ای ٹی ایچ اسٹیکنگ کے لیے حتمی رہنما: سنٹرلائزڈ، لیکویڈ اسٹیکنگ، اور سولو ویلیڈیشن کے درمیان منافع، خطرات، اور تکنیکی رکاوٹوں کا موازنہ

منافع اور فیس کی ساخت

• منافع کا نقصان: ایکسچینج ایک ثالث کے طور پر کام کرتا ہے، عام طور پر 15% سے 25% آپ کی کل اسٹیکنگ آمدنی کا ایک حصہ سروس اور آپریشنل فیس کے طور پر لیا جاتا ہے۔ یہ وہ قیمت ہے جو آپ "سہولت" کے لیے ادا کرتے ہیں۔
• فنڈ لاکنگ اور لیکویڈیٹی: اگرچہ Ethereum نکالنے کی اجازت دیتا ہے، CEXs دو طریقوں سے لیکویڈیٹی کو ہینڈل کرتے ہیں: قطار میں انتظار کرنا (صارفین ایکسچینج کے لیے نکالنے کے عمل کو مکمل کرنے کا انتظار کرتے ہیں)، یا اپنا ایکسچینج لیکویڈ ٹوکن (جیسے BETH) جاری کرنا، حالانکہ یہ ٹوکن اکثر مین اسٹریم LSP ٹوکنز کے مقابلے میں کم لیکویڈیٹی اور انٹروپریبلٹی رکھتے ہیں۔

بنیادی خطرہ: اعتماد اور سیکیورٹی

• کسٹوڈیل رسک (آپ کی چابیاں نہیں): سب سے بڑا خطرہ یہ ہے کہ آپ نجی چابیاں اپنے پاس نہیں رکھتے ۔ اثاثوں کی سیکیورٹی مکمل طور پر ایکسچینج کی حفاظتی حکمت عملی اور ریگولیٹری کمپلائنس پر منحصر ہے۔ اگر ایکسچینج ہیکنگ یا ریگولیٹری مسائل کا شکار ہو، تو آپ کے فنڈز خطرے میں پڑ سکتے ہیں۔
• مرکزیت کا خطرہ: اگر چند ایک CEXs کل اسٹیکڈ شیئر کا بہت زیادہ حصہ اکٹھا کر لیتے ہیں، تو یہ Ethereum نیٹ ورک کی مرکزیت کے لیے خطرہ بن سکتا ہے۔

۔ مالیاتی برتری: ڈی فائی کمپوزیبلٹی

1. ہے۔ اسٹیکنگ ییلڈ: آپ مسلسل ETH اسٹیکنگ کے بنیادی انعامات حاصل کرتے ہیں۔
2. LSDfi ییلڈ: آپ فوری طور پر LSD ٹوکن (جیسے stETH) کو Aave یا Compound جیسے لینڈنگ پروٹوکولز پر کولیٹرل کے طور پر استعمال کر سکتے ہیں، یا Curve جیسے AMMs پر لیکویڈیٹی فراہم کر سکتے ہیں، اور اضافی سود یا تجارتی فیس حاصل کر سکتے ہیں۔ یہ "کماؤ پر کماؤ" حکمت عملی کیپیٹل ایفیشنسی میں نمایاں اضافہ کرتی ہے۔

بنیادی خطرہ: اسمارٹ کنٹریکٹ کی کمزوری اور ڈی پیگنگ

• اسمارٹ کنٹریکٹ کا خطرہ: حالانکہ معروف پروٹوکولز (جیسے Lido) متعدد ٹاپ ٹئیر سیکیورٹی آڈٹس سے گزرتے ہیں، کسی بھی اسمارٹ کنٹریکٹ میں ممکنہ کمزوریاں ہو سکتی ہیں۔ اگر ان کا استحصال ہو جائے، تو یہ تمام لاک شدہ اثاثوں (TVL) کے نقصان کا باعث بن سکتا ہے۔
• ڈی پیگنگ کا خطرہ (ڈی پیگ):جبکہ عام طور پر آربیٹریج میکانزم LSD ٹوکن اور ETH کے درمیان پیگ کو برقرار رکھتا ہے، شدید مارکیٹ کے دباؤ (جیسے 2022 میں LUNA کے خاتمے) کے دوران LSD عارضی طور پر ETH کے مقابلے میں نمایاں ڈسکاؤنٹ پر ٹریڈ کر سکتا ہے۔ ڈی-پیگ کے دوران فروخت کرنے سے نقصان کا سامنا ہو سکتا ہے۔

