ماخذ: لی جیا
ماخذ: 华尔街见闻
گوگل کی مالک کمپنی الفیٹیٹ 22 جولائی کو امریکی وقت کے مطابق اسٹاک مارکیٹ کے بعد (بیجنگ ٹائم کے مطابق 23 جولائی کی رات) دوسرے تریمین کے نتائج جاری کرے گی، لیکن بازار کا اصل توجہ مرکز صرف ایک تریمین کے منافع کے اظہار نہیں بلکہ مینجمنٹ کی طرف سے AI کے سرمایہ کاری (Capex) کے ہدایات میں مزید اضافہ کرنے کا ہوگا۔
The Information Network کے صدر رابرٹ کاسٹرلینو، جنہوں نے 40 سے زیادہ سالوں تک ٹیکنالوجی صنعت کا تجزیہ کیا ہے، لکھتے ہیں کہ صنعتی سلسلے کے کئی سگنلز یہ ظاہر کرتے ہیں کہ Alphabet کا 2026 کے لیے 180 ارب سے 190 ارب امریکی ڈالر کا Capex اندازہ پہلے سے ہی محتاط تھا۔ AI ڈیٹا سینٹر کی تعمیر کے تیز ہوتے جانے اور کلاؤڈ کمپوٹنگ کی مانگ کے مضبوط اضافے کے ساتھ، Alphabet کی مستقبل کے کچھ سالوں میں AI بنیادی ڈھانچے میں سرمایہ کاری مزید بڑھنے کا امکان ہے۔
کاسٹرینو کا تصور ہے کہ الفیٹیٹ اپنے منافع کی رپورٹ میں 2026 کے لیے سرمایہ کاری کی ہدایت 190 ارب سے 200 ارب امریکی ڈالر تک بڑھانے کا اعلان کرے گا، جبکہ 2027 کے لیے سرمایہ کاری کے لیے 300 ارب امریکی ڈالر کے قریب رہنے کا بیان ویسا ہی رکھے گا۔
اسی دوران، ڈیچسچے بینک نے الیفیٹ کے مستقبل کے سرمایہ کاری کے خرچ پر بھی کافی حد تک اضافہ کر دیا ہے۔ 华尔街见闻此前文章 کے مطابق، ڈیچسچے بینک کا خیال ہے کہ 2027 میں الیفیٹ کا سرمایہ کاری کا خرچ تقریباً 3250 ارب امریکی ڈالر ہوگا، جو پہلے کے 2500 ارب امریکی ڈالر کے تخمنے سے واضح طور پر زیادہ ہے؛ 2028 میں سرمایہ کاری کا خرچ بڑھ کر 3650 ارب سے لے کر 3700 ارب امریکی ڈالر تک ہو سکتا ہے۔
اگر یہ رجحان پورا ہوتا ہے، تو اس کا مطلب ہے کہ AI انفراسٹرکچر کے سرمایہ کاری دور اب بھی توسیع پر ہے، اور مارکیٹ کی پہلے کی فکریں جو AI کے سرمایہ کاری خرچوں کا اعلیٰ نقطہ قریب آ رہا ہے اور نمو کی توانائی کم ہو رہی ہے، شاید دوبارہ قیمت گذاری کا شکار ہو جائیں۔
AI کے اسلحہ کے مقابلے میں تیزی: پانچ بڑے ٹیکنالوجی کمپنیاں 2026 تک 770 ارب امریکی ڈالر سے زیادہ سرمایہ کاری کر سکتی ہیں
AI بنیادی ڈھانچے میں سرمایہ کاری کی لہر بڑے پیمانے پر توسیع کے مرحلے میں داخل ہو چکی ہے، اور Alphabet کے سرمایہ کاری خرچ کے رجحان کا مارکیٹ کے لیے مطلب ایک صرف تین ماہہ رپورٹ سے کہیں زیادہ ہے۔
