جب ٹرانزیکشن فیسز کم ہوتی ہیں، تو پبلک چینز تخصص اور استعمال کے معاملات پر مقابلہ کرتی ہیں

لکھنے والے: تانے ویڈ، کوائن میٹرکس

ترجمہ: لفی، فورسائٹ نیوز

TL;DR

• بلوکچین کی توسیع اور ٹریڈنگ کے اخراجات کے کم ہونے کے ساتھ، پبلک بلوکچینز کے درمیان فرق اب لاگت کے مقابلے کی بجائے سیناریو-بنیادی ماہرانہ تقسیم پر منتقل ہو رہا ہے۔
• بٹ کوائن نے مارچ میں 20 ملین ٹوکن مینٹ کیے، ویپڈ ٹوکن اور ZK Rollup ایکوسسٹم لگاتار بڑھ رہے ہیں، جو بٹ کوائن کی پروگرامیبلیٹی اور اثاثہ فائدہ کو تدریجاً کھول رہے ہیں۔
• ایتھریم اپنی آن چین لکویڈیٹی اور سیٹلمنٹ مرکز کے عہدے کو مضبوط کر رہا ہے، L1 فیس نئے ریکارڈ کم سطح تک پہنچ گئے ہیں، جبکہ L2 اسکیل اپ سولوشنز سے آگے بڑھ کر ماہرانہ انجن کے طور پر ترقی کر رہے ہیں۔
• سولانا "انٹرنیٹ کیپٹل مارکیٹ" کے خواب کو آگے بڑھا رہا ہے، ادائیگیوں کی استعمال کی شرح بڑھ رہی ہے، اور بلوك چین ٹریڈنگ انفراسٹرکچر مزید پختہ ہوتا جا رہا ہے، جبکہ الپینگلو اپگریڈ کا مقصد ایک سیکنڈ سے کم میں نتائج کی تصدیق حاصل کرنا ہے۔

جیسے جیسے مختلف نیٹ ورکس کی بلاک سپیس کا فضا بڑھ رہا ہے، آن چین ٹریڈنگ کی لاگت میں کافی کمی آئی ہے۔ ایتھریم مین نیٹ ورک نے حالیہ اپ گریڈ کے بعد فیسز میں نمایاں کمی دیکھی ہے، جبکہ سولانا کی ٹریڈنگ فیسز اب بھی کچھ سینٹس کے اندر رہتی ہیں، اور L2 نیٹ ورکس بھی اتنے ہی کم لاگت والے اجرا کے ماحول فراہم کرتے ہیں۔ لاگت کے مستقل کم ہونے کے پس منظر میں، بلاک سپیس کا فرق اب صرف حدی لاگت کے فائدے کے بجائے، اکوسسٹم کے لِکوڈٹی، ذخیرہ صلاحیت اور سائٹ خصوصیات پر منحصر ہوتا جا رہا ہے۔

یہ مضمون جانچے گا کہ مین لینز کیسے اپنی اپنی پوزیشن کے حوالے سے ترقی کر رہی ہیں: بٹ کوائن کی پروگرامیبلیٹی اور اثاثہ کارکردگی کو وسعت دینا؛ ایتھریم کی اسٹیبل کوائن، ریل ورلڈ ایسٹس (RWA) اور ڈیفی کے لیے لکویڈٹی اور سیٹلمنٹ سنٹر کا درجہ مضبوط بنانا؛ اور سولانا جو ہائی فریکوئنسی ادائیگیوں اور ٹریڈنگ کے سیناریوز پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

مارچ 2026 میں، 20 ملینویں بٹ کوائن کھودی گئی، جس کا مطلب ہے کہ باقی جاری کی جانے والی بٹ کوائن صرف 1 ملین ہیں۔ بٹ کوائن کی کل پیشہ ورانہ مقدار کا 95 فیصد سے زائد گردش میں ہے، اور 2024 کے اپریل کے ہالفنگ کے بعد، بلاک انعام 3.125 BTC پر کم ہو گیا، جس سے جاری کرنے کی رفتار مقررہ طریقہ کار کے مطابق کم ہو رہی ہے۔

