جولائی 25، 2025 کو، سی ایم ای بٹ کوائن فیوچرز نے ہفتے کے اختتام کے وقفے کے بعد $1,770 کے حیران کن فرق کے ساتھ دوبارہ کھول دیا—جو کہ وسط جون کے بعد سے سب سے وسیع تھا—جس نے مارکیٹ کے ڈھانچے کی غیر موثری پر خدشات کو دوبارہ جنم دیا اور کریپٹو ڈیریویٹیوز میں ادارہ جاتی دلچسپی کے بڑھتے ہوئے امکانات پر قیاس آرائیوں کو ہوا دی۔ یہ فرق 16 گھنٹے سے زیادہ وقت تک برقرار رہا، جو ایک نایاب واقعہ تھا، جس نے تاجروں، تجزیہ کاروں اور ایکسچینجز کو اپنی قلیل مدتی حکمت عملیوں اور بنیادی ڈھانچے کے مفروضوں پر دوبارہ غور کرنے پر مجبور کیا۔
فرق کے پیچھے ادارہ جاتی سرگرمی
تصویر: کرپٹو سلیٹ
شکاگو مرکنٹائل ایکسچینج (CME)، جو عام طور پر بٹ کوائن کی جگہ میں ادارہ جاتی جذبات کا پیمانہ سمجھا جاتا ہے، نے اپنے بٹ کوائن فیوچرز کانٹریکٹس کو جمعہ کے اختتامی قیمت سے نمایاں طور پر اوپر چھلانگ لگاتے ہوئے دیکھا۔ [1] $1,770 کا اوپر کی جانب فرق—اختتامی اور افتتاحی فیوچرز کی قیمت کے درمیان تیز فرق کی نمائندگی—کو فوری طور پر ادارہ جاتی دوبارہ پوزیشننگ کے بڑھتے ہوئے اشارے کے طور پر لیا گیا۔
تجزیہ کاروں نے کئی ممکنہ عوامل کی طرف اشارہ کیا ہے جو اس حرکت کے پیچھے ہو سکتے ہیں، جن میں شامل ہیں:
-
قیاس آرائی کی پوزیشننگ امریکی اقتصادی ڈیٹا کے اجراء سے پہلے،
-
الگوردمی تجارتی ماڈلز جو کم لیکویڈیٹی والے ہفتے کے آخر میں آرڈرز کو انجام دیتے ہیں،
-
اور بڑھتا ہوا اثر و رسوخ میکرو ہیج فنڈز جو اپنے بڑے پورٹ فولیو میں بٹ کوائن کو ہیج یا ہائی بیٹا اثاثے کے طور پر استعمال کرتے ہیں۔
حالانکہ ہفتے کے آخر میں فیوچرز کے فرق عام طور پر غیر معمولی نہیں ہیں، ان کا عام نمونہ مختصر زندگی کا ہوتا ہے—اکثر ٹریڈنگ کے ابتدائی چند گھنٹوں میں بند ہو جاتا ہے۔ تاہم، اس معاملے میں، قیمت کا عدم توازن 16 گھنٹے سے زیادہ وقت تک برقرار رہا، جس نے بہت سے لوگوں کو یہ سوال کرنے پر مجبور کیا: کیا بدل گیا؟
فیوچرز اور اسپاٹ مارکیٹس کے درمیان بڑھتا ہوا ساختی عدم مطابقت
اس خاص فرق کی مستقل مزاجی نے کرپٹوکرنسی مارکیٹ میں ایک طویل عرصے سے جاری رگڑ کو اجاگر کیا ہے: روایتی فیوچرز ایکسچینجز اور 24/7 کرپٹو اسپاٹ ٹریڈنگ کے درمیان وقتی عدم مطابقت۔ CME ایک مقررہ تجارتی شیڈول پر کام کرتا ہے، جو ہفتے کے آخر میں وقفہ کرتا ہے، جبکہ بٹ کوائن کی اسپاٹ مارکیٹ مستقل طور پر تجارت کرتی ہے۔ اس کا اکثر نتیجہ "فرق" کی صورت میں نکلتا ہے جب CME پیر کو دوبارہ کھلتا ہے اور ان قیمتوں کی حرکات کو پکڑنے کی کوشش کرتا ہے جو اس کے بند ہونے کے دوران واقع ہوئی ہوتی ہیں۔
