تھائی مالی منظر نامہ ایک اہم تبدیلی کے مراحل سے گزر رہا ہے جبکہ حکومت اپنے سرمایہ کاری مارکیٹ فریم ورک کو جدید بنانے کی کوشش کر رہی ہے۔ 11 فروری، 2026 کو، تھائی کابینہ نے مالیاتی وزارت کے ایک پروپوزل کو منظوری دے دی جس میں ڈیریویٹیو ایکٹ میں ترمیم کی جانی ہے، جس سے ڈیجیٹل اثاثوں کو منظم ڈیریویٹیو مصنوعات کے لیے بنیادی آلہ کے طور پر استعمال کرنے کی اجازت دی جاتی ہے۔ یہ قدم سلطنت کے ڈیجیٹل اثاثہ مالیاتی نظام کے بارے میں اس کے نقطہ نظر میں ایک استراتجک تبدیلی کا اشارہ ہے، جو صرف سپیکولیٹو ٹریڈنگ سے آگے بڑھ کر ایک منظم، ادارتی مالی ایکو سسٹم ک taraf مڑ رہا ہے۔
اہم نکات
-
تنظیمی ترقی: تھائی کابینہ نے ڈیریویٹیو ایکٹ میں ترمیم کو منظور کر لیا ہے، جس سے کرپٹو کرنسیز اور ڈیجیٹل ٹوکنز کو فیوچرز اور آپشنز کے لیے بنیادی اثاثہ کے طور پر استعمال کیا جا سکے گا۔
-
ادارہ جاتی ادغام: اس اصلاح کو کرپٹو سے منسلک مالیاتی مصنوعات کے لیے واضح قانونی فریم ورک فراہم کرکے ادارہ جاتی سرمایہ کشی کو متوجہ کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔
-
سرمایہ کاروں کے تحفظ: سکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) نئی لائسنس کی درخواستوں اور معاہدے کی خصوصیات پر نگرانی کرے گا تاکہ نظامی خطرات کو کم کیا جا سکے۔
-
علاقائی خواہش: یہ اقدام تھائی لینڈ کو جنوبی مشرقی ایشیا میں ایک آگے بڑھنے والے ڈیجیٹل ہب کے طور پر قائم کرتا ہے، جو سرمایہ کاری کے مارکیٹس کے لیے بین الاقوامی معیارات کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے۔
تھائی لینڈ کے کرپٹو ڈیریویٹیو مارکیٹ کے لیے ایک نیا دور
حالیہ قانونی اپڈیٹ صرف ایک ٹیکنیکل تبدیلی نہیں ہے؛ یہ تھائی لینڈ کے رسمی سرمایہ کاری مارکیٹس میں ڈیجیٹل اثاثوں کو ایک قانونی سرمایہ کاری کلاس کے طور پر رسمی تسلیم کو ظاہر کرتا ہے۔ ڈیریویٹیو ایکٹ کے دائرہ کار کو وسعت دے کر، حکومت Bitcoin فیوچرز اور دیگر کرپٹو لنکڈ ڈیریویٹیوز کے تخلیق کو ممکن بناتی ہے۔
مقامی شرکت کے نقطہ نظر سے، یہ ترقی "آن-چین" اثاثوں کی متغیر دنیا اور تھائی لینڈ فیوچرز ایکسچینج (TFEX) کے شدید تنظیم شدہ ماحول کے درمیان فاصلہ کم کرتی ہے۔ سی ای سی نے اشارہ کیا ہے کہ وہ اب ڈیریویٹیو لائسنسز کو اپڈیٹ کرنے کے لیے مزید قواعد تیار کرنے کا عمل شروع کر دے گی۔ اس سے موجودہ ڈیجیٹل اثاثہ آپریٹرز کو قانونی طور پر کرپٹو کرنسیوں کا حوالہ دیتے ہوئے معاہدات پیش کرنے کی اجازت ہوگی، شرط یہ کہ وہ سخت پولیسی اور شفافیت کی ضروریات پوری کریں۔
مارکیٹ ڈیپتھ اور ریسک مینجمنٹ کو بہتر بنانا
