بٹ کوائن کے نیٹ ورک کی ہیش ریٹ تقریباً 287 دن سے کم ہو رہی ہے۔ کرپٹو کی کسی بھی دوسری دور میں، یہ پانچ سطح کی انتباہ ہوتی۔ لیکن عوامی طور پر تجارت کرنے والی مائننگ کمپنیوں کے اسٹاکس ایسے فائدے حاصل کر رہے ہیں جن سے ٹیک انvestor خوش ہو جائے۔
بڑی طاقت کا مرکزی نقطہ
بٹ کوائن کی ہیش ریٹ اکتوبر 2025 میں تقریباً 1,157 سے 1,160 EH/s تک پہنچی۔ اس کے بعد، یہ تقریباً 15% گر گئی، جس سے نیٹ ورک کو سالوں میں پہلی بار مستقل کمی کا سامنا ہوا۔
2026 کا پہلا تِین ماہہ خاص طور پر قابل ذکر تھا۔ اس نے چھ سالوں میں پہلا تِین ماہہ ہیش ریٹ کمی ریکارڈ کی، جس میں تقریباً 4 فیصد کمی آئی۔
مائننگ کی مشقت نے متناسب طور پر جواب دیا۔ جون 2026 میں 10.09% کی مشقت میں کمی آئی۔ جولائی میں ایک اور تقریباً 5% کی کمی آئی۔
اس کی وجہ یہ ہے کہ مائنز نے میز چھوڑ دی، جہاں کہ کہانی دلچسپ ہو جاتی ہے۔ 2024 کا ہیلفنگ بلاک انعامات کو آدھا کر دیا، جس سے پہلے سے پتلا مارجن اتنے تنگ ہو گیا کہ کچھ آپریٹرز کو رپورٹ کے مطابق ہر بٹ کوائن کے خنکنے پر تقریباً 19,000 امریکی ڈالر کا نقصان ہوا۔ جب آپ کا بنیادی کاروبار پیسے کا گڑھا بن جائے، تو آپ اس بات پر غور شروع کر دیتے ہیں کہ آپ کی وسیع بجلی کی انفراسٹرکچر اور کیا کر سکتی ہے۔
کام کے ثبوت سے منافع کے ثبوت تک
مائننگ کمپنیاں ایسا کچھ رکھتی ہیں جس کی دنیا بھر کی ہر AI کمپنی بے چینی سے ضرورت رکھتی ہے: بڑے پیمانے پر بجلی کی صلاحیت تک رسائی۔ مائنرز کے پاس پہلے سے ہی سب سٹیشنز، گرڈ کنکشنز، اور کولنگ انفراسٹرکچر موجود ہے۔ اس صلاحیت کو SHA-256 ہیش کمپوٹیشن سے GPU بنیادی AI ورکلوڈز میں منتقل کرنا آسان نہیں ہے، لیکن زمین سے شروع کرنے کے مقابلے میں یہ بہت تیز ہے۔
کمپنیاں جیسے ٹیراولف، سائفر مائننگ، اور ہٹ 8 نے اس موڑ میں جوش کے ساتھ داخلہ لیا ہے۔ ان کے اسٹاک کی قیمتیں مئی 2026 تک کے دوران 45% سے 135% تک بڑھ چکی ہیں۔ اس کے دوران بٹ کوائن $60,000 سے $65,000 کے دائرے میں ٹریڈ ہو رہا ہے۔
رپورٹس کے مطابق، مائنز نے $70 بلین سے زیادہ کے ممکنہ AI ڈیلز پر معاہدے کیے ہیں۔ یہ عدد ہائپر اسکیلرز، AI اسٹارٹ اپس، اور قدیم ٹیک کمپنیوں کے درمیان کمپیوٹ کی صلاحیت حاصل کرنے کے لیے توانائی کے وسائل پر مقابلے کی شدیدت کو ظاہر کرتا ہے۔
ایک لمبے مدتی AI ہوسٹنگ معاہدہ، جس میں ایک قابل اعتماد طرف کے ساتھ ہو، بٹ کوائن کھننے کے مقابلے میں بنیادی طور پر الگ آمدنی کا ذریعہ ہے۔ یہ زیادہ قابل پیشگوئی، اکثر زیادہ مارجن والا ہوتا ہے، اور ایک بے ثبات ٹوکن قیمت یا اگلے ہیلفنگ سائکل کی خواہشات پر منحصر نہیں ہوتا۔
سرمایہ کاری کا حساب
سرمایہ کاروں کے لیے، یہ نتیجہ ہے کہ ڈیٹا میں پہلے سے ہی ایک تقسیم نظر آ رہی ہے۔ بٹ کوائن کے طور پر اثاثہ اور بٹ کوائن مائنز کے طور پر ایکوٹیز پہلے کبھی نہ دیکھے گئے انداز میں الگ ہو رہے ہیں۔
تاہم، خطرات حقیقی ہیں۔ اگر عام AI ٹریڈ الٹ جائے تو AI انفراسٹرکچر کی مانگ کم ہو سکتی ہے۔ وہ 70 ارب ڈالر کے ممکنہ معاہدے صرف ممکنہ ہیں: معاہدے کے شرائط، انجام دہی کا خطرہ، اور AI ورک لود کے لیے مائننگ سہولیات کو اپ گریڈ کرنے کے لیے درکار پٹھانی اخراجات سبھی عدم یقین پیدا کرتے ہیں۔
ایک اور توجہ کا نقطہ یہ ہے کہ مرکوز ہونے کا خطرہ موجود ہے۔ اگر سب سے زیادہ کارآمد مائنرز بٹ کوائن نیٹ ورک پر رہیں جبکہ کم مقابلہ کرنے والے آپریٹرز AI کی طرف منتقل ہو جائیں، تو باقی رہ جانے والا ہیش ریٹ کم تر، بڑے کھلاڑیوں کے درمیان زیادہ مرکوز ہو سکتا ہے۔