فیڈ کا جنوری میں شرحیں برقرار رکھنے کا امکان (75.6% امکان): کرپٹو سرمایہ کاروں کا گہرا تجزیہ

سرمائے کی لاگت: دباؤ اور قلیل مدتی "ڈالر آربٹریج" کا انتظار

• اعلی کاسٹ آف کیری ٹریڈ: کرپٹو ادارےاور بڑےوہیلاکثر کم شرح سود پر فیاٹ کرنسی (جیسے USD) قرض لے کر زیادہ پیداوار والے کرپٹو اثاثوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ بلند سود کی شرح کا ماحول USD قرض لینے کی لاگت کو بلند رکھتا ہے (جیسے ریپو مارکیٹ یا بینک کریڈٹ کے ذریعے)۔
  • اثر:USD قرض لینے کی بلند لاگت کے باعث، کرپٹو اثاثے غیر معمولی اعلیٰ منافع پیدا کرنے کی ضرورت رکھتے ہیں تاکہ مثبت اضافی منافع حاصل کیا جا سکے۔ یہ بڑے اداروں کی اس خواہش کو دبائے رکھتا ہے کہ وہ لیوریج استعمال کرکے پائیدار، بڑے پیمانے پر خریداری کریں، جس کے نتیجے میں مارکیٹ "بگ منی" سے مضبوط محرکات سے محروم رہتی ہے۔
• ڈالر بطور "مقابلتی ہیج":$5\%+$ کی بغیر خطرہ شرح سود کے سامنا کرتے ہوئے (مثلاً قلیل مدتی امریکی خزانے یا منی مارکیٹ فنڈز)،کرپٹو کرنسیز کا رسک پریمیم بہت زیادہ ہونا ضروری ہےسرمائے کو اپنی طرف راغب کرنے کے لیے۔
  • جب تک فیڈ شرح سود کم نہیں کرتا، ڈالر کے زیر اثر اثاثے پرکشش ہیجنگ ٹول رہتے ہیں۔ یہ مستحکم، اعلی منافع کی تلاش میں سرمائے کو روایتی مالیاتی نظام میں رکھتا ہے، کرپٹو مارکیٹ میں اس کے داخلے میں تاخیر کا باعث بنتا ہے۔

مارکیٹ کی لیکویڈیٹی: مقداری سختی (QT) کا غیر مرئی دباؤ

• فیڈ کا سود کی شرح برقرار رکھنا عام طور پر اس بات کا اشارہ ہوتا ہے کہ اس کامقداری سختی (QT) منصوبہ بندی کے مطابق جاری ہے(یعنی بیلنس شیٹ کو کم کرنا)۔
• گہرا اثر:جاری QT بینکنگ نظام سے لیکویڈیٹی نکال دیتا ہے، ریزروز کو کم کرتا ہے، اور بینکوں کے قرض دینے یا اثاثے خریدنے کے لیے دستیاب فنڈز کو بالواسطہ طور پر کم کر دیتا ہے۔ اگرچہ یہ اثر بالواسطہ ہے، لیکن لیکویڈیٹی کے لحاظ سے حساس کرپٹو مارکیٹ میں، QT ایکنظامی، غیر مرئی لیکویڈیٹی دباؤ پیدا کرتا رہتا ہے۔یہ دباؤ صرف اس وقت نمایاں طور پر کم ہوگا جب مارکیٹ کو یقین ہو جائے گا کہ شرح سود میں کمی کا ایک سلسلہ قریب ہے اور اس کے ساتھ QT کو کم کