اگست 26 کے منافع کے اعلان کی طرف بڑھتے ہوئے، نوڈیا کا شیئر مضبوط دکھائی دے رہا ہے۔ تقریباً ہر اینالسٹ جو اس شیئر کو کور کرتا ہے، اسے خریدنے کی سفارش کرتا ہے۔ پچھلے ایک ہفتے، مہینے اور سال کے دوران شیئرز زیادہ ہو چکے ہیں، اور کمپنی کی منافع میں تقریباً دگنا اضافہ ہونے کی توقع ہے۔
سطحی طور پر کچھ بھی احتیاط کی نشاندہی نہیں کرتا۔ تاہم، اصل خطرہ قیمت کے چارٹ پر نہیں ہے۔ یہ اس مانگ کے اندر بیٹھا ہے جس کی سب تعریف کر رہے ہیں، اور مائیکل بیری، جس نے 2008 کے ہاؤسنگ کریش کا پیش گوئی کیا تھا، نے اس پر ایک نمبر لگا دیا ہے۔
نیوڈیا سیٹ اپ مکمل طور پر مضبوط لگ رہا ہے
یہ ٹیپ بulls کو ان کی تمام خواہشات فراہم کرتی ہے۔ نوڈیا (NVDA) نے اس سال تقریباً 11% کا فائدہ حاصل کیا ہے، جو $164 کے بہار کے کم سطح سے بڑھ کر تقریباً $208 تک پہنچ گیا ہے، چاہے یہ مئی میں اس نے قائم کیا گیا $236 کا ریکارڈ نیچے ہی رہا ہو۔ رجحان سب سے زیادہ اہم ہے۔
اسٹاک اب رپورٹ میں گرنے کے بجائے اس میں چڑھ رہا ہے (29 جولائی سے شروع)، جو عام طور پر بازار کو اچھی خبر کی توقع کا اشارہ دیتا ہے۔
تجزیہ کار بھی اتنے ہی لگے ہوئے ہیں۔ نوڈیا پر کام کرنے والی 37 کمپنیوں میں سے 36 نے اسے خریدنے کی سفارش کی ہے، ایک نے اسے رکھنے کی سفارش کی ہے، اور کوئی بھی فروخت کرنے کی سفارش نہیں کرتا، جس سے اس شیئر کو نایاب "طاقتور خرید" اتفاق حاصل ہوا ہے۔
ان کے قیمتی اہداف ایک ہی سمت کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔ اوسط تقریباً 309 فی صدی کے قریب ہے، جو اب کے موجودہ اسٹاک کی قیمت سے تقریباً 49 فیصد زیادہ ہے۔ پیش گوئیاں $250 سے شروع ہو کر $500 تک جاتی ہیں۔ دو بڑی کمپنیوں نے مزید آگے بڑھ کر برنشٹائن اور ویلز فارگو نے رپورٹ سے کچھ دن پہلے دونوں نے $315 کے اہداف کی تجدید کی۔
وال سٹریٹ بھی اس کمپنی کی سالانہ منافع میں تقریباً دگنا اضافہ کی توقع کرتی ہے۔ علاوہ ازیں، آپشنز پر پرنٹ کے گرد تقریباً 6 فیصد کا موشن ماننا ہے۔
ہمارا جولائی میں Nvidia کے اسٹاک پر نظر بھی اسی خوشی کو ظاہر کرتا ہے۔ جب تقریباً سب کو اچھی خبر کے لیے تیار کر لیا گیا ہو، تو ایک مضبوط ترین کوارٹر بھی بے اثر ہو سکتا ہے۔ یہ سب ایک ایک فرض پر منحصر ہے، کہ مانگ حقیقی ہے۔ یہی فرض بوری کا نشانہ ہے۔
خطرہ نتائج کے اندر ہے
بری نے دیکھا کہ نوڈیا کی مانگ اصل میں کہاں سے آ رہی ہے۔ کمپنی نے بتایا گیا ہے کہ وہ اوپن اے آئی کے ڈیٹا سینٹرز سے جڑے تقریباً 250 بلین ڈالر کے قرض کی گارنٹی دے رہی ہے، جس سے اپنے چپس خریدنے والے صارفین کو فنڈ فراہم کیا جا رہا ہے۔ سادہ الفاظ میں، یہ ایک دکان کی طرح ہے جو آپ کو اپنے اپنے سامان خریدنے کے لیے پیسہ ادھار دے رہی ہے، تاکہ فروخت آمدنی کے طور پر شمار ہو سکے، حالانکہ رقم فروخت کرنے والے سے آ رہی ہے۔
اس طرح کے مزید جائزے چاہتے ہیں؟ ایڈیٹر حرش نوتاریا کی روزانہ نیوز لیٹر کے لیے یہاں سائن اپ کریں یہاں.