تھائی لینڈ کے کرپٹو ڈیریویٹیو مارکیٹ کے توسیع کا ایک بنیادی مقصد سرمایہ کاروں کو جوکھم کے انتظام کے لیے بہتر ٹولز فراہم کرنا ہے۔ تاریخی طور پر، تھائی لینڈ میں ریٹیل اور ادارتی شرکاء کے پاس گھریلو، منظم فریم ورک کے اندر اپنے ڈیجیٹل اثاثوں کے ایکسپوژر کو ہیڈج کرنے کے لیے محدود اختیارات تھے۔
مختلف صارفین کے لیے فوائد
ڈیجیٹل اثاثوں کو ڈیریویٹیو مارکیٹ میں ادغام کا تصور مختلف طرفین کو مختلف طریقوں سے متاثر کرنے کا امکان رکھتا ہے:
-
ادارہ جاتی سرمایہ کار: ایسٹ مینیجرز اور ہیج فنڈ اب فیوچرز کنٹریکٹس کا استعمال کرکے قیمت کے اتار چڑھاؤ کے خلاف ہیج کر سکتے ہیں، جس سے مقامی کرپٹو ETFs (ایکسچینج-ٹریڈڈ فنڈز) کے شروع ہونے کا امکان ہے۔
-
ریٹیل ٹریڈرز: جبکہ ایس ای سی ریٹیل حفاظت کے بارے میں احتیاطی رویہ اختیار کرتی ہے، منظم ڈیریویٹیوز کی دستیابی غیر منظم، بیرون ملک پلیٹ فارمز کے مقابلے میں ایک محفوظ ترین تبدیلی فراہم کرتی ہے جو اکثر نگرانی سے محروم ہوتے ہیں۔
-
مارکیٹ انفراسٹرکچر: تھائی لینڈ فیوچرز ایکسچینج (TFEX) کو ایک نیا ایسٹ کلاس حاصل ہوگا، جس سے ٹریڈنگ والیوم میں اضافہ اور مارکیٹ کی مجموعی لکویڈیٹی میں بہتری آئے گی۔
اتار چڑھاؤ اور نگرانی کا سامنا
سی ای سی کے جنرل سیکرٹری پورننگ بودساراتراگون نے نوٹ کیا کہ ترمیم "مارکیٹ کی شمولیت" اور "پورٹ فولیو کی ت diversification" کو فروغ دینے کا مقصد رکھتی ہے۔ تاہم، ریگولیٹر مخصوص خطرات پر بھی توجہ مرکوز کر رہا ہے۔ سی ای سی کی توقع ہے کہ وہ ڈیجیٹل اثاثوں کے خاص خطرات کے مطابق معاہدہ مخصوصات طے کرنے کے لیے TFEX کے ساتھ نزدیکی سے تعاون کرے گی، جس سے مارجن کی ضروریات اور لیکویڈیشن پروٹوکولز اس شعبے کی خصوصی قیمتی لہروں کا مقابلہ کرنے کے لیے مضبوط ہوں گے۔
عوامی معیارات کے ساتھ استراتیجک مطابقت
تھائی لینڈ کا فیصلہ کریپٹو کو ایک بنیادی اثاثہ کے طور پر جائز قرار دینے کا کوئی خالی فیصلہ نہیں ہے۔ یہ ڈیجیٹل تبدیلی کے مقصد کے ساتھ ایک وسیع تین سالہ راسکہ بازاروں کے منصوبے کے ساتھ مماثلت رکھتا ہے۔ ان تبدیلیوں کو اپنانے سے تھائی لینڈ ہانگ کانگ اور سنگاپور جیسے دیگر عالمی مالیاتی مراکز کے ساتھ قدم بہ قدم رہ رہا ہے، جنہوں نے پہلے ہی اپنے منظم ایکسچینجز میں کریپٹو ڈیریویٹیوز کو شامل کر لیا ہے۔
اس کے علاوہ، ترمیم میں کاربن کریڈٹس کو بنیادی اثاثہ کے طور پر استعمال کرنے کے پروویژنز شamil کیے گئے ہیں۔ اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ تھائی حکومت مختلف اثاثوں—بٹ کوائن سے لے کر ماحولیاتی کریڈٹس تک—کو "ٹوکنائز" کرنے کو ایک یکجا، مربوط ڈیجیٹل معاشیت کی طرف ایک منفرد قدم سمجھ رہی ہے۔ عام صارف کے لیے، اس کا مطلب یہ ہے کہ ان کے ڈیجیٹل سرمایہ کاری کے لیے بنیادی ڈھانچہ مسلسل پیشہ ورانہ اور روایتی بینکنگ اور برُوکریج سروسز کے ساتھ ادغام ہوتا جا رہا ہے۔