یہ مسئلہ محض تعلیمی نہیں ہے—یہ قیمت کی دریافت، خطرے کے انتظام، اور تجارتی حکمت عملیوں کو متاثر کرتا ہے۔ بٹ کوائن فیوچر مارکیٹ کو تیزی سے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے ذریعہ استعمال کیا جا رہا ہے ، لیکن یہ اب بھی روایتی اثاثوں کے لئے بنے ڈھانچوں پر کام کرتا ہے۔ نتیجہ؟ اتار چڑھاؤ میں اضافہ، قیمت کے فرق، اور یہ بڑھتی ہوئی تشویش کہ آیا یہ آلات واقعی مارکیٹ کی حقیقت کو ظاہر کر سکتے ہیں۔
تکنیکی تاجروں کے لئے، اس قسم کے فرق اکثر قیمت کے مقناطیس کے طور پر کام کرتے ہیں—ایسے سطحیں جنہیں مارکیٹ دوبارہ دیکھنے کی طرف مائل ہوتی ہیں۔ لیکن جب ایسا فرق، جیسا کہ 25 جولائی کو دیکھا گیا، کھلا رہتا ہے، تو یہ نفسیاتی نشان بن جاتا ہے، غیر یقینی کی شدت کو بڑھاتا ہے اور ممکنہ طور پر ادارہ جاتی اور خوردہ دونوں سطحوں پر فیصلہ سازی کو مسخ کر دیتا ہے۔
تاجروں اور سرمایہ کاروں کے لئے اس کا کیا مطلب ہے؟
سرمایہ کاروں کے لئے، خاص طور پر وہ جو مشتق آلات کے ذریعے تجارت کرتے ہیں یا لیوریج کا استعمال کرتے ہیں، اس طرح کی ساختی بے ترتیبی خطرے کی ایک اور تہہ کا اضافہ کرتی ہے۔ سٹاپ-لاس سطحیں غیر متوقع طور پر ٹوٹ سکتی ہیں ، اور ایسی تجارتی حکمت عملیاں جو تاریخی معمولات پر انحصار کرتی ہیں ناکام ہو سکتی ہیں اس بات کا خیال رکھنے میں کہ ادارہ جاتی پیچیدگیوں میں اضافہ ہو رہا ہے۔
اولاً، یہ مظہر اس بات پر زور دیتا ہے کہ بٹ کوائن مارکیٹ کی اندرونی اتار چڑھاؤ کتنی زیادہ ہے۔ روایتی تجارتی گھنٹوں کے باہر ہونے والی قیمت میں بڑی تبدیلی ظاہر کرتی ہے کہ مارکیٹ کی حرکیات کتنی تیزی سے بدل سکتی ہیں، جو زیادہ تر بڑے ادارہ جاتی کھلاڑیوں کے زیر اثر ہے۔ یہ مستقبل کے بازار میں حصہ لینے والوں کے لئے ایک نفیس خطرے کے انتظامی نقطہ نظر کی ضرورت کو نمایاں کرتا ہے۔
دوم، اگرچہ "گیپ فلنگ" نظریہ تاجروں میں مقبول رہتا ہے، اس خاص فرق کی موجودگی ایک غیر یقینی کی تہہ متعارف کراتی ہے۔ جبکہ کچھ مستقبل میں قیمت کے پلٹنے کی توقع کر سکتے ہیں، موجودہ مستقل مزاجی مضبوط بنیادی طلب یا ایک نئے توازن کی نشاندہی کر سکتی ہے جو فوری قیمت کی اصلاح میں تاخیر یا اسے ختم کر سکتی ہے۔ یہ صورت حال سرمایہ کاروں کو سادہ تکنیکی نمونوں سے آگے دیکھنے اور کھیل میں موجود بنیادی قوتوں پر غور کرنے کی ترغیب دیتی ہے۔
آخر کار، یہ واضح فرق اس بات کا ایک مضبوط اشارہ ہے کہ ادارہ جاتی اثر و رسوخ میں اضافہ ہو رہا ہے۔[2]. بڑے کھلاڑی اپنے پورٹ فولیو کو ترتیب دینے میں تیزی سے فعال ہو رہے ہیں، اور ان کی حرکات قریبی مدت کے قیمت کے راستوں پر نمایاں اثر ڈال سکتی ہیں۔ CME کے اوپن انٹرسٹ اور ادارہ جاتی پوزیشننگ رپورٹس کی نگرانی موجودہ مارکیٹ کے جذبات اور ممکنہ مستقبل کے قیمت کے اقدامات کو سمجھنے کے لیے اہم ہو جاتی ہے۔
