ای آئی کیپٹل اسپنڈنگ سے مارکیٹ میں شکوک پیدا ہو گئے، فنڈز امریکی خزانہ بانڈز کی طرف منتقل ہو گئے

بلک بیٹس کی خبر، 24 اکتوبر، جب AI کے بڑے کاروباری سرمایہ کاروں کی سرمایہ کاری جاری رہی، تو بازار نے سوال اٹھایا کہ کیا متعلقہ سرمایہ کاری کافی منافع دے سکتی ہے، جس کے نتیجے میں امریکی ٹیکنالوجی سیکٹر پر دباؤ پڑا اور پیسہ امریکی ملکی قرضوں کی طرف تیزی سے بہنے لگا۔ ناسداک 100 اشارہ نے اپریل 2025 کے بعد سب سے خراب دو ہفتے کا اظہار کیا، جبکہ AI سے متعلق اسٹاکس کا ایک سبد اس ہفتے 4.9 فیصد گرا، اور میٹا کے شیئرز نے اکیلے اس ہفتے 9 فیصد سے زائد کمی دکھائی۔

بانڈ مارکیٹ کے حوالے سے، 10 سالہ امریکی بانڈ کی فائدہ شرح نے ابتدائی طور پر 5.14% تک کا رخ کیا، لیکن پھر تیزی سے گر کر جمعرات کو 4.97% پر بند ہو گیا، جو ایک ماہ کے بعد پہلی بار 5% سے نیچے گرنا تھا۔ اس ماہ بانڈ ETF میں تقریباً 580 ارب امریکی ڈالر کا انویسٹمنٹ آیا، جو کل ETF انویسٹمنٹ کا 38% ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کاروں میں دفاعی جذبات بڑھ رہے ہیں۔

بازار کی فکر کا مرکز یہ ہے کہ AI کمپنیاں اور مختلف حکومتیں ایک ساتھ محدود سرمایہ کے وسائل پر دعویٰ کر رہی ہیں۔ اینتھروپک کی مستقبل کے کئی سالوں کے لیے کمپوٹیشنل طاقت پر خرچ کرنے کی پیشکش 750 ارب امریکی ڈالر تک ہو سکتی ہے، جبکہ میٹا بھی کمپوٹیشنل طاقت اور AI بنیادی ڈھانچے پر بڑی رقم خرچ کرنے کا منصوبہ بنا رہا ہے۔ اس کے علاوہ، امریکی حکومت جاریہ بانڈ جاری کرتی رہتی ہے، جس سے سرمایہ کی فراہمی اور مانگ میں دباؤ مزید بڑھ رہا ہے۔

کریڈٹ مارکیٹ میں بھی دباؤ کے علامات نظر آ رہے ہیں، امریکی انویسٹمنٹ گریڈ کارپوریٹ بانڈ کے کریڈٹ ریسک انڈیکیٹرز مارچ 2023 کے بعد سے سب سے زیادہ سطح پر پہنچ گئے ہیں، جبکہ CCC گریڈ بانڈز کی فائدہ شرح 15.85% تک پہنچ گئی ہے، جو 2020 کے بعد سے سب سے زیادہ سطح ہے۔ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ AI کے طویل مدتی مستقبل اور مختصر مدتی سرمایہ کاری کے عائدات ایک نہیں ہیں؛ جبکہ سرمایہ کا اخراج بڑھ رہا ہے، مالیاتی صلاحیت کم ہونے والی کمپنیاں پہلے دباؤ میں آ سکتی ہیں، اور مارکیٹ اب اعلیٰ قیمت والے اثاثوں کے خطرات کا دوبارہ جائزہ لے رہا ہے۔