پروٹوکول کے اختلافات: غیر مرکزیت کی حد

• لیڈو (زیادہ مرکزی آپریٹرز): چند بڑے نوڈ آپریٹرز پر انحصار کرتا ہے، جس کے نتیجے میں زیادہ استعداد پیدا ہوتی ہے لیکن نسبتا زیادہ مرکزیت کے ساتھ۔
• راکٹ پول (زیادہ غیر مرکزیت والے آپریٹرز): Minipools اسٹرکچر کا استعمال کرتا ہے، جو عام صارفین کو صرف 16 ETH اور کولیٹرل کے ساتھ اپنے نوڈ کو چلانے کی اجازت دیتا ہے، جس سے وسیع غیر مرکزیت کی حوصلہ افزائی ہوتی ہے لیکن کچھ زیادہ آپریشنل پیچیدگی کے ساتھ۔

منافع میں اضافہ: صفر فیس اور MEV کیپچر

• صفر سروس فیس: آپ بنیادی اسٹیکنگ ریوارڈ کا 100% حاصل کرتے ہیں، کیونکہ آپ کسی تیسرے فریق کے ساتھ آمدنی کا اشتراک نہیں کرتے۔
• MEV (زیادہ سے زیادہ ایکسٹریکٹ ایبل ویلیو): آزاد ویلیڈیٹر MEV-بوسٹ کے ذریعے منافع کو بہتر بنا سکتے ہیں۔ MEV وہ اضافی انعام ہے جو ٹریڈرز اپنی ٹرانزیکشنز کو ترجیح دینے کے لیے ادا کرتے ہیں۔ پروفیشنل اسٹیکرز کے لیے، MEV مجموعی APR میں نمایاں اضافہ کر سکتا ہے۔

سخت رکاوٹیں اور سلیشنگ رسک

• سرمایہ اور تکنیکی تقاضے: آپ کے پاس کم از کم 32 ETH ہونا ضروری ہے۔ تکنیکی طور پر، ایک مستحکم مشین (ایک ڈیوٹیڈ کمپیوٹر تیز SSD یا ایک قابل اعتماد کلاؤڈ سرور کے ساتھ)، 24/7 انٹرنیٹ کنیکٹیویٹی ، اور Execution Client، Consensus Client، اور Validator Key سافٹ ویئر کو منظم کرنے کی تکنیکی مہارت درکار ہے۔
• سلیشنگ کی شدت: سزاؤں کا خطرہ سب سے اہم تکنیکی خطرہ ہے۔ یہ بنیادی طور پر دو حالات میں ہوتا ہے:
  • ڈبل سائننگ: آپ کے نوڈ نے ایک ہی بلاک کو دو بار سائن کیا (عام طور پر غلط ترتیب کی وجہ سے)۔ یہ سزا شدید ہو سکتی ہے، جس کے نتیجے میں ممکنہ طور پر 1 ETH یا اس سے زیادہ کا نقصان ہو سکتا ہے۔
  • طویل مدتی غیر فعالیت: نوڈ ایٹیسٹیشنز یا بلاک تجاویز میں حصہ لینے سے قاصر ہے۔ عام اوقات کے دوران نقصانات سست ہوتے ہیں، لیکن نیٹ ورک کی غیر استحکام کے دوران سزائیں نمایاں طور پر بڑھ سکتی ہیں۔

ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی (GPT کے ذریعے) کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