انگلستان کے بینک کی تازہ ترین مالیاتی پالیسی رپورٹ میں 2027 کے اوائل تک سی پی آئی کی سالانہ شرح 3% تک پہنچنے کا تخمنا لگایا گیا ہے، جبکہ اس سال کے تیسرے تریمہ تک جی ڈی پی کا اضافہ تقریباً صفر تک سست ہو جائے گا۔
مارچ 2026 میں سی پی آئی کی سالانہ شرح 3.3% رہی۔ یہ برطانیہ کے بینک کے 2% کے ہدف سے کافی زیادہ ہے، اور تخمینوں کے مطابق یہ 2026 کے آخر تک 3% سے زیادہ رہے گی اور ابتدائی 2027 تک اس سطح کے قریب رہے گی۔
ذمہ دار بنیادی طور پر توانائی کی قیمتیں ہیں، جو مشرق وسطیٰ میں بڑھتے ہوئے تنازعات کی وجہ سے بڑھ گئی ہیں۔ یہ ایک سپلائی سائیڈ شاک ہے، جس قسم کے سینٹرل بینکس سب سے زیادہ نفرت کرتے ہیں کیونکہ شرحیں بڑھانا مانگ کو سزا دیتا ہے لیکن بنیادی مسئلہ حل نہیں کرتا۔
جی ڈی پی کی نمو تقریباً مستقل رہی ہے، جس کا اندازہ حالیہ تین ماہ کے دوران تقریباً 0.2% رکھا گیا ہے۔ بینک نے Q1 2026 کے لیے 0.5% نمو کا تخمنا لگایا تھا، جس کے بعد کمی آئے گی، اور رجحان Q3 تک تقریباً صفر نمو کی طرف اشارہ کر رہا ہے۔
اس پس منظر کے تحت، مالیاتی پالیسی کمیٹی نے 29 اپریل کو بینک ریٹ کو 3.75% پر برقرار رکھنے کے لیے 8-1 کے ووٹ سے فیصلہ کیا۔ ایک مخالف رکن نے 0.25 فیصد کی اضافہ کی تجویز دی، جس میں انہوں نے دلیل دی کہ سود کا خطرہ مزید معاشی تکلیف کے باوجود سخت پالیسی کا متقاضی ہے۔
انگلش بینک کی رپورٹ میں تین ممکنہ راستے بیان کیے گئے ہیں، جو زیادہ تر توانائی کی قیمتوں کے ترقی پر منحصر ہیں۔ شدید صورتحال میں، سال 2027 کے آغاز تک سود کی شرح 6% سے زیادہ ہو سکتی ہے۔ کم شدید سیناریوز ایک زیادہ قابل تحمل تصویر پیش کرتے ہیں، جس میں بینک کا اپنا پیش گوئی کہتا ہے کہ بنیادی صورتحال میں 2028 تک سی پی آئی 1.7% تک کم ہو سکتا ہے۔
لیبر مارکیٹ کھل رہا ہے، جس میں تمام شعبوں میں مانگ کم ہو رہی ہے۔ لیکن جب انفلیشن خارجی توانائی کے صدموں کی وجہ سے ہو رہی ہو، نہ کہ گھریلو زیادہ تراکم کی، تو کمزور لیبر مارکیٹ کا مطلب صرف یہ ہے کہ مزدور دونوں طرف سے دبے ہوئے ہیں: مستقل تنخواہیں اور بڑھتی قیمتیں۔
3.75% پر رکے رہنے کا فیصلہ یہ سignل دیتا ہے کہ برطانیہ کی طرف سے شرحیں کم کرنے کا کوئی فوری امکان نہیں۔ 2022 میں برطانیہ کے آخری بڑے سود کے اضافے کے دوران، بٹ کوائن نے اپنی قیمت کا تقریباً 65% کھو دیا۔
آگے کے اجلاس میں 8-1 ووٹ کا تقسیم نظر رکھنا ضروری ہے۔ اگر زیادہ MPC ارکان تشدد پسند مخالف کے ساتھ شامل ہونے لگیں، تو یہ کمیٹی کے مرکزی نقطہ کو سختی کی طرف منتقل ہونے کا اشارہ ہوگا۔