بری نے چیتن کیا کہ یہ حسابی احجام تک پہنچنے والی گردشی خرچی ہے، ایک ایسا حلقة جس میں نوڈیا کی فروخت اور اس کی اپنی گارنٹیاں خاموشی سے ایک دوسرے کو فروغ دے رہی ہیں۔
ناگوار بات یہ ہے کہ کون متفق ہے۔
برنستائن کے اسٹیسی راسگن، جن کی فرم اب بھی 315 ڈالر پر اس شیئر کو خریدنے کا ریٹنگ دیتی ہے، نے ایک ہی دائرہوار فنانسنگ کی فکر کو اٹھایا ہے۔
جب سب سے زیادہ آواز کرنے والے بول اور سب سے زیادہ آواز کرنے والے بیئر ایک ہی مشین کی وضاحت کرتے ہیں، تو 26 اگست کی آمدنی لائن کو سیدھا قبول کرنا مشکل ہو جاتا ہے۔ تنش OpenAI’s chip financing کے اس سال کے شروع کے مسائل کو یاد دلاتی ہے۔
دو چھوٹی دراڑیں نیچے موجود ہیں۔ چین اب بھی ایسی فروخت جس کی قیمت 5 ارب ڈالر تک ہو سکتی ہے، جسے ایک پالیسی میں تبدیلی سے ختم کیا جا سکتا ہے، اور اندر کے لوگوں نے پچھلے تین ماہ کے دوران قیمت کے اعلیٰ ہونے کے دوران تقریباً 410 ملین ڈالر کے اسٹاک بیچ دیے۔ فنانسنگ صرف نگرانی کا آدھا حصہ ہے۔ دوسرا آدھا یہ ہے کہ نوڈیا کا ٹیکنالوجی لیڈ کتنا محفوظ ہے جتنا کہ لگ رہا ہے۔
Nvidia کے لیڈ کے لیے خطرہ؟
ڈیپسیک کے بانی لیانگ وین فینگ نے آن لائن پھیلے تبصرے میں دلائل پیش کیے کہ نئے ٹولز CUDA، جو ڈویلپرز کو Nvidia ہارڈویئر کے ساتھ بند کرتا ہے، کی رکاوٹوں کو کم کر سکتے ہیں۔ انہوں نے ہواوی کے ایٹلس 950 سسٹم کو Nvidia کے کچھ ورک لوڈز پر قبضہ کرنے کا طریقہ بتایا، حالانکہ اس معاملے میں بھی ہواوی تقریباً دو سال پیچھے ہے۔
گوگل، ایمیزون اور میٹا کے اندر کی طرف سے تعمیر کیے جانے والے کسٹم چپس کو شامل کریں، اور نوڈیا کی سربرآوردگی ایک اچانک توڑ کے بجائے ایک آہستہ سی دباؤ کا شکار ہو رہی ہے۔
یہی شک و شبہ تازہ ترین طور پر زخمی سیمی کنڈکٹر اسٹاکس پر مسلط تھا۔ اور پھر بھی پیسہ نہیں بھاگا، جس سے یہ فیصلہ کے بجائے ایک مقابلہ بن گیا۔
بڑے پیسے کی نوویدیا اسٹاک کے ساتھ اب بھی کیا ہو رہی ہے
جبکہ انتباہات بڑھ رہی ہیں، فلو ڈیٹا ایک سکون بھری کہانی بیان کرتا ہے۔ چائکن مانی فلو کا ریڈنگ، جو ادارتی پیسے کے اسٹاک میں داخل ہونے یا باہر نکلنے کا اندازہ لگاتا ہے، نوڈیا کو جمع ہوتے ہوئے ظاہر کرتا ہے، نہ کہ پیچھے ہٹتے ہوئے۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ خریدار اب بھی داخل ہو رہے ہیں۔ ساتھ ہی، پریس ٹائم کے مطابق، یہ دو چپ اسٹاکس میں سے ایک ہے جو ادارتی پیسہ حاصل کر رہا ہے۔
اس اسٹاک کا اپنے اپنے شرائط پر بھی تجارت ہو رہا ہے۔ اس نے نسبتی طاقت کے حوالے سے SOXX سیمی کنڈکٹر انڈیکس کے ساتھ پیچھے رہنا جاری رکھا ہے۔ عام الفاظ میں، بڑے سرمایہ کار نکوڈیا کو اس کی اپنی قدر کے باعث خریدتے رہتے ہیں، جبکہ شک کرنے والے چپس پر سوال اٹھا رہے ہیں۔ اور یہ تقسیم پرنٹ کی طرف بڑھتے ہوئے پوری کہانی ہے۔
نیوڈیا نے سالوں تک تخمنوں کو پار کر دیا ہے اور اس کی مانگ اب بھی بہت زیادہ ہے۔ تاہم، اس کا اسٹاک منافع کے 30 گنا سے زیادہ پر ٹریڈ ہو رہا ہے اور اس میں کوئی غلطی کا جائزہ نہیں، اور یہ رپورٹ سے بچنے کے بجائے اس کی طرف بڑھ رہا ہے۔
یہی وہ وقت ہے جب ایک چھوٹی سی دراڑ سب سے زیادہ نقصان پہنچاتی ہے۔ 26 اگست کو، اصل سوال یہ نہیں کہ نوڈیا کامیاب ہوگی۔ بلکہ یہ ہے کہ اس کامیابی کے پیچھے کا تقاضا کتنے مضبوط ہے جیسا کہ 36 خریداری کے ریٹنگز ظاہر کرتے ہیں۔