بٹ کوائن کی کھننے کی شرح، ذرائع: Coin Metrics

بلاک انعام کے کم ہوتے جانے کے ساتھ، ٹریکشن فیسز کا مائنر کی آمدنی میں اہمیت لگاتار بڑھ رہی ہے۔ مرحلہ وار اچانک اضافوں کو چھوڑ کر، ٹریکشن فیسز مائنر کی کل آمدنی کا 1% سے کم ہی ہیں۔ چونکہ بٹ کوائن فیسز مکمل طور پر مائنرز کو جاتی ہیں، اس لیے اس کے محفوظ ماڈل کا طویل المدتی مرکزی سوال یہ ہے کہ قدرتی طور پر پیدا ہونے والی فیس کی مانگ کیا براہ راست بلاک انعام کے کم ہونے سے پیدا ہونے والے فرق کو مستقل طور پر بھر سکتی ہے۔

بٹ کوائن کو قابل پروگرام اور اثاثہ بنائیں

جبکہ بٹ کوائن کی کل قیمت تقریباً 1.3 ٹریلین ڈالر ہے، تقریباً 60% بٹ کوائن ایک سال سے زیادہ عرصہ سے منتقل نہیں ہوئے ہیں؛ تقریباً 2.4 ملین بٹ کوائن (آپریشن کا 11%) مرکزی ایکسچینجز پر محفوظ ہیں، اور تقریباً 243,000 بٹ کوائن دیگر پبلک بلاکچینز پر ویپ کردہ ٹوکن کے طور پر گردش میں ہیں۔

بٹ کوائن کا زیادہ تر فنڈز اب بھی بے کار پڑا ہوا ہے، اور اکثریت متعلقہ سرگرمیاں اور ہینڈل فیسز مین چین کے باہر ہوتی ہیں۔

بٹ کوائن کے کردار میں دو مرکزی راستوں پر ترقی ہو رہی ہے: بنیادی قابل پروگرامنگ کو وسعت دینا اور BTC کے اثاثہ کارکردگی کو بڑھانا۔ سائیڈ چین، لائٹننگ نیٹ ورک جیسے L2، پیکڈ بٹ کوائن اور لیکویڈ سٹیکنگ پروٹوکولز لگاتار بڑھ رہے ہیں، جو بٹ کوائن کی عملی صلاحیت کو بڑھا رہے ہیں، لیکن یہ مکمل طور پر ٹرسٹڈ سے لے کر اسمارٹ کنٹریکٹ تک مختلف درجات کی اعتماد کی فرضیات لاتے ہیں۔

بٹ کوائن کا مارکیٹ کیپ، ماخذ: Coin Metrics

کم ترستی کی طرف، سیٹریا ایک ZK Rollup کے طور پر اہم ہے جو بٹ کوائن L1 پر براہ راست سیٹل کرتا ہے۔ یہ BitVM فریم ورک کا استعمال کرتے ہوئے بٹ کوائن کے موجودہ اسکرپٹ سسٹم کے اندر پروگرام کی تصدیق کرتا ہے، جس سے EVM کے مطابق ایپلیکیشنز ممکن ہوتے ہیں اور بٹ کوائن کے عمل ثبوت سے محفوظ ہوتے ہیں۔ سائیڈ چینز کے برعکس، یہ صفر علم ثبوت کے ذریعے بٹ کوائن پر براہ راست سیٹل کرتا ہے، اور نکالنے کے لیے غیر کنٹرولڈ برج کا استعمال کرتا ہے۔

اسی دوران، BTC کو ضمانت کے طور پر استعمال کرتے ہوئے اثاثہ جات کی تحویل مسلسل بڑھ رہی ہے۔ مختلف چینز پر جمع کیا گیا کل بٹ کوائن کی قیمت 15 ارب ڈالر سے زائد ہے، اور Coinbase کا cbBTC Morpho پر قرضہ کاروبار کا سائز بھی 10 ارب ڈالر سے آگے نکل گیا ہے۔ Babylon جیسے لیکویڈ اسٹیکنگ پروٹوکولز نے اس منظر کو مزید وسعت دی ہے، جو BTC کو باہری اسٹیکنگ ثبوت نیٹ ورکس کو مالی تحفظ فراہم کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ یہ ترقیات لمبے عرصے سے بے کار بیٹھے ہوئے سرمایہ کی اثاثہ جات کی تحویل کی صلاحیت کو تدریجاً آزاد کر رہی ہیں۔

