بٹ کوائن، انفلیشن ڈیٹا کلیکشن کے چیلنج کے درمیان فیڈ ٹیسٹ کا سامنا کر رہا ہے

بٹ کوائن فیڈرل ریزرو کے اکتوبر 27-28 کے پالیسی اجلاس کا انتظار کر رہا ہے، جبکہ بیورو آف لیبر سٹیٹسٹکس 2025 میں ملازمت اور سروے میں کمی کے بعد انفلیشن ڈیٹا کی جمع کردہ معلومات کو دوبارہ تعمیر کر رہا ہے۔ 19 اکتوبر کو اپڈیٹ کردہ BLS کے اعداد و شمار دکھاتے ہیں کہ ادارے نے ستمبر میں 66.3% ہدف شدہ مال اور خدمات کی قیمت کی نگرانی حاصل کی۔ یہ جمع کردہ شرح اگست کی 65.9% سے بہتر تھی لیکن ایک سال پہلے حاصل کردہ 67.6% سے کم رہی۔ جون میں جمع کردہ شرح 65% تھی۔ مارچ میں جمع کردہ شرح 67.4% تھی۔ ستمبر میں سالانہ صارفین کے انفلیشن میں اگست کے 3.4% سے بڑھ کر 3.7% کا اضافہ ہوا۔

BLS نے 2025 کے سمر کے دوران صارفین کی قیمتیں جمع کرنے کا عمل کم کر دیا، جس میں لینکن، نیبراسکا؛ پروو، یوٹاہ؛ اور بفیلو، نیو یارک میں سرگرمیاں روک دی گئیں۔ ادارے نے نومبر 2025 میں تقرر، ملازمت اور تربیت دوبارہ شروع کر دی۔ BLS نے 22 اکتوبر 2025 کے اپڈیٹ میں کہا کہ زیادہ فیلڈ اسٹاف کے کام شروع ہونے کے ساتھ ساتھ جمع کرنے کا عمل تدریجی طور پر وسعت پائے گا۔

قیمت کی ناپیدگی کی وجہ سے صارفین کی قیمت انڈیکس کے حسابات پیچیدہ ہو جاتے ہیں کیونکہ حکومت کو اس اعداد و شمار کو مکمل کرنے کے لیے وہ قیمتیں تخمینہ لگانی پڑتی ہیں جنہیں محققین ب без سیدھے طور پر جمع نہیں کر سکتے۔ BLS غائب قیمتیں احصائی طریقوں، جن میں ایک ہی شعبے اور جغرافیائی علاقے میں مشابہ مصنوعات کے ساتھ موازنہ شامل ہیں، کا استعمال کرتا ہے۔ جب غائب قیمتیں مشاہدہ شدہ قیمتوں سے مختلف طور پر حرکت کرتی ہیں تو ان تخمینوں کی نمائندگی کم ہو جاتی ہے۔ تاہم، 33.7% غائب قیمت کی شرح یہ ثابت نہیں کرتی کہ تخمینوں نے CPI کا ایک تہائی حصہ شامل کیا ہے۔ قیمت جمع کرنے کا اعداد و شمار وزن نہ دیے گئے مقصد شدہ قیمت کے مشاہدات کو پیش کرتا ہے اور الگ گھریلو مشاہدات اور دوسرے ذرائع کو خارج کرتا ہے۔

بی ایل ایس نے چेतاؤ دیا ہے کہ کمتر جواب کی شرح سے احصائی جھکاؤ کا خطرہ بڑھ سکتا ہے، تاہم یہ ثابت نہیں ہوتا کہ انflation میں نظام مند طور پر کم یا زیادہ اندازہ لگایا جا رہا ہے۔ ایجنسی نے حالیہ انflation کے اندازوں میں کسی بھی سمتی جھکاؤ کی شناخت نہیں کی ہے۔ ایک اگست کا تحقیقی مقالہ، جس میں 2018 سے 2023 تک کے ڈیٹا کا استعمال کیا گیا، نے پایا کہ متبادل اندازہ لگانے کے طریقے نے صرف محدود فرق پیدا کیا ہے۔ تاہم، مقالہ نے کچھ تفصیلی قیمت کی شرحوں میں ممکنہ عدم تطابق کی شناخت کی۔ یہ تحقیق 2025 کے اکٹھا کرنے میں کمی سے پہلے کی ہے، جن کے اثرات موجودہ انflation کے حسابات پر اب تک نہیں بیان کیے گئے۔

کوینبیس اناسٹیشنل کے 16 اکتوبر کے تبصرے میں کہا گیا کہ بٹ کوائن نے سیپٹمبر کے تھوڑے زیادہ ہونے والے CPI کے اشاعت کے فوراً بعد تقریباً 83,800 ڈالر سے 82,000 ڈالر سے نیچے گرنے لگا۔ سود کی شرح کی اشاعت نے دو سالہ خزانہ کی آمدنی کو تیزی سے بڑھا دیا۔ سرمایہ کار اب متعدد مضبوط سود کی رپورٹس کے بعد فیڈرل ریزرو کی مزید تشدد کی امکانات پر دوبارہ غور کر رہے ہیں۔

کوینبیس اناسٹیشنل کی 23 اکتوبر کی رپورٹ میں کہا گیا کہ ب процент شرحوں کے فیوچرز سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ستمبر کے پروڈیوسر پرائس کے بڑھنے کے بعد دسمبر میں شرح میں اضافے کا احتمال تقریباً 80 فیصد ہے۔ ستمبر کے پروڈیوسر پرائس میں 1.3 فیصد کا اضافہ ہوا، جو مارچ 2022 کے بعد سب سے بڑا ماہانہ اضافہ تھا۔ کوینبیس نے بٹ کوائن کے لیے قریبی مدت میں اہم سپورٹ رینج $80,000 سے $82,000 کے درمیان تعین کیا۔ کوینبیس نے امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETF انVESTORs کی تخمینی اوسط خریداری قیمت $81,300 رکھی، جو اس رینج میں بٹ کوائن کی 50 دن کی متحرک اوسط کے ساتھ ڈوب جاتی ہے۔

زیادہ خزانہ کے فائدہ شرحیں بٹ کوائن پر دباؤ ڈال رہی ہیں کیونکہ خزانہ کے اثاثے وہ منافع فراہم کرتے ہیں جو بٹ کوائن رکھنے سے حاصل نہیں ہوتا۔ کوین بیس نے دو سالہ خزانہ کی شرح کو تقریباً 4.8% پر تقسیم کیا ہے، جس سے ایسے اثاثوں کی مواقع کی لاگت بڑھ گئی ہے جو کوئی منافع نہیں دیتے۔ کوین بیس کے ڈیریویٹیو ڈیٹا نے بٹ کوائن کی ایک ماہ کی محسوس شدہ والیٹیلیٹی کو تقریباً 35% پر رکھا ہے، جو تاریخی طور پر کم سطح میں سے ایک ہے۔ کوین بیس کے ڈیٹا نے یہ بھی ظاہر کیا کہ لیوریج والے ٹریڈرز نے مثبت پوزیشنز دوبارہ بنانے کے ساتھ مستقل فیوچرز کے فنڈنگ ریٹ میں اضافہ ہوا ہے۔ اس لئے، ایک غیر متوقع پالیسی فیصلہ اس بازار کو آزمائے گا جس میں قیمت کے اتار چڑھاؤ کے لحاظ سے نسبتاً کم توقعات ہونے کے باوجود زیادہ لیوریج موجود ہے۔

تاہم، بی ایل ایس کے اکٹھے کردہ اعداد و شمار یہ نہیں دکھاتے کہ ستمبر کا سی پی آئی تضخیم کو زیادہ یا کم ظاہر کر رہا تھا۔ یہ اعداد و شمار اس بات کا بھی کوئی ثبوت نہیں فراہم کرتے کہ سرمایہ کاروں نے خاص طور پر ایجنسی کے اکٹھے کرنے کے بازیافت کے جواب میں اپنی پوزیشنز تبدیل کیں۔ فوری مسئلہ یہ ہے کہ فیڈ، ستمبر میں صارفین اور پیداکار قیمتوں کے تیز ہونے کے بعد، 28 اکتوبر کے فیصلے کے لیے دستیاب تضخیم کے ثبوت کا جائزہ کس طرح لے رہا ہے۔