جب بڑے ابری سپلائرز ڈیٹا سینٹر، کمپیوٹنگ پاور اور توانائی کی بنیادی ڈھانچہ کی تعمیر میں مزید سرمایہ کاری کر رہے ہیں، تو سرمایہ کاری پہلے کے تدریجی اضافے کی بجائے اربوں امریکی ڈالر کے سطح پر لمبے عرصے تک جاری مقابلے میں تبدیل ہو رہی ہے۔
مارکیٹ ڈیٹا کے مطابق، الفیٹ، ایمیزون، مائیکروسافٹ، میٹا اور اوریکل کی پانچ کمپنیوں کا سرمایہ کاری خرچ 2025ء کے اپریل تک کے پچھلے 12 ماہ میں 2710 ارب امریکی ڈالر سے بڑھ کر 2026ء کے اپریل تک 4820 ارب امریکی ڈالر ہو گیا۔ موجودہ ہدایات اور مارکیٹ توقعات کے مطابق، پانچ بڑی کمپنیوں کا 2026ء کے پورے سال کا سرمایہ کاری خرچ 7450 ارب سے 7750 ارب امریکی ڈالر تک ہونے کا تخمنا ہے، جو پچھلے دور کے مقابلے میں تقریباً 55 فیصد سے 61 فیصد تک کا اضافہ ہے۔
یہ عدد صرف ٹیک گیگنٹس کی AI کے کاروباری مستقبل پر بڑھتی ہوئی پیشگوئی کو ظاہر نہیں کرتا، بلکہ یہ بھی ظاہر کرتا ہے کہ وہ سیمی کنڈکٹر صنعت کی ساری سلسلہ وار مانگ کے اضافے کے مرکزی ڈرائیور بن رہے ہیں۔
پانچ بڑے کمپنیاں AI بنیادی ڈھانچے کے سرمایہ کاری دور کو ہدایت کر رہی ہیں
یہ قابلِ توجہ ہے کہ 7700 ارب امریکی ڈالر کے سرمایہ کاری خرچ کا پورا مقدار براہ راست چپ سپلائرز کو نہیں جائے گی۔ اس میں سرورز، نیٹ ورک ڈیوائسز، ڈیٹا سنٹر کی تعمیر، زمین، بجلی کے ادارے اور توانائی فراہمی نظام سمیت کئی شعبوں کو شامل کیا گیا ہے۔
لیکن صنعتی زنجیر کے انتقال کے حوالے سے، ہر نئے AI ڈیٹا سینٹر کے ساتھ متعدد اجزاء کا ایک ساتھ توسیع ہوگا۔ اعلیٰ پرفارمنس کمپیوٹنگ چپس، HBM میموری سے لے کر ایڈوانسڈ پیکیجنگ، ویفر تیاری، ٹیسٹنگ آلات اور ہائی اسپیڈ انٹرکنکشن نیٹ ورک تک، AI بنیادی ڈھانچے میں سرمایہ کاری مکمل سپلائی چین کو متاثر کر رہی ہے۔
مارکیٹ کا توجہ مرکز یہ ہے کہ موجودہ AI سپلائی چین کی مانگ صرف ایک واحد کمپنی کے ذریعے نہیں بلکہ کچھ انتہائی بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان کے مل کر طے ہوتی ہے۔ ان کی GPU، کسٹم ASIC، HBM، آپٹیکل نیٹ ورک اور ڈیٹا سینٹر بجلی سسٹم کی خریداری کی رفتار، سیمی کنڈکٹر سائکل کی صحت کا اہم اشارہ بن رہی ہے۔
اس لیے، الفیٹ کی سرمایہ کاری کے اخراجات میں مزید اضافہ نہ صرف جیمینی ماڈل اور گوگل کلاؤڈ کے مستقبل کا جائزہ ہے، بلکہ اگلے مرحلے میں AI انفراسٹرکچر کی مانگ کی شدت کی تصدیق بھی ہے۔
میٹا بفر کرایہ دے رہا ہے، گوگل آرڈر کا گارنٹی دے رہا ہے — AI سرمایہ کاری کے دو راستے