ایتھریم اب بھی عالمی سطح پر بلاکچین پر لیکویڈٹی اور سیٹلمنٹ کا مرکز ہے۔ اس کے پاس تقریباً 62% سٹیبل کوائن کی کل مارکیٹ کی قیمت ہے، جس میں تمام پبلک بلاکچینز میں سب سے گہرا DeFi لیکویڈٹی ہے، اور یہ ٹوکنائزڈ ریل ورلڈ ایسٹیٹس (RWA) جیسے مانی مارکیٹ فنڈز، ٹوکنائزڈ سرکاری قرضے اور شیئرز کے لیے اہم ٹریڈنگ پلیٹ فارم بھی ہے۔

ہالیہ اپ گریڈ نے ایتھریم کے بنیادی طور پر معاشی سرگرمیوں کے مرکز کے طور پر اپنے مقام کو مزید مضبوط کیا ہے۔ پیئرڈاس، بڑے بلاب جگہ، اور پیکٹرا، فوساکا اپ گریڈ کے ذریعے گیس لِمٹ میں اضافہ، L1 فیسز کو کئی سالوں کے بعد سب سے کم سطح تک لے گیا ہے، جس سے بنیادی نیٹ ورک پر براہ راست سیٹلمنٹ کے لیے ممکنہ سرگرمیوں کا دائرہ وسعت پا گیا ہے۔

ایتھریم کا ٹریڈنگ وولیوم اور سرگرم ایڈریسز، ذرائع: کوائن میٹرکس

ایتھریم مین نیٹ پر دنیا کے سرگرم پتے اور لین دین کی مقدار میں گزشتہ سال کے مقابلے میں تقریباً دگنا اضافہ ہوا، جو 1 ملین اور 2.4 ملین کو عبور کر گئے۔ لیکن جیسا کہ ہم نے پہلے بھی دریافت کیا تھا، کچھ اضافہ پتے زہریلے حملوں اور کم اقلیمی سرگرمی والے پتوں (1 ڈالر سے کم کی لین دین) سے آیا ہے، جو کبھی کبھار دنیا کے سرگرم پتوں میں بہت زیادہ تناسب رکھتے ہیں۔

L1 اور L2 کے درمیان تعلق کا تبدیلی

L1 ٹریڈنگ کے اخراجات میں بڑی کمی کے ساتھ، ایتھریم L2 نیٹ ورکس کا کردار دوبارہ تعریف کیا جا رہا ہے۔ L2 کو ا initially ایتھریم کے لیے مرکزی اسکیلنگ حل کے طور پر ڈیزائن کیا گیا تھا، جس میں انجن کے لیئر کو الگ کرکے اخراجات کم کیے جاتے تھے۔ آج یہ مقام تبدیل ہو رہا ہے۔

ایتھریم فاؤنڈیشن کے حالیہ بلاگ کے مطابق، L2 کا مرکزی مشن اب مختلف خصوصیات، کسٹمائزیشن کی صلاحیتیں اور ماہرانہ اجراء ماحول فراہم کرنے پر ہے، جبکہ اسکیل اب ثانوی فنکشن ہے۔

L2 کے لیے ایتھریم پر ٹرانزیکشن ڈیٹا جمع کرنے کے لیے استعمال ہونے والے Blob سپیس کی استعمال کی شرح 30% سے کم ہے، جس کے نتیجے میں فی بلاک اوسطاً تین Blob ہوتے ہیں۔ Blob کا استعمال کچھ L2 پر مرکوز ہے، اور متعلقہ فees کل ٹرانزیکشن فees کا ناچیز حصہ ہیں۔ L1 کی اسکیل اپ کی رفتار L2 کی سیٹلمنٹ کی ضروریات سے آگے نکل چکی ہے، اور ایتھریم کی سیٹلمنٹ لاگت اب زیادہ تر L2 کے لیے رکاوٹ نہیں رہی۔

ایتھریم کے فی بلوک اوسط بلوبلز کی تعداد، ذرائع: کوائن میٹرکس

مستقل طور پر مستقل نمو حاصل کرنے والے L2، وہی ہیں جن کے پاس منفرد قیمت ہے: Base، Coinbase کے ذریعے تقسیم کی فراہمی حاصل کرتا ہے، جبکہ Arbitrum گہرے DeFi لیکویڈٹی کے ساتھ اپنا مقام قائم کرتا ہے۔ نئی نسل کی ماہرانہ پبلک چینز جیسے MegaETH، Lighter، Robinhood Chain، Ink وغیرہ خاص مناظر کو ہدف بناتی ہیں اور نئے بزنس ماڈلز اور تقسیم کے چینلز فراہم کرتی ہیں۔

