اگست کی ملازمت کی رپورٹ توقعات سے زیادہ، فیڈ کی شرح میں اضافے کی احتمالیت بڑھا دی

وال اسٹریٹ نے ستمبر 4 کی شروعاتی گھنٹوں کو ایک جانے پہچانے انتظار کے نمونے میں گزارا: فیوچرز میں معتدل اضافہ، کوئی بھی اس بات تک بڑا اندازہ نہیں لگانا چاہتا جب تک کہ مزدوری کے اعداد و شمار کے دفتر نے اگست کی روزگار کی رپورٹ 8:30 بجے ET پر جاری نہیں کر دی۔ پھر اعداد سامنے آ گئے، اور حساب و کتاب فوراً بدل گیا۔

اگست کے غیر کھे�تی مزدوری کے اعداد و شمار 162,000 آئے، جو تخمینہ لگانے والوں کے تخمینے کا تقریباً تین گنا تھا۔ متفقہ رائے 53,000 سے 56,000 نئے نوکریوں پر مرکوز تھی، جو جولائی کی کمزوری کے بعد ایک اپنے آپ میں بحالی کی کہانی تھی۔ اصل اعداد نے صرف توقعات کو پار نہیں کیا؛ بلکہ انہیں مکمل طور پر ختم کر دیا۔

اس بات کو سمجھنے کے لیے کہ 162,000 کیوں اتنے اہم ہے، آپ کو جولائی کی اصل صورت سے واقف ہونا ہوگا۔ ابتدائی جولائی کی رپورٹ میں 23,000 نوکریوں کے کم ہونے کا اندازہ تھا۔ جمعہ کی رپورٹ نے اس کہانی کو خاموشی سے تبدیل کر دیا: جولائی کو 21,000 کے فائدے کے طور پر درست کر دیا گیا، جس سے تنگی کو توسیع میں تبدیل کر دیا گیا۔

اگست میں بے روزگاری کی شرح 4.1% پر مستقل رہی، جو توقعات کے مطابق تھی۔

ڈیٹا کے آنے سے پہلے، فیوچرز مارکیٹس ایک نسبتاً پرسکون صبح پیش کر رہے تھے۔ نیزڈاک-100 کنٹریکٹس تقریباً 0.4% سے 0.5% تک بڑھ گئے، ایس اینڈ پی 500 فیوچرز تقریباً 0.03% کے منفی پر لگبھگ فلیٹ رہے، اور ڈو فیوچرز تھوڑے منفی ہو گئے۔ وہ رپورٹ سے پہلے کی پرسکونی اس لمحے ختم ہو گئی جب ٹریڈرز نے 162,000 نوکریوں کا فیڈرل ریزرو کے ستمبر کے اجلاس کے لیے تجزیہ شروع کر دیا۔

اگست کے ملازمت کے اعداد و شمار کے اجرا کے بعد، سیپٹمبر کے وسط میں فیڈ کی شرح میں اضافے کی احتمالی احتمال 59 فیصد تک پہنچ گئی۔ رپورٹ سے پہلے، بازاروں میں کافی زیادہ ڈووش سمت کی قیمت ڈالی جا رہی تھی۔ خزانہ کے فائدے نے اس کے جواب میں اضافہ کیا، جس نے بانڈ کی قیمتیں کم کردیں۔ بڑھتی ہوئی شرحیں عام طور پر نمو کے اسٹاکس پر گرavitی کی طرح اثر ڈالتی ہیں، کیونکہ وہ ٹیک کمپنیوں کے مستقبل کے منافع کو آج کے ڈالروں میں کم قیمتی بناتی ہیں۔ یہ ڈائنامک وضاحت کرتا ہے کہ 8:30 بجے صبح کے بعد فیوچرز کا ابتدائی ردِ عمل کیوں مخلوط یا کم ہو گیا، حالانکہ خبر ظاہری طور پر مضبوط لگ رہی تھی۔

ناسداک-100 اس فائدے کے اثر کے لیے خاص طور پر متاثر ہے۔ نمو کی طرف مائل ٹیک اسٹاکس مستقبل کی سالوں کی آمدنی کو قیمت دیتی ہیں، جس کا مطلب ہے کہ وہ کسی علاقائی بینک یا یوٹلٹی کے مقابلے میں ڈسکاؤنٹ ریٹ کے لیے زیادہ حساس ہیں۔

جولائی کی ترمیم کو بات چیت آگے بڑھانے سے پہلے ایک بار پھر دیکھنا چاہیے۔ مزدوری کے ڈیٹا میں ترمیمیں عام بات ہیں، لیکن 23,000 نوکریوں کے نقصان کو 21,000 نوکریوں کے فائدے میں تبدیل کرنا 44,000 نوکریوں کا بڑا تبدیلی ہے۔ یہ راؤنڈنگ کا خطا نہیں؛ یہ جولائی کے معاشی حالات کا ایک معنی خیز دوبارہ بیان ہے جو دو ماہ کا رجحان اب ابتدائی رپورٹ سے کہیں زیادہ صحت مند لگتا ہے۔