امریکی حکومت اب 30 سال کے لیے ادھار لینے کے لیے 5.27% کا فیس ادا کرتی ہے، جو 2026 کی سب سے اعلیٰ شرح ہے۔ مصنوعی ذہانت (AI) کی کمپنیاں اس کا ایک بڑا سبب ہیں۔ بٹ کوائن (BTC) اسی رقم کے لیے لڑائی ہار رہا ہے۔
بٹ کوائن $63,517 کے قریب ٹریڈ ہو رہا ہے، جو پچھلے 12 ماہ میں 46.1% کم ہوا ہے۔ اسی دوران سونا 32.6% بڑھا۔ ان کے درمیان فرق تقریباً 79 فیصد نقطوں کا ہے۔
AI قرضہ اب امریکی خزانہ کے ساتھ مقابلہ کر رہا ہے
ٹرینڈ کے ساتھ شروع کریں۔ امریکی ٹیکنالوجی کمپنیاں عام طور پر سالانہ $61 ارب بانڈ فروخت کرتی تھیں۔ جی پی مورگن ایسٹ مینجمنٹ نے جولائی میں کہا کہ یہ پانچ سالہ اوسط ہے۔ 2025 میں انہوں نے $131 ارب فروخت کیے۔ 2026 کے آخری جولائی تک انہوں نے $192 ارب فروخت کر لیے۔
جے پی مورگن کے حساب سے، اب ایک شعبہ تمام نیٹ انویسٹمنٹ گریڈ بانڈ فروخت کا 27% حصہ ہے۔ ہر امریکی کمپنی کے لیے، جولائی تک جاری کردہ رقم 1.68 ٹریلین ڈالر تک پہنچ گئی۔ یہ تعداد سکورٹیز انڈسٹری اینڈ فنانشل مارکیٹس ایسوسی ایشن سے آئی ہے۔
یہ اس لیے اہم ہے کہ خریدار وہی پینشن فنڈز اور بیمہ کمپنیاں ہیں جو واشنگٹن کو فنڈ فراہم کرتی ہیں۔ نومورا سیکورٹیز کے مطابق، بڑی ٹیک کمپنیوں کا اب قرضہ، نجی سرمایہ کاروں کو فروخت ہونے والے خزانہ کے بانڈز کے صاف فروخت کا تقریباً 25 فیصد ہے۔ ایک سال پہلے یہ شیئر پانچ گنا چھوٹا تھا۔
جو بھی جاری کر رہا ہے، چاہے حکومت ہو یا ہائپر سکیلر یا غیر ہائپر سکیلر کریڈٹ، اب اس کا مقابلہ زیادہ قرض لینے والوں کے ساتھ ہے۔ اور اس لیے منافع کی شرحیں زیادہ ہونی چاہئیں،" نووین ایسٹ مینجمنٹ کے فکسڈ انکوم اسٹریٹجی کے سربراہ ٹونی رودریگز نے بلومبرگ کو ایک بیان میں کہا۔
X پر ہمارا فالو کریں تاکہ جیسے ہی خبریں آئیں آپ کو مل جائیں
جب منافع بڑھتے ہیں تو بٹ کوائن کیوں کم ہوتا ہے
یہ عمل آسان ہے۔ بانڈز سود ادا کرتے ہیں۔ بٹ کوائن نہیں۔
30 سالہ ٹریژر کی فائدہ شرح نے 14 اگست کو 5.25% پر بند ہوئی، جو اس سال کی سب سے اونچی سطح ہے، ٹریژر ڈیپارٹمنٹ کے ڈیٹا کے مطابق۔ 10 سالہ کی شرح 4.68% پر ہے، جو 2 جنوری سے 0.49 فیصد بڑھ چکی ہے۔
بنک آف امریکا کے مالیاتی ماہرین اس میں سے تقریباً 0.3 کو کاروباری اور مارگیج بانڈ کی فراہمی کی وجہ قرار دیتے ہیں۔ ان اعداد و شمار کے مطابق، اس سال 10 سالہ بانڈ میں تبدیلی کی تقریباً 60 فیصد وضاحت نئے قرضے کی فراہمی سے ہوتی ہے۔