ہالیا وقت میں میٹا نے باہری صارفین کو اپنے AI انفراسٹرکچر کی کچھ صلاحیتیں فروخت کرنے پر غور کیا، جس سے AI میں سرمایہ کاری کے لیے زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاری کے بارے میں بحث شروع ہو گئی۔ لیکن صنعتی منطق کے مطابق، یہ اقدام سرمایہ کاری میں کمی کے بجائے اثاثوں کی استعمال کی صلاحیت بڑھانے جیسا ہے۔
ویلز فارگو کے ترمیم شدہ تخمینوں کے مطابق، میٹا کچھ AI بنیادی ڈھانچے کی صلاحیت کو باہر منتقل کر رہا ہے، جس کا بنیادی سبب اندر کی استدلال کی ضرورت کے آزاد ہونے میں وقت کا فرق ہے، جس کے ذریعے وہ اپنے اثاثوں کا فائدہ پہلے سے حاصل کرنا چاہتا ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ میٹا اپنے پہلے سے لگائے گئے کمپوٹنگ وسائل کو تجارتی طور پر استعمال کر رہا ہے، نہ کہ تقاضے کی کمی کی وجہ سے زائد صلاحیت کو سنبھالنے کے لیے۔
اس کے مقابلے میں، الفیٹ کی اندرونی صلاحیت زیادہ مضبوط ہے۔ گوگل کلاؤڈ کے پاس اب تک 462 ارب امریکی ڈالر کے معاہدے جمع ہیں، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ کاروباری صارفین کی AI کی حسابگاری اور کلاؤڈ سروسز کی مانگ پر مضبوط آرڈر کا بنیادی حامی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ الفیٹ کے نئے سرمایہ کی درخواست مستقبل کی آمدنی میں اضافے سے براہ راست مطابقت رکھتی ہے، اور اس کے سرمایہ کی خرچ کی توسیع کی تجارتی یقینیت بھی زیادہ ہے۔
الفابیٹ کی فنانشل رپورٹ AI سائکل کا اہم نگاہ کا ادارہ بن گئی ہے
برائے مارکیٹ، الفیٹ 7 جولائی 22 کو جاری کردہ دوسرے تِینہ کے نتائج کا اہم پہلو صرف منافع اور آمدنی کی کارکردگی نہیں، بلکہ یہ ہے کہ مینجمنٹ کیا AI پر سرمایہ کاری کے تخمنوں میں مزید اضافہ کرے گی۔
اگر الفیٹیٹ 2026 کے سرمایہ کاری کے رہنمائی کو بڑھا دے تو، ای آئی انفراسٹرکچر کے سرمایہ کاری سائکل کی لگاتاری کے بارے میں مارکیٹ کے فہم کو مضبوط کرے گا اور چپس، اسٹوریج، ایڈوانسڈ پیکیجنگ اور ڈیٹا سینٹر سپلائی چین کو نئی بنیادی حمایت فراہم کرے گا۔
اس کے برعکس، اگر سرمایہ کاری کے اخراجات توقعات سے کم ہوئے، تو مارکیٹ AI کے سرمایہ کاری کے ریٹرن سائیکل کا جائزہ لے سکتی ہے اور متعلقہ ٹیکنالوجی شیئرز کی قیمت گذاری پر مختصر مدتی دباؤ ڈال سکتی ہے۔
جب مائیکروسافٹ، میٹا اور ایمیزون کے بعد اپنے نتائج جاری کریں گے، تو وال سٹریٹ یہ دیکھے گی کہ AI انفراسٹرکچر کی یہ مقابلہ اب بھی تیز ہو رہی ہے یا نہیں، اور کئی ارب ڈالر کے سرمایہ کاری کو کیا مسلسل آمدنی کے اضافے میں تبدیل کیا جا سکتا ہے۔