کچھ مارکیٹ کے شرکاء پہلے ہی اپنی حکمت عملیوں کو اپنا رہے ہیں، اورCME فیوچرز کی پوزیشننگکو ایک اہم اشاریہ کے طور پر زیادہ اہمیت دیتے ہیں اورکراس مارکیٹ آربیٹریج ماڈلزکا اطلاق کرتے ہیں تاکہ اسپاٹ اور ڈیریویٹوز کے درمیان انکشاف کو متوازن کیا جا سکے۔
ایکسچینجز کو کیا سیکھنا چاہیے اور آگے کیا کرنا چاہیے؟
ایکسچینجز، خاص طور پر وہ جوبٹ کوائن فیوچرزتجارت کو سہولت فراہم کرتے ہیں جیسے CME، ایسے اہم فرق کے ابھرنے اور جاری رہنے سے واضح چیلنجز کا سامنا کرتے ہیں اور اہم ذمہ داریوں پر زور دیتے ہیں:
سب سے پہلے، اس میں شامل ہوتا ہےمضبوط رسک مینجمنٹ اور کولیٹرل کے تقاضے۔ بڑے، غیر بند شدہ فرق جوابی خطرے کو بڑھا دیتے ہیں کیونکہ قیمت کے تیز جھٹکوں کا امکان ہوتا ہے۔ ایکسچینجز کو کولیٹرل یقینی بنانے کے لیے مارجن کے تقاضوں کا سختی سے جائزہ لینا اور ممکنہ طور پر ایڈجسٹ کرنا چاہیے۔
دوسری بات،گہری لیکویڈیٹی برقرار رکھناسب سے اہم ہے تاکہ ہموار تجارت کو یقینی بنایا جا سکے اور قیمت کے اثر کو کم کیا جا سکے، خاص طور پر اگر مارکیٹ "فرق کو بھرنے" کے لیے حرکت کرے۔ مختلف تجارتی مقامات پر لیکویڈیٹی کی فعال نگرانی ضروری ہے۔
مزید برآں،مارکیٹ کی سالمیت اور نگرانیضروری ہے۔ فرق کے ارد گرد قیمت کی تیز حرکتیں دھوکہ دہی کی سرگرمیوں کو راغب کر سکتی ہیں، جس کے لیے نگرانی کی صلاحیتوں کو بہتر بنانے کی ضرورت ہے تاکہ غیر قانونی سرگرمیوں کا پتہ لگایا جا سکے اور روکا جا سکے، اس طرح مارکیٹ کے اعتماد کو برقرار رکھا جا سکے۔
آخر میں، ایسے واقعاتڈیریویٹوز اور اسپاٹ مارکیٹوں کو ہم آہنگ کرنے کےوسیع تر چیلنج کو اجاگر کرتے ہیں۔ جبکہ CME ایک ریگولیٹڈ تجارتی ماحول فراہم کرتا ہے، اس کا مقررہ شیڈول اسپاٹ کرپٹو مارکیٹوں کی مسلسل نوعیت کے ساتھ متضاد ہے۔ ایکسچینجز، ریگولیٹرز اور مارکیٹ کے شرکاء کے ساتھ تعاون کرتے ہوئے، ان وقتی اور لیکویڈیٹی کے فرق کو ختم کرنے کے لیے جدید حل تلاش کر رہے ہیں، آخر کار زیادہ ہموار اور مؤثر مارکیٹوں کو فروغ دینے کا مقصد رکھتے ہیں۔
مارکیٹ کے جذبات کے لیے وسیع تر اثرات
آگے دیکھتے ہوئے، 25 جولائی کا فرق ممکنہ طور پراس بات کا کیس اسٹڈی بن سکتا ہے کہ ادارہ جاتی سرگرمی کس طرح بٹ کوائن کے مائیکروسٹرکچر کو بدلتی ہے۔. آیا آنے والے دنوں میں وقفہ بند ہوتا ہے یا نہیں، یہ اگلی تجارتی جذبات کی لہر کو مطلع کرے گا۔ ایک مستقل وقفہ اشارہ کر سکتا ہےتیزی کی بڑھتی ہوئی یقین دہانیاور سرمایہ کاری کے بہاؤ؛ ایک اچانک پیچھے ہٹناتکنیکی فروخت کی لہر کو ہوا دے سکتا ہے.