کارپوریٹ پیپر زیادہ ادا کرتا ہے۔ البیٹ نے حال ہی میں 30 سالہ قرضہ 6.4% کے قریب قیمت لگائی، جو قابلِ موازنہ ٹریژریز سے تقریباً 1.15 پوائنٹس زیادہ ہے، بلومبرگ نے رپورٹ کیا۔ میٹا کے ڈیٹا سینٹر کے لیے فنانس کی گئی بانڈ نے پچھلے ماہ 7.5% سے زیادہ ادا کیا۔
ایک سرمایہ کار اب دنیا کے دو سب سے منافع بخش کمپنیوں سے 6% یا 7% کمائیں۔ یہ وہ حد ہے جو بٹ کوائن کی قیمت کی کارکردگی کو عبور کرنا ہوگی۔ یہ حد اب تک عبور نہیں ہوئی ہے جب تک کہ عوامی بانڈز کے فائدے 2008 کے سطح تک نہیں بڑھ گئے۔
خزانہ داری اس سے نہیں بچ سکتی
خزانہ کے سیکرٹری سکاٹ بیسینٹ نے اس سال نئے خزانہ نوٹس اور بانڈز کی صاف فراہمی کو 440 ارب ڈالر تک کم کرنے کے لیے مزید مختصر مدتی قرضہ جاری کرکے لمبی مدتی شرحوں کو محفوظ رکھنے کی کوشش کی ہے۔ بارکلےز نے اندازہ لگایا ہے کہ یہ تبدیلی اس سال نئے خزانہ نوٹس اور بانڈز کی صاف فراہمی کو 440 ارب ڈالر تک کم کر دے گی۔
ای آئی نے اس خلا کو اور بھی بھر دیا۔ بارکلیز کا تخمینہ ہے کہ نیٹ کارپوریٹ بانڈ کی فراہمی 474 ارب ڈالر بڑھے گی، جس میں سے زیادہ تر ٹیک جنرلز سے آئے گا۔
واشنگٹن نے کم قرض بھی نہیں لیا ہے۔ فیڈرل deficit نے فiscal 2026 کے پہلے 10 ماہ میں 1.8 ٹریلین ڈالر کو چھوٹ دیا۔ کانگریسی بجٹ آفس کے مطابق، یہ پچھلے سال کے مقابلے میں 169 ارب ڈالر زیادہ ہے۔ بڑھتے ہوئے US debt interest costs اس میں اضافہ کر رہے ہیں۔
ای آئی بل بھی زیادہ تر ادا نہیں کیا گیا۔ جے پی مورگن ایسٹ مینجمنٹ کا تخمینہ ہے کہ 2030 تک ای آئی کے لیے 5.5 ٹریلین کی پُرکھ سرمایہ کاری ہوگی۔ وہ اس میں سے 2.1 ٹریلین نئے بانڈز سے آنے کی توقع کرتا ہے۔
یہ ایک کراونگ آؤٹ ایفیکٹ ہے۔ یاد رکھنا ضروری ہے کہ ہم صرف شروع کر رہے ہیں۔ یہ ہائپر اسکیلر قرض جاری کرنے کی کہانی ابھی شروع ہوئی ہے،" پی جی ایم کے ملکہ سرمایہ کاری افسر گریگ پیٹرز نے بلومبرگ ٹیلی ویژن پر تاثر میں کہا۔
بے حد قرض لینا بٹ کوائن کی کمی کے دلیل کا مرکزی پہلو ہے۔ اس سال یہ دلیل کامیاب نہیں ہوئی۔ سونا پیسہ لے گیا، اور 30 سالہ ٹریژری ییلڈ کا ریکارڈ اس بات کو ظاہر کرتا ہے کہ اگلے لمبے مدت کے نیلامی کس طرح ٹیسٹ کرے گی کہ خریداروں کے پاس دونوں کے لیے جگہ ہے یا نہیں۔