ایتھریم کا راستہ، اصلی رولپ سمیت تعامل اور کم ترس کی ساخت کے ذریعے L1 اور L2 کی گہری ادغام کو مزید بڑھاتا ہے، جس سے یہ اپنے ایکوسسٹم کی تحریک اور سیٹلمنٹ کے مرکز کے طور پر اپنی حیثیت کو مضبوط بناتا ہے۔

گلامسٹرڈم اور دیگر اپ گریڈز

گلمسٹیڈم اپ گریڈ 2026 کے پہلے نصف سال میں لانچ ہوگا، جو یہ رجحان جاری رکھے گا۔ گیس لِمٹ کو 2 ارب تک بڑھا کر اور متوازی ٹرانزیکشن ایکزیکشن کو شامل کرکے، اس اپ گریڈ کا مقصد L1 ٹھروپٹ کو کافی حد تک بڑھانا اور پیچیدہ اسمارٹ کنٹریکٹ انٹرایکشنز کے فیسز کو کم کرنا ہے۔ علاوہ ازیں، پراپوزل - بیلڈر سیپریشن میکنزم (ePBS) بلوک بنانے کو پروٹوکول میں اندراج کرتا ہے، جس سے MEV کا مرکزیت کم ہوتا ہے اور ٹرانزیکشن آرڈرنگ کی شفافیت بڑھتی ہے۔ ان تبدیلیوں کا مقصد ایتھیریم L1 کو ایک زیادہ مقابلہ کن ایگزیکشن ماحول بنانا ہے، جس سے اس کا عالی قدر جمع سازی اور DeFi کے لیے قابل اعتماد پلیٹ فارم کے طور پر مقام برقرار رہے۔

سولانا معمولی صارفین اور میم کرینس کی چین کے ابتدائی لیبل سے نکل کر انٹرنیٹ کے سرمایہ کاری مارکیٹ کے خواب کی طرف بڑھ رہا ہے۔ اس کی ٹریڈنگ فیس ایک سینٹ سے کم اور بلاک تخلیق کا وقت 400 ملی سیکنڈ سے کم ہونے کی وجہ سے یہ ادائیگی، مائکرو ادائیگیاں، اور اعلیٰ تعدد ٹریڈنگ جیسے اعلیٰ تعدد اطلاقات کے لیے قدرتی موزوں ہے۔ یہ خصوصیات بڑے پیمانے پر کم تاخیر والے عمل کی ضرورت رکھنے والے پیشہ ورانہ اطلاقات کو اپنی طرف متوجہ کر رہی ہیں۔

2024 کے آخر سے، سولانا کی غیر ووٹنگ ٹریڈنگ تقریباً دوگنا ہو گئی ہے، جس کا روزانہ اوسط 120 ملین سے زائد ہے۔

سولانا نیٹ ورک کے غیر ووٹنگ ٹرانزیکشنز کی تعداد، ذرائع: کوائن میٹرکس

ادائیگی اور اعلیٰ ترین مائیکرو ادائیگیاں

سولانا کا کم لاگت والا ماحول اسے ادائیگیوں اور ذاتی سطح کے اقدار کے منتقل ہونے کے لیے ٹاپ بلوكچین بناتا ہے۔ 1000 ڈالر سے کم کے USDC ٹرانسفرز کا روزانہ اوسط تقریباً 3 ملین ہے، جبکہ درمیانی ٹرانزیکشن کی رقم مستقل طور پر 100 ڈالر سے کم رہتی ہے۔

ایک نئی ترقی x402 پروٹوکول ہے، جو Coinbase نے متعارف کرایا ہے اور یہ ایک کھلا HTTP ادائیگی پروٹوکول ہے جو کسی بھی API یا ڈیجیٹل سروس کو درخواست پر اسٹیبل کرینس فیس وصول کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ حالانکہ Base، Stripe کا Tempo جیسے چینز کا مقابلہ ہے، لیکن Solana نے x402 ٹرینزیکشنز کا بڑا حصہ حاصل کر لیا ہے اور اسے ایجنٹ مائیکرو پےمنٹس کا ابتدائی ڈیپلویمنٹ لیئر بنایا ہے۔