مزید برآں، یہ واقعہ مارکیٹ کے بنیادی ڈھانچے کیلچکپر توجہ مرکوز کرتا ہے۔ جیسے جیسے روایتی مالیاتی ادارے کرپٹو اسپیس میں داخل ہو رہے ہیں، اس طرح کے وقفے تناؤ کے امتحان کے طور پر کام کریں گے—اسٹیک ہولڈرز کو کرپٹو ڈیریویٹوز ٹریڈنگ کو سپورٹ کرنے والے اوزار اور مفروضوں پر نظرثانی کرنے پر مجبور کریں گے۔
ایک ممکنہ نتیجہ یہ ہے کہ تبادلےوقفے کے خطرے کو کم کرنے والی نئی مصنوعات کی جدتپر کام کریں، جیسے کہ بغیر وقفے کے رولنگ فیوچرز یا ہائبرڈ اسپاٹ-فیوچرز معاہدے۔ یہ 24/7 سرمایہ کار بنیاد کی بہتر خدمت کر سکتے ہیں اور مارکیٹ دوبارہ کھلنے کے دوران نظر آنے والی مسخ کو کم کر سکتے ہیں۔
آگے کا راستہ: مارکیٹ کی لچک کا امتحان
CME بٹ کوائن فیوچرز چارٹ پر$1,770 کا خلاءمارکیٹ لیکویڈیٹی اور ادارہ جاتی یقین کے دونوں کے لیے ایک اہم امتحان کے طور پر کھڑا ہے۔ اس کا حتمی حل، چاہے تدریجی پُر ہو یا مسلسل اوپر کی حرکت، سرمایہ کاروں کے فیصلوں کو متاثر کرنے اور قریبی مدت میں بٹ کوائن کی قیمت کے راستے کو تشکیل دینے کے لیے تیار ہے۔ جیسا کہ کرپٹو کرنسی مارکیٹ اپنی پختگی جاری رکھے ہوئے ہے اور ادارہ جاتی شرکت میں اضافہ ہو رہا ہے، اس طرح کے مارکیٹ رجحانات زیادہ عام ہو سکتے ہیں، جو تجارتی حکمت عملیوں میں زیادہ موافقت اور مارکیٹ کے بنیادی ڈھانچے اور ضابطہ جاتی فریم ورکس کے جاری ارتقاء کا تقاضا کرتے ہیں۔
KuCoin پر، ہمیں یقین ہے کہ ان تبدیلیوں کو سمجھنا نئے اور تجربہ کار سرمایہ کاروں دونوں کو بااختیار بنانے کے لیے اہم ہے۔ جیسے جیسے کرپٹو ڈیریویٹوز تیار ہوتے ہیں، باخبر رہنا اب ایک آپشن نہیں رہا—یہ ضروری ہے۔
KuCoin نیوز کے ساتھ اپ ٹو ڈیٹ رہیں تاکہ بٹ کوائن فیوچرز، ادارہ جاتی رجحانات، اور کرپٹو مارکیٹ کی جدتوں کے بارے میں تازہ ترین معلومات حاصل کر سکیں۔
👉 دریافت کریںKuCoin پر فیوچرز ٹریڈنگ کے مواقع
ذرائع:
[1] Investopedia – 2025 کے دوسرے نصف حصے میں بٹ کوائن اور کرپٹو مارکیٹ سے کیا توقع کی جائے۔
[2] The Block – ادارہ جاتی دلچسپی میں اضافہ، CME بٹ کوائن فیوچرز اوپن انٹرسٹ نے نیا آل ٹائم ہائی سیٹ کیا۔
[3] CME گروپ – کرپٹو انسائٹس | جنوری 2025۔
[4] Mitrade – کوائن بیس پر بٹ کوائن خریداری کی لہر کا خاتمہ: عارضی توقف یا رجحان میں تبدیلی؟