ڈیجیٹل ایسٹس کے تنظیم کے لیے آگے کا راستہ
جبکہ کابینہ کی منظوری ایک تاریخی لمحہ ہے، تھائی لینڈ کریپٹو ڈیریویٹیو مارکیٹ فریم ورک کا مکمل اطلاق وقت لے گا۔ سی ای سی کو ابھی ان مصنوعات کے بیچنے اور ان کے ٹریڈ کرنے کے لیے اہل کون ہے، اس کے اصولوں کو آخری شکل دینا باقی ہے۔
موجودہ رجحانات یہ ظاہر کرتے ہیں کہ ریگولیٹر آپریٹرز کے لیے "فٹ اینڈ پروپر" معیارات اور سرمایہ کاروں کے لیے "مناسبات کے ٹیسٹ" کو ترجیح دے گا۔ اس نقطہ نظر کا مقصد یہ یقینی بنانا ہے کہ جب تک بازار بڑھ رہا ہو، وہ وسیع مالی نظام کی استحکام کو متاثر نہ کرے۔ تھائی لینڈ میں کرپٹو کمیونٹی کے لیے اب توجہ لیوریج حدود، افشا معیارات، اور جسمانی طور پر سیٹل کردہ معاہدوں کے مقابلے میں نقد سیٹلمنٹ والے معاہدوں کے امکان پر مرکوز ہے۔
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
کرپٹو کو "بنیادی اثاثہ" کہنا کیا ہے؟
ایک بنیادی اثاثہ وہ مالی ادارہ ہے جس پر ایک ڈیریویٹیو کی قیمت کا تعین ہوتا ہے۔ کرپٹو کو بنیادی اثاثہ کے طور پر جانے کی اجازت دے کر، تھائی حکومت معاہدوں (جیسے فیوچرز) کے قیام کی اجازت دے رہی ہے جن کی قیمت بٹ کوائن یا ethereum جیسے اثاثوں کی قیمت سے حاصل ہوتی ہے۔
میں تھائی ایکسچینجز پر کریپٹو ڈیریویٹیو ٹریڈ کب شروع کر سکوں گا؟
جبکہ کابینہ نے قانونی ترمیم کو منظور کر لیا ہے، سی ای سی اور ٹی ایف ایکس کو ابھی مخصوص قوانین اور معاہدہ خصوصیات کو مکمل کرنا باقی ہے۔ صنعت کے ماہرین کا تصور ہے کہ پہلے منظم مصنوعات 2026 کے آخر میں دستیاب ہو سکتے ہیں۔
کیا یہ تبدیلی تھائی لینڈ میں کرپٹو ٹریڈنگ کو محفوظ بنائے گی؟
regulated ڈیریویٹیو سی ای سی کی نگرانی کے زیرِ اثر ہوتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ پلیٹ فارمز کو پूंجی کے محفوظ ذخائر، شفافیت، اور انصاف پر مبنی ٹریڈنگ کے طریقوں کے سخت قواعد کی پابندی کرنی چاہیے۔ اس سے عام طور پر غیر منظم بیرونی پلیٹ فارمز کے استعمال کے مقابلے میں زیادہ سطح کا تحفظ فراہم ہوتا ہے۔
کیا اس کا مطلب یہ ہے کہ میں تھائی لینڈ میں سامان خریدنے کے لیے کرپٹو کا استعمال کر سکتا ہوں؟
نہیں۔ تھائی حکومت اور تھائی بینک ڈیجیٹل اثاثوں میں "سرمایہ کاری" اور ان کا "ادائیگی کے ذریعے" استعمال کے درمیان واضح فرق رکھتے ہیں۔ ابھی تک کرپٹو کرنسیز کا استعمال ادائیگی کے لیے پابند ہے۔
کیا ان ڈیریویٹیوز کے ساتھ کوئی نئے ٹیکس متعلق ہیں؟
تھائی حکومت نے صنعت کو فروغ دینے کے لیے منظور شدہ ایکسچینجز پر ڈیجیٹل ایسٹس کے ٹریڈنگ کے لیے مختلف ٹیکس معافیاں متعارف کرائی ہیں۔ تاہم، صارفین کو ڈیریویٹیو کے لیے خاص سرمایہ کمانے کے فرائض کے بارے میں ٹیکس ماہر سے مشورہ کرنا چاہیے۔