ای آئی ہیج فنڈ کی صورتحال کی سمجھ، اعلیٰ لیوریج اسٹریٹجی کے باعث بڑے نقصانات کا شکار

مارس فنانس کی رپورٹ کے مطابق، 5 اگست کو، ویس ای جے کی رپورٹ کے مطابق، AI ہارڈ فنڈ Situational Awareness نے جولائی میں اپنی جرأت والا سرمایہ کاری کی پالیسی کی وجہ سے بڑا نقصان اٹھایا، جس نے قبل ازیں سلیکون ویلی اور وال سٹریٹ کے کئی مشہور سرمایہ کاروں کو اپنی طرف متوجہ کیا تھا، لیکن کچھ سرمایہ کاروں نے فنڈ کی بلند لیوریج اور ریسک مینجمنٹ پر چیتن کیا تھا۔ رپورٹ کے مطابق، Situational Awareness کو 24 سالہ لیوپولڈ اشینبرینر نے قائم کیا تھا، جس نے پیشہ ورانہ سرمایہ کاری کے تجربے کے بغیر تقریباً 450 ارب ڈالر کے AI سرمایہ کاری فنڈ میں ترقی کر لی۔ اس فنڈ کے سرمایہ کاروں میں D1 کپٹل کے بانی دان سنڈہائم، گرینوکس کے ملکی متحدہ نیل مہتا، ایکس این کے بانی گوراو کاپڈیا، سابق ٹائگر جلوبل پبلک اسٹاک ہیڈ فروز دیوان، اور اسٹرائپ کے ملکی متحدہ پیٹرک کولسن اور جان کولسن شامل ہیں۔ مطلع افراد کے مطابق، فنڈ نے AI سے متعلقہ شیرز میں اپنے اثرات کو بڑھانے کے لیے زبردست قرضوں کا استعمال کیا تھا۔ جولائی میں بعض پوزیشنز میں شدید گراؤنڈ کے بعد، فنڈ کو قرض دینے والوں نے مارجن کالز جاری کردیں، جس کے نتیجے میں فنڈ کو نقد رقم جمع کرنے پر مجبور ہونا پڑا اور آخرکار اس نے زیادہ تر عوامی شیرز کا گروہ سٹائلٹ سیکورٹیز (Citadel) کو بे�چ دیا۔ فنڈ کے رکن بننے والے دستاویزات میں Situational Awareness کو سرمایہ کاری دائرہ، پوزیشن مرکوزت اور لیوریج استعمال کے حوالے سے "کوئي پابندی" نہ ہونے کا ذکر ہوا۔ بعض سرمایہ کاروں نے بانی اشینبرینر کو چेतاؤ دیا تھا کہ بلند لیورج خطرناک ہوسکتا ہے، اس کے علاوہ انہوں نے انفومیشن ڈسکلوزر اور رابطے کی تعدد پر بھی ناراضگی ظاہر کی۔ تحقیق اور مشاورت ادارہ Aksia نے مارچ 2025 میں اشینبرینر کے سرمایہ کاری صلاحیت اور صنعت کے انداز پر تعریف کرتے ہوئے سرمایہ کاروں کو چेतاؤ دیا تھا کہ وہ "بہت زائد خوداعتمادی" سے نمٹنے والے ریسک مینجمنٹ مسائل سے بچنا چاہئيں، خاص طور پر جب لیورج بڑھا ہوا ہو۔ اشینبرینر نے 2024 میں Situational Awareness قائم کیا، جس نے AI سپلائی چین میں اپنے سرمایہ کاری فیصلوں کے ذریعے جلد ہي اپنا مدیرتِ سرمایہ بڑھا ليا، SK ہائسلس، SanDisk جیسے AI سے منسلک شیرز پر سرمایہ لگانے سے منافع حاصل کرنے والے اس شخص کو "AI دنیا کا نوشادنما" قرار دیندے ہيں۔ حال ہذار ماه معلومات سے پتہ چلتا ہے کہ فنڈ اس سال تقریباً 80 فصد بڑھا ہے، جبکہ اس نے Fluidstack، MatX، اور Anthropic جیسے AI کمپنิوز ميں پرائٹ وٹ ان وسٹمنٹس بھي رکھي ہيں۔ تاھم، بلند ليفريج استعمال كرنې كي خطرات كي ظاھر هونې كي بعد، ماركت AI سرمایە كاري كي تحريك كي ريسك كن٘ترل كي مسئلې كي دباره جانچ شروع كر ديا گيا ھي۔