وال سٹریٹ رونے پر نہیں، بلکہ چِپس پر یقین کرتی ہے۔
2026 کی جولائی کے آخری ہفتے میں، ایک زیرو زیرو کی نسل کا جوان، ایک ارب امریکی ڈالر کے اخراج سے، اس بات کی دوبارہ تصدیق کی۔
کہانی کا مرکزی کردار Leopold Aschenbrenner ہے۔ اگر آپ AI دنیا کو فالو کرتے ہیں، تو شاید اس نام کو سن چکے ہوں — 19 سال کی عمر میں کولمبیا یونیورسٹی سے پہلے نمبر پر فارغ التحصیل ہوئے، اور پھر OpenAI میں ریسرچر کے طور پر شامل ہو گئے۔
2024 میں، اس نے OpenAI کے انتظامیہ کے ساتھ ایک اندر کی سیکورٹی میمو کو لے کر اختلاف کیا، اور کمپنی نے اسے "اندر کی معلومات کو فاش کرنے" کے الزام سے برطرف کر دیا (اس نے خود دعویٰ کیا کہ اسے سیکورٹی کی کمیوں پر صرف صداقت سے برطرف کیا گیا تھا)۔ دو ماہ بعد، اس نے 165 صفحات پر مشتمل تحقیقی مقالہ "Situational Awareness" جاری کیا، جس میں اس نے سپر انسٹلیجنس کے قریب آنے کا پیش گوئی کی، جس نے سلیکون ویلی میں بڑا اثر ڈالا۔
اسی دوران، اس نے ایک ہیج فنڈ قائم کیا جس کا نام "Situational Awareness" رکھا گیا۔（مزید پڑھیں：24 سال، 20 ارب ڈالر، جن سٹریٹ نے نایاب طور پر داخلہ لیا، وہ AI دنیا کے سب سے پاگل فنڈ مینیجر بن گئے）
یا فنڈ کم سے کم دو سال کے اندر 200 ارب ڈالر سے زیادہ کا حجم حاصل کر لیا، جس کا اس سال جولائی کے شروع میں 450 ارب ڈالر تک پہنچنے والا اچھا پیک تھا، اور پہلے نصف سال کا ریٹرن 439 فیصد تک پہنچ گیا، جس کی وجہ سے وہ وال اسٹریٹ میں مشہور ہو گیا۔
اس کی حکمت عملی واضح ہے: AI انفراسٹرکچر پر 4 گنا لیوریج خریداری — جس میں Nebius، CoreWeave سمیت AI ہارڈویئر اسٹاکس کا ایک بندل شامل ہے — اور ساتھ ہی روایتی سافٹ ویئر اسٹاکس پر شارٹ۔ پچھلے بڑھوتے میں، یہ ایک پیسہ چھپانے والی مشین تھی۔
لیکن جب پرنٹنگ مشین کو الٹا کر دیا جائے، تو وہ گرائنڈر بن جاتی ہے۔
جولائی میں، AI شیئرز نے اچانک موڑ لیا۔ اس کے پاس زیادہ تر نیبیس، سینڈسک جیسے شیئرز تھے جو شدید گر گئے، اور ایس کے ہائیلیس، مائکرون جیسے پوزیشنز بھی شدید نقصان کا شکار ہوئے، جبکہ شارٹ کیے گئے سافٹ ویئر شیئرز — جیسے ایڈوب — نے 36 فیصد کا طاقتور ریباؤنڈ دکھایا۔ دونوں طرف سے حملہ، 4 گنا لیوریج کا اثر ظاہر ہونا شروع ہو گیا، اور نقصان برف کے تودے کی طرح بے قابو ہو گیا۔
مین بروکر کی طرف سے مینجمنٹ کالز شروع ہو گئی ہیں۔ ریوٹرز کے مطابق، گولڈمن سیکس، جے پی مورگن، امریکن ایگزیکٹو، سیٹی — یہ بڑے سرمایہ کاری بینکس Situational Awareness کے مین بروکر ہیں، اور وہ مارجن کی درخواست کر رہے ہیں۔ نیو یارک ٹائمز نے مزید فوری تفصیلات فاش کیں: گزشتہ 36 گھنٹوں میں اسچنبرنر نے مقابلہ کرنے والوں کو فوری طور پر مدد کے لیے رابطہ کیا اور اپنے انویسٹمنٹ پورٹ فولیو کو برقرار رکھنے کے لیے 100 ارب ڈالر سے زائد شیئرز فروخت کرنے کی کوشش کی۔
لیکن وقت اس کے ساتھ نہیں تھا۔ آخرکار، اس کے پاس صرف ایک ہی منتخب ہوا: لیوریج کے ذریعے خریدے گئے عوامی شیئرز کی پوزیشنز فروخت کرنا۔
