گزشتہ هفتے، جس کا خاتمہ 29 جولائی کو ہوا، بینک کے ریزروز میں 77.579 ارب ڈالر کی کمی آئی۔ کچھ دن بعد، جولائی سے ستمبر تک امریکی خزانہ کے قرض کا اندازہ 68 ارب ڈالر بڑھ گیا۔ یہ تطابق بٹ کوائن کی مائعیت کی ترتیب پر توجہ مرکوز کر رہا ہے۔ فیڈ کے بیلنس شیٹ پر کئی طاقتوں نے حرکت کی، جس سے خزانہ کے نقد اور ریزرو میں کمی کے درمیان کوئی براہ راست رابطہ دھندلا گیا۔
یو ایس خزانہ کا قرض لینے کا اندازہ 3 اگست کو جاری کیا گیا جس میں ستمبر کے آخر تک نقد رابطہ 950 ارب ڈالر رکھا گیا ہے۔ اپریل کے 4 کے بنیادی نقطہ کے مقابلے میں، سرخیوں میں 68 ارب ڈالر کا اضافہ ہوا۔ $19 ارب زیادہ شروعاتی رابطہ کو خارج کر دیں، اور اس میں $87 ارب کا اضافہ ہوتا ہے، جو بنیادی طور پر کم منصوبہ بند نقد رابطہ کی وجہ سے ہے۔
یہ پیمانہ SOMA ٹینڈر کے اضافی رول اوورز کو مستثنیٰ کرتا ہے اور SOMA کی منسوخی کے لیے درکار فنانسش کو شamil کرتا ہے۔ یہ صاف قرض لینے کا پیچھا کرتا ہے، جبکہ برآمدات کا جائزہ ایک مختلف معیار کے مطابق ہوتا ہے۔ خزانہ کی ریلیز سرکاری فنانسش کو کور کرتی ہے۔ بٹ کوائن، نقد اور فنانسنگ مارکیٹس پر اثرات کے ذریعے بعد میں تصویر میں آتا ہے۔
فیڈرل ریزرو کی H.4.1 ریلیز سے پتہ چلتا ہے کہ 29 جولائی تک کے ہفتے کے لیے ریزرو بیلنس کا سپردہ اوسط $2.984570 ٹریلین تھا، جو 22 جولائی تک کے ہفتے کے $3.062149 ٹریلین سے کم ہے۔ اسی تاریخ کے مقابلے میں، خزانہ جنرل اکاؤنٹ، جو فیڈ پر اس کا نقد اکاؤنٹ ہے، $829.623 بلین سے بڑھ کر $910.776 بلین ہو گیا۔
ہفتہ، 29 جولائی کے اسناپ میں ریزروز کی رقم 2.944541 ٹریلین امریکی ڈالر اور TGA میں 970.442 بلین امریکی ڈالر تھی۔ TGA میں 81.153 بلین امریکی ڈالر کا اضافہ، ریزرو بیلنس کے علاوہ ڈپازٹس میں 89.880 بلین امریکی ڈالر کے ہفتہ وار اوسط اضافے کا سب سے بڑا نامزد حصہ تھا۔ دیگر فیڈ بیلنس شیٹ کے عناصر بھی متاثر ہوئے، اس لیے خزانہ کا نقد رقم صرف ہفتے کے ریزرو کے کہانی کا ایک حصہ تھا۔ خریدار فنڈنگ کے ذرائع یہ طے کرتے ہیں کہ بینک ریزروز پر کتنی دباؤ پڑتا ہے، اور فیڈ کے آپریشنز اس بہاؤ کو دوبارہ ہدایت کر سکتے ہیں۔
یو ایس خزانہ کا ادھار: 5 اگست کا فنانسنگ مکس ٹیسٹ ہے
خزانہ نے 5 اگست کو صبح 8:30 بجے تیسرے تिमہ کی فنانس کی تفصیلات کا اعلان کیا۔ 4 اگست کو UTC کے مطابق صبح 1:53 بجے، آفیشل Quarterly Refunding Index پالیسی بیان، نیلامی کا شیڈول اور خریداری کا شیڈول اب بھی منتظر ظاہر کر رہا تھا۔
اگست 5 کا پیکج ایک منفرد قرض کی کل رقم کو ایک حقیقی فنانسنگ میپ میں تبدیل کر دے گا۔ اس کا بل-کپن تقسیم اور نیلامی کے سائزز یہ ظاہر کرتے ہیں کہ وزن کہاں گرا ہے، جبکہ خریداری کا شیڈول تصویر کو مکمل کرتا ہے۔ ایک بل-بھاری منصوبے کا ریزرو اثر خریداروں کے فنانسنگ ذرائع پر منحصر ہے۔ زیادہ کپن کی فراہمی لمبی مدتی قرض پر مانگ پر انحصار کرتی ہے۔
9 جولائی کے تبصرے میں، SOMA مینیجر روبیرتو پرلی نے ذخائر کو کافی قرار دیا اور 2026 کے جولائی اور اگست میں بڑی مقدار میں نیٹ بل جاری کرنے کے خطرے کو اجاگر کیا جس سے پیسہ بازار سخت ہو سکتے ہیں۔ اپنے ذاتی کردار میں بات کرتے ہوئے، انہوں نے شرائط کے تبدیل ہونے پر ریزرو مینجمنٹ خریداریوں میں ترمیم کا راستہ بھی کھلا رکھا۔
8 اگست کو، نیو یارک فیڈ کے رات کا ریورس ریپو آپریشن نے چار معاہدہ کرنے والوں سے 2.127 ارب ڈالر قبول کیے۔ یہ رقم سہولت کے استعمال کا ایک دن کا اندازہ ہے۔ 29 جولائی تک کے ہفتے کے لیے، فیڈ کا وسیع ریورس ریپو اوسط 343.947 ارب ڈالر تھا، جس میں 342.803 ارب ڈالر خارجی حکومتی اور بین الاقوامی اکاؤنٹس میں رکھے گئے تھے۔ یہ ر saldo ایک الگ اکاؤنٹ کیٹیگری میں ہے جو گھریلو رات کی سہولت سے الگ ہے۔
بٹ کوائن کا اگلا میکرو سگنل پائپ لائن سے آرہا ہے۔ 5 اگست کا فنانسنگ میپ دکھائے گا کہ خزانہ کہاں وزن ڈالتا ہے۔ سیٹلمنٹ کے بعد ریزرو بیلنس سے پتہ چلے گا کہ دباؤ وسیع خطرہ کی خواہش تک پہنچتا ہے یا نہیں۔
پوسٹ کل بٹ کوائن کے لیے ایک وسیع لیکویڈٹی ٹریپ دیکھے گی جب امریکی خزانہ بینک کے ریزرو سے 77 ارب ڈالر کو خاموشی سے نکال رہا ہے پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