انٹروپک تاریخ کا سب سے بڑا AI آئی پی او بننے کی طرف دوڑ رہا ہے، اور شرکت کرنے کے لیے لائن میں کھڑے سرمایہ کاروں کا ایک مستقل درخواست ہے: ہمیں رسید دکھائیں۔
کلاد میکر کی سالانہ آمدنی کی رن ریٹ 2025 کے آخر تک تقریباً 9 ارب ڈالر سے 2026 کے آخر تک 65 ارب ڈالر سے زیادہ ہو گئی۔
ہر جنون کے پیچھے کے اعداد
اینٹروپک کی پریلیمینری Q2 2026 کی آمدنی $11.5 ارب رجسٹر ہوئی، جو Q1 2026 کی $4.73 ارب سے زیادہ ہے۔ حوالہ کے طور پر، Q2 2025 کی آمدنی $787 ملین تھی۔ اس لیے کمپنی نے صرف ایک سال میں اپنی تھوڑی آمدنی تقریباً 15 گنا کر لی۔
اس نمو نے کمپنی کو ایک ناپرداہے ہوئے علاقے میں بھی لے گیا: منافع۔ اینتھروپک نے جون 2026 کے تیسرے تिमاهی میں تقریباً 559 ملین امریکی ڈالر کا اپنا پہلا تیسرے تِماہی کا آپریٹنگ منافع ریکارڈ کیا۔
کمپنی کا حالیہ ترین نجی راؤنڈ، جس میں مئی 2026 کے آخر میں ایک ریکارڈ 65 ارب ڈالر کی سیریز ایچ مکمل ہوئی، اینتھرپک کی پوسٹ مانی ویلیو 965 ارب ڈالر رکھی۔ کچھ ممکنہ آئی پی او سرمایہ کار اب 2 ٹریلین ڈالر سے زیادہ کی عوامی مارکیٹ ویلیو کا تخمنا لگا رہے ہیں۔
2028 کے لیے داخلی آمدنی کے منصوبے، جو ممکنہ سرمایہ کاروں کے ساتھ شیئر کیے جا رہے ہیں، $190 ارب سے $200 ارب کے دائرے میں ہیں۔
وہ اکاؤنٹنگ سوال جو سرمایہ کار باقاعدگی سے پوچھتے ہیں
اس قدر تیز آمدنی کے اضافے سے ایک خاص قسم کی نگرانی کی ضرورت پیدا ہوتی ہے، اور ممکنہ آئی پی او سرمایہ کار خاص طور پر ایک مسئلے پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں: اینتھروپک کلاؤڈ ریسلر شراکت داروں کے ذریعے حاصل ہونے والی آمدنی کو کس طرح سے اکاؤنٹ کرتا ہے۔
یہ فرق اس سے زیادہ اہم ہے جتنا کہ سننے میں آتا ہے۔ جب اینتھرپک اپنے ماڈلز کو ایمazon Web Services یا Google Cloud جیسے پارٹنر کے ذریعے فروخت کرتا ہے، تو سوال یہ ہے کہ کیا کمپنی صارفین کی طرف سے ادا کی گئی مکمل رقم (برس ریونیو) کو ریکارڈ کرتی ہے یا صرف اپنا حصہ جو کہ کلاؤڈ فراہم کنندہ کے کٹ کے بعد باقی رہ جاتا ہے (نیٹ ریونیو)۔
کاروباری صارفین پہلے ہی اینتھرپک کی آمدنی کا تقریباً 80 فیصد تشکیل دے رہے ہیں۔ اپریل 2026 تک، 1,000 سے زائد کاروبار اینتھرپک کے مصنوعات پر سالانہ کم از کم 1 ملین امریکی ڈالر خرچ کر رہے تھے۔ ان میں سے بہت سے صارفین AWS Bedrock یا Google Cloud کے Vertex AI کے ذریعے Claude تک رسائی رکھتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ برآمدی مقابلہ خالص سوال کل آمدنی کا ایک بڑا حصہ چھوتا ہے۔
عوامی بازاروں تک کا راستہ
انٹروپک نے جون 2026 میں اپنا مسودہ S-1 رجسٹریشن بیان سیک کو سرکاری طور پر جمع کرایا۔ کمپنی گولڈمن سیکس، مورگن اسٹینلی اور JPMorgan کے ساتھ زیر نگرانی کام کر رہی ہے۔
S-1 کا عوامی فائل 2026 کے آخری ستمبر میں متوقع ہے، جس کے بعد اکتوبر کے وسط میں رودشو شروع ہو سکتا ہے۔
اس کمپنی نے اپنی فنڈنگ کی تاریخ کے دوران $118B اور $130B کے درمیان نجی سرمایہ جمع کیا ہے۔ Amazon کمپنی کا تقریباً 21% حصہ رکھتی ہے، جبکہ Alphabet کے پاس تقریباً 15% ہے۔
خصوصاً امریکن کے لیے، یہ ریاضی حیرت انگیز ہے۔ 2 ٹریلین ڈالر کی قیمت والی کمپنی میں 21 فیصد حصہ تقریباً 420 ارب ڈالر کے برابر ہوگا۔
ای آئی سیکٹر کے لیے اس کا کیا مطلب ہے
اینٹروپک کا آئی پی او پورے AI صنعت کے لیے قیمت کا اشارہ ہوگا۔ اگر کمپنی $2 ٹریلین کی قیمت حاصل کرتی ہے، تو اس سے عوامی بازاروں کے لیے فرینٹیر AI صلاحیتوں کے لیے جو قیمت دینا ممکن ہے، اس کا نیا سرحدی حد طے ہو جاتا ہے۔
ایک اور خطرے کا پہلو بھی دیکھنا چاہیے۔ ایک سال میں آمدنی 787 ملین سے 11.5 ارب تک بڑھنا عجیب بات ہے، لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ کمپنی کے پاس چرن، موسمیات، یا صارفین کی مرکوزیت کے خطرے کا تخمینہ لگانے کے لیے کم تاریخی بنیاد موجود ہے۔ 2028 میں 190 ارب سے 200 ارب تک آمدنی کا تخمینہ لگانے والے سرمایہ کار اس بات پر بھروسہ کر رہے ہیں کہ کم سے کم چار ارباعہ کے معنی خیز ڈیٹا سے بنائی گئی ایک رجحان لائن مزید چھ ارباعہ تک نرمی سے جاری رہے گی۔
پہلا عملی منافع حوصلہ افزا ہے، لیکن 11.5 ارب ڈالر کی تین ماہہ آمدنی پر 559 ملین ڈالر کا منافع، صرف سافٹ ویئر کی کمپنیوں کے مقابلے میں پتلا مارجن ظاہر کرتا ہے۔ کمپیوٹنگ انفراسٹرکچر پر سرمایہ کاری، بہترین AI ریسرچرز کی تنخواہوں اور مستقل ماڈل تربیت کے خرچوں سے نچلی لائن پر دباؤ پڑتا ہے۔