوس کرتے ہیں کیونکہ ان کے عملی فیصلے پورے نیٹ ورک پر اثر انداز ہوتے ہیں۔
ہیش پرائس، جو ہر اکائی ہیش ریٹ پر روزانہ آمدنی کا احصاء کرتا ہے، حالیہ طور پر ہیش ریٹ کے مستحکم ہونے کے ساتھ بہتری دکھائی ہے۔ ایک جیسے بلاک انعامات کے لیے کم مائنرز کے مقابلے کا مطلب یہ ہے کہ ہر بچ جانے والے مائنر کو ہر ٹیراہیش پر زیادہ کمائی ہوتی ہے۔
مارکیٹ کے لیے تھری بلٹم کا کیا مطلب ہے
ٹریڈرز کے لیے، ہیش ریٹ، مشکل اور ہیش قیمت کے درمیان باہمی تعلق ایک سیٹ بناتا ہے جسے نگرانی کیا جانا چاہیے۔ بڑھتی ہوئی ہیش ریٹ اور بہتر ہونے والی ہیش قیمت کا ترکیبی اثر یہ ظاہر کرتا ہے کہ مائنز کو آنے والے دنوں میں بہتر حالات کی امید ہے۔ بڑھتی ہوئی ہیش ریٹ اور کم ہوتی ہوئی ہیش قیمت کا ترکیبی اثر اضافی سرگرمی اور ممکنہ مارجن میں تنگی کا اشارہ دیتا ہے۔
نیٹ ورک نے مبتداء 2026 میں ثابت کیا کہ جب حالات مائنرز کے خلاف ہوں تو 20% ہیش ریٹ کراش کچھ دنوں میں ہو سکتا ہے۔ 853 EH/s سے 915 EH/s تک کی واپسی اس معادلہ کے دوسری طرف لچک کو ظاہر کرتی ہے، لیکن 1.15 ZH/s دوبارہ حاصل کرنے کے لیے مائننگ رِگ جوڑنے کی مالیات میں ایک بنیادی تبدیلی درکار ہوگی۔