ARK Investment Management نے SEC سے درخواست کی ہے کہ وہ اپنے وینچر فنڈ میں ایک نئی قسم کے شیئرز جاری کرنے کی اجازت دے، جن کی ملکیت ڈسٹریبیوٹڈ لیڈجر پر ٹریک کی جائے۔ اگر منظور ہو جائے، تو ARK امریکہ کا ایک پہلا فنڈ مینیجر بن جائے گا جو ایک منظم ساخت کے ذریعے ٹوکنائزڈ شیئرز پیش کرے گا، جس سے یہ بڑے کھلاڑیوں جیسے بلاک رک اور فیڈرلٹی کو پیچھے چھوڑ سکتا ہے۔
اس فرم نے 20 مئی، 2026 کو اپلیکیشن جمع کرایا، بعد میں 11 جون اور 7 اگست کو اس میں ترمیم کی۔ سی ای سی نے 26 اگست کو فیڈرل رجسٹر میں درخواست کا رسمی نوٹش جاری کیا، جس سے ایک تبصرہ اور سننے کا دور شروع ہوا جو 2026 کے وسط ستمبر تک جاری رہنے کا تصور ہے۔
ARK دراصل کیا مانگ رہا ہے
ARK اپنے پہلے سے موجود اسٹاک کمپنی ایکٹ کے تحت ایک معافی کا حکم تبدیل کرنا چاہتی ہے۔ موجودہ حکم ARK وینچر فنڈ کو متعدد شیئر کلاسز اور جلد نکالنے کے چارجز کے ساتھ کام کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ نیا درخواست فنڈ کی موجودہ "ایکسچینج کلاس" شیئرز کے ساتھ ایک "ٹوکنائزڈ کلاس" شامل کرے گا، جو قومی سیکورٹیز ایکسچینجز پر ٹریڈ ہوتی ہیں۔
ٹوکنائزڈ کلاس ڈسٹریبیوٹڈ لیڈجر ٹیکنالوجی کا استعمال کرکے شیئر کی ملکیت کو ریکارڈ کرے گی۔ یہ ٹوکنائزڈ شیئرز SEC رجسٹرڈ الٹرنیٹو ٹریڈنگ سسٹمز پر ٹریڈ کے لیے اہل ہوں گے۔ منظور شدہ والٹس کے درمیان پیر تو پیر ٹرانسفر بھی اجازت دیا جائے گا، تاہم ہر ملوث والٹ کو KYC اور AML چیکس پاس کرنے ہوں گے۔
ARK ونچر فنڈ کے سیاق میں
2022 میں ARK وینچر فنڈ کو نوآوری معاش میں عوامی اور نجی کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے شروع کیا گیا۔ ARK کا ورژن خالص اثاثہ قدر کے تقریباً 5% پر تقریباً تین ماہ بعد خرید کی پیشکش کرتا ہے، جس کا اقل ترین سرمایہ کاری صرف 500 ڈالر ہے۔
فند کے پاس صرف شیئر جاری کرنے تک محدود نہیں، بلکہ ٹوکنائزیشن کے کھیل میں بھی اس کا حصہ ہے۔ 2025 کے آخر تک، ARK کے پاس سیکیورائزٹی میں تقریباً 10 ملین امریکی ڈالر کا انویسٹمنٹ تھا، جو حقیقی دنیا کے اثاثوں کو ٹوکنائز کرنے پر توجہ دیتا ہے۔
یہ فنڈ تقسیم کو کیسے تبدیل کر سکتا ہے
ابھی، انٹرول فنڈز یا دیگر سیمی-لکویڈ ویہیکلز کے شیئرز خریدنا اور فروخت کرنا مشکل ہے۔ آپ اکثر فنڈ مینیجر کے ریپرچیس سکیڈول میں قید ہوتے ہیں، اور سیکنڈری ٹریڈنگ کے آپشنز محدود ہوتے ہیں۔ رجسٹرڈ ATS پلیٹ فارمز پر ٹوکنائزڈ شیئرز کی ٹریڈنگ ایک مناسب سیکنڈری مارکیٹ تشکیل دے گی، جو سرمایہ کاروں کو ان تین ماہ کے ونڈوز کے درمیان ایک نکاس کا ذریعہ فراہم کرے گی۔
اگر ایس ای سی اس معفیت کو منظور کر دے تو یہ ایک تنظیمی ٹیمپلیٹ بن جائے گا۔ دوسرے فنڈ مینیجرز، جن میں دنیا کے بلاک راکس اور فیڈرلٹیز شامل ہیں، جو ٹوکنائزیشن کے شعبے کے گرد گھوم رہے ہیں، کے لیے ایک واضح راستہ ہو جائے گا۔
سُنائی کے درخواستوں کے لیے ایک مہلت تقریباً ستمبر 2026 کے درمیان کی توقع ہے۔ اگر کوئی سُنائی نہیں منظور کی جاتی، تو ایس ای سی اس کے بعد نسبتاً جلد اپلیکیشن پر کارروائی کر سکتی ہے۔ اگر سُنائی کا اعلان کیا جاتا ہے، تو ٹائم لائن کافی طویل ہو جاتی ہے۔