خبر پھیل گئی، نصف وول سٹریٹ نے خون کی بو لی — اس فنڈ کے پاس صرف بہترین AI اثاثے تھے، اور وہ سب سے زیادہ خوف کے وقت میں فروخت کر رہے تھے۔
خریداروں نے بولی لگانے کے لیے قطار لگا لی۔ Millennium آ گیا، Jane Street بھی آ گیا – جو کہ Situational کا ابتدائی سرمایہ کار بھی تھا۔ لیکن آخری فاتح تھا: Ken Griffin کا Citadel۔
سیٹیڈل امریکی سٹاک مارکیٹ اور عالمی سرمایہ کاری مارکیٹس میں ایک انتہائی خاص اور اہم کردار ادا کرتا ہے۔ یہ نہ صرف دنیا کا سب سے بڑا اور سب سے زیادہ منافع بخش متعدد حکمت عملی والے ہارج فنڈ ہے، بلکہ امریکہ کے تقریباً 40% چھوٹے سرمایہ کاروں کے اسٹاک ٹریڈنگ کا اور تقریباً 25% امریکہ کے کل اسٹاک ٹریڈنگ کا سب سے بڑا آزاد مارکیٹ میکر بھی ہے۔
57 سالہ کین گرفین نے 1990 میں ہارورڈ کے ڈارمٹ سے شروعات کی، اور اب وہ 710 ارب ڈالر کے اثاثوں کا انتظام کرتے ہیں۔ 2022 میں انہوں نے 160 ارب ڈالر کمانے کے ساتھ سورس کے 30 سالہ واحد سالہ منافع کا ریکارڈ توڑ دیا۔ ان کی سب سے بڑی صلاحیت یہ ہے کہ جب دوسرے لوگ ناکام ہو جائیں، تو وہ "شاندار" طریقے سے آگے بڑھ کر زمین پر پڑے ہوئے چپس اٹھا لیتے ہیں۔
دونوں طرفوں نے ٹریڈ کی تفصیلات کو باہر نہیں بھیجا۔
لیکن نتائج سامنے ہیں: Situational Awareness کے اثاثے 100 ارب کے قریب گر گئے ہیں، اور وہ Anthropic میں اپنے حصص بیچنے پر مذاکرات کر رہے ہیں، جو قابلِ ذکر ہے کہ Aschenbrenner کی متعارف Anthropic میں کام کرتی ہے۔ CNBC کے حوالے سے ذرائع کے مطابق، دونوں اسی آخرِ ہفتے شادی کر رہے ہیں، جو وقت کی بے رحمی کو تقریباً کالا مزاح بناتا ہے۔
جبکہ عوامی مارکیٹ کے پوزیشنز کو "بڑی چھوٹ" پر دے دیا گیا۔ کمیونٹی میں ایک افواہ ہے کہ سیٹیڈیل نے ان اثاثوں کو "ہر ایک ڈالر کے لیے 40 سے 50 سینٹ" کی قیمت پر حاصل کیا — یہ عدد سرکاری طور پر تصدیق نہیں ہوا، لیکن صرف افواہ ہونے کے باوجود بھی اس سودا کی سردی کا اندازہ ہوتا ہے۔
یہاں تک کہانی بہت اداس ہو چکی ہے۔
لیکن حالیہ کچھ واقعات کو وقت کے لحاظ سے جوڑتے ہوئے، کچھ پرانے کھلاڑیوں کو لگتا ہے کہ یہ بات اتنی آسان نہیں ہے۔
پہلا واقعہ جون کے آخر میں پیش آیا۔ اس وقت، SOX اندیکس (فیلیڈیلیا سیمی کنڈکٹر اندیکس) اپنے اعلیٰ سطح پر تھا، اور Citadel Securities کے اسٹریٹجسٹ سکاٹ ربنر نے کہا کہ جولائی میں کافی مالیاتی سہولیات موجود ہیں اور موسمی رجحان کو ترجیح دی جا رہی ہے۔ ان کے تجزیے عام طور پر بازار کی توجہ کا مرکز رہتے ہیں۔ ربنر نے خاص طور پر ریٹیل انویسٹرز کے مالیاتی تعاون کو اہمیت دی — جولائی کے دوران، Citadel کے ریٹیل کیش اسٹاک ٹریڈنگ پلیٹ فارم پر "کوئی بھی دن نیٹ فروخت نہیں ہوا"۔
دوسرا نقطہ، FOMC میٹنگ کے کچھ دن پہلے۔ سیٹیڈل سیکورٹیز کے ماکرو اسٹریٹجسٹ فرانک فلائٹ نے ایک رپورٹ جاری کی جس میں کہا گیا کہ فیڈرل ریزرو بینک کی جولائی کی میٹنگ میں غیر متوقع طور پر شرح سود بڑھانے کا امکان تقریباً 40% ہے، جو مین اسٹریم اداروں میں تقریباً منفرد ہے۔ اس دن کے مارکیٹ میں خوف کا جذبہ شروع ہو چکا تھا، اور AI اسٹاکس پر فروخت کا دباؤ بڑھ گیا تھا۔