ٹریڈنگ انفراسٹرکچر

سولانا کی اعلیٰ ذخیرہ صلاحیت نے پیشہ ورانہ بلوك چین ٹریڈنگ انفراسٹرکچر کو بھی اپنی طرف متوجہ کیا ہے۔ پیشہ ورانہ مارکیٹ میکرز نے ترقی دی ہوئی AMM (propAMM) جو نجی آف چین قیمت گزاری کے ماڈل استعمال کرتی ہے، جو عوامی DEX کے بجائے اندھیرے پول کے قریب ہے۔ Uniswap جیسے AMM جو فری رائیڈنگ اور آربٹریج کے لیے زیادہ متاثر ہوتے ہیں، کے برعکس، propAMM آف چین قیمت میں تبدیلیاں کرتی ہے اور سولانا پر سیٹلمنٹ مکمل کرتی ہے، جس سے اس میں MEV کے خلاف تحفظ ہوتا ہے۔

الپنگلو اور دیگر اپگریڈز

آنے والی بنیادی ڈھانچہ اپ گریڈ سولانا کی ترجیحات کو مزید مضبوط کرے گی۔ الپنگلو نے اپنے اصل اکتفاق کو ہلکا پھلکا ووٹ ایگریگیشن پروٹوکول ووٹور سے تبدیل کر دیا ہے، جس کا مقصد بلاک فائنلٹی کے وقت کو تقریباً 12 سیکنڈ سے 100–150 ملی سیکنڈ تک کم کرنا ہے۔ جیتو نے تیار کیا گیا بلاک ایسیمبلي مارکیٹ تجارتی ایپس کو ٹرانزیکشن کی ترتیب پر خود اختیار دیتا ہے، جس سے پریورٹی کینسل جیسے فنکشنز کی حمایت ہوتی ہے اور انجمن کی عدالت بڑھتی ہے۔

بلاک اسپیس کے وسعت اور لاگت میں کمی کے ساتھ، پبلک چین صنعت کی مقابلہ کی بنیاد اب لاگت سے ماہرانہ تقسیمِ کام پر منتقل ہو رہی ہے۔ مین لائن چینز اپنی ساختی فوائد کا استعمال کرتے ہوئے مختلف سیناریوز کی ضروریات کو پورا کر رہی ہیں؛ جبکہ ہائیپرلکوئڈ، کینٹن، آرک اور ٹیمپو جیسی مخصوص چینز ایپلیکیشن کی ضروریات کے لیے بہترین ترتیب کرتی ہیں اور اجازت، مطابقت اور انجن ڈیزائن میں واضح فیصلے کرتی ہیں۔ مستقبل کا اہم سوال یہ ہے کہ جب چین پر مانگ واقعی بڑے پیمانے پر بڑھے گی تو صنعت کا منظر کیسے تبدیل ہوگا۔

پوری بلاکچین انفراسٹرکچر اب بھی مشترکہ خطرات کا شکار ہے۔ گوگل کوانتم AI نے 31 مارچ کو جاری کی گئی رپورٹ میں بتایا ہے کہ بٹ کوائن، ایتھریم جیسی مقبول بلاکچینز کے لیے استعمال ہونے والی انڈرلائنگ الیپٹک کریو ایکرپشن کو توڑنے کے لیے درکار فزیکل کیوبٹس کی تعداد 500,000 سے کم ہو سکتی ہے، جو پہلے کے 20 ملین کے تخمنے کا صرف ایک بیسویں حصہ ہے۔ بٹ کوائن BIP-360، ایتھریم پوسٹ-کوانتم راستہ جیسے ابتدائی حل تعمیر کا مرحلہ طے کر چکے ہیں۔ زیادہ گہری چیلنج یہ ہے کہ ڈی سینٹرلائزڈ نیٹ ورک میں کمیونٹی کے اتحاد اور доб доб کے ساتھ استعمال کو کس طرح موزوں بنایا جائے، جس عمل میں مرکزی اداروں کے مقابلے میں زیادہ دیر سے اور زیادہ غیر متوقع نتائج نکل سکتے ہیں۔