انگلستان کے بینک نے اپنی مقداری تسلیم کی حکمت عملی کو دوبارہ ترتیب دیا ہے، جس کے تحت ستمبر 2025 سے سالانہ گلٹ فروخت کا ہدف 100 ارب پاؤنڈ سے کم کرکے 70 ارب پاؤنڈ کر دیا گیا ہے، جس کا قابل قبول رینج 65-75 ارب پاؤنڈ ہے۔
بنک آف انگلینڈ نے فروری 2022 میں فعال مقداری تسلیم کا آغاز کیا، جس کے تحت یہ یوکے سرکاری بانڈز، جنہیں جلٹس کہا جاتا ہے، بیچ کر اپنے سالوں کے مقداری آسانی کے دوران جمع کیے گئے بڑے اثاثوں کو ختم کر رہا ہے۔ اس کے اعلیٰ نقطہ پر، بنک آف انگلینڈ کے جلٹس کے مالکانہ اثاثے تقریباً 895 ارب پونڈ تھے۔ 2024 کے اوائل تک، جلٹس کے مالکانہ اثاثے کم ہو کر تقریباً 738 ارب پونڈ ہو گئے۔ نئے فریم ورک کے تحت، آنے والے سال کے دوران جلٹس کی خریداری کا متوقع ذخیرہ 488 سے 650 ارب پونڈ تک رہے گا۔
گورنر اینڈرو بیلی نے اس ایڈجسٹمنٹ کو مارکیٹ کی توقعات اور معاشی استحکام کے ساتھ بہتر تطابق کی طرف ایک قدم کے طور پر پیش کیا۔ یہ فیصلہ برطانیہ کی حکومت کی طرف سے گلٹ جاری کرنے میں اضافے اور قرض کی سروسنگ لاگتوں میں اضافے کے پس منظر میں آیا ہے۔ اس تخمینے کے مطابق، QT نے گلٹ ییلڈز کو تقریباً 0.4% تک بڑھایا ہے۔ بینک آف انگلینڈ کے نائب گورنر رامسن نے QT کے مارکیٹ پر اثر کو "بہت محدود" قرار دیا ہے، جبکہ QE کے اثرات کے مقابلے میں۔
BoE فیڈرل ریزرو نہیں ہے، اور سٹرلنگ لیکویڈیٹی کرپٹو مارکیٹس کو ڈالر لیکویڈیٹی کی طرح ڈرائیو نہیں کرتی۔ لیکن ایک سست QT کا رخ کم جلٹس کو مارکیٹ میں ڈالنے کا مطلب ہے، جس کا مطلب ہے کہ آمدنی پر کم اُچھال کا دباؤ۔ بٹ کوائن کے لیے، جو زیادہ تر لیکویڈیٹی سائکلز کے ساتھ متعلق ایک ماکرو اثاثہ کی طرح ٹریڈ ہو رہا ہے، یہ ایک ناچھوڑا سا فائدہ ہے۔
یہ تبدیلی اس وقت آ رہی ہے جب یوکے کے سیاسی شخصیات، جن میں نائجیل فارج کے شامل ہیں، زیادہ مساعد کرپٹو کرنسی کے قوانین کے لیے دباؤ ڈال رہے ہیں۔
BoE کے پچھلے سالانہ 100 ارب پاؤنڈ کے ہدف اور نئے 70 ارب پاؤنڈ کے عدد کے درمیان فرق سالانہ 30 ارب پاؤنڈ کے گلٹس کو ظاہر کرتا ہے جو مارکیٹ میں نہیں آئیں گے۔ ٹریڈرز کو £65-75 ارب کے رینج کو دھیان سے دیکھنا چاہیے۔ اگر حقیقی گلٹس کی فروخت اس رینج کے نچلے حصے کے قریب آئے، تو اس سے یہ ظاہر ہوگا کہ BoE مارکیٹ کے جذب کے بارے میں زیادہ فکرمند ہے، جو سرکاری ہدف سے ظاہر ہوتا ہے۔ اس کے برعکس، اگر فروخت رینج کے اوپری حصے کے قریب آئے، تو اس سے یہ علامت ملتی ہے کہ دوبارہ ترتیب صرف ٹیکنیکل تھی، تنش کی وجہ سے نہیں۔