تیسری بات، 29 جولائی کے بدھ کو FOMC کی میٹنگ کا ریکارڈ ہے۔ فیڈ نے نہائی طور پر 9 سے 3 کے ووٹ سے شرح سود برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا، اور کانفرنس کے ایک گھنٹے کے اندر، 30 سالہ سرکاری قرضے کی فائدہ شرح اور VIX خوف کا اندیکس میں تیزی سے اضافہ ہوا، جس سے بازار میں تشدد کے ساتھ بیچنے کا موج آیا۔
چوتھی بات، اگلے دن کے افتتاح سے صرف ایک گھنٹہ پہلے، سیٹیڈیل نے سیچوئیشنل ایورینس کے مجبوری سے بند ہونے والے پوزیشنز خرید لیے — شاید دیگر نامعلوم فنڈز کے مشابہ معاملات بھی۔
اس کے بعد، امریکی اسٹاکس کے ہفتے کے چارہ کے آغاز کے بعد، ناسداک 100 انڈیکس نے ایک دن میں 6.7 فیصد کا اضافہ کیا، جو کہ کئی ماہ کا سب سے بڑا اضافہ ہے۔
سیاق و سباق سامنے ہے: جون میں جولائی میں مارکیٹ کی بات کی گئی → FOMC سے پہلے "ممکنہ طور پر شرح سود میں اضافہ" کے ذریعہ خوف پیدا کیا گیا → کانفرنس کے بعد مارکیٹ میں گراوٹ → بُرے سے نکلنا ہوا → سٹیڈل نے اوپن ہونے سے پہلے خرید لیا → اوپن ہونے کے بعد مارکیٹ میں تیزی آئی۔
کیا یہ مصادفہ ہے یا سوچ سمجھ کر کیا گیا شکار؟
تاہم، سیٹیڈل سیکورٹیز کا میکرو اقتصادی تحقیقی رپورٹ جاری کرنا ان کے روزمرہ کے کاروبار کا حصہ ہے۔ رپورٹ میں Situational Awareness یا کسی بھی AI اسٹاک کا ذکر نہیں ہے۔ کچھ چیزوں کو جوڑ کر "سازش کا نظریہ" بنانا، اب تک ب без без بے سیدھا ثبوت نہیں ہے۔
عام چھوٹے سرمایہ کاروں کے لیے، اس کہانی میں کچھ سادہ سبق ہیں:
لیوریج ایک دو نوک والی تلوار ہے۔ 100% کمانے کے لیے صرف 50% گراؤنڈ پر واپس آ جانا کافی ہے۔ 4 گنا لیوریج، جب مارکیٹ 25% کے خلاف حرکت کرتی ہے، تو آپ ختم ہو جاتے ہیں۔ فنڈنگ کے ذریعہ شیئرز ٹریڈ کرنا یا کرپٹو کوئن ٹریڈ کرنے کے لیے قرض لینا، اس "اگر" کو سمجھ لیں۔
بھیڑ میں پیشی کا خطرہ ہوتا ہے۔ پہلے نصف سال میں ہر کوئی AI چپ کے بارے میں بات کر رہا تھا، جیسے کہ اس وقت ہر کوئی انٹرنیٹ کے بارے میں بات کر رہا تھا۔ جب کوئی ٹریڈ سب کچھ کے لیے ایک ساتھ شروع ہو جائے، تو خطرہ راستے میں ہو چکا ہوتا ہے۔
کبھی خود کو "مجبوری سے فروخت کرنے والے" بننے نہ دیں۔ ایک بار مجبوری ہو جائے تو قیمت آپ کے کنٹرول میں نہیں رہتی۔ ایشینبرینر کی بڑی غلطی AI کو غلط سمجھنا نہیں تھا، بلکہ وہ اس وقت جب فروخت کرنا سب سے کم مناسب تھا، اس کے پاس کوئی منتخب کرنے کا اختیار نہیں تھا۔
25 سالہ اشینبرینر اب بھی جوان ہیں، اور ان کے پاس ابھی بھی اپنی حالت بہتر بنانے کا موقع ہے۔ لیکن اس سبق کی قیمت سو ارب ڈالر سے زائد ہے۔
اور کین گرفین، دوبارہ دوسرے کے تباہی پر اپنا قلعہ مضبوط کر رہے ہیں۔
مصنف: bootly
ٹویٹر：https://twitter.com/BitpushNewsCN
بٹ پش ٹی جی مکالمہ گروپ：https://t.me/BitPushCommunity
بیپوش ٹی گی سبسکرائب کریں: https://t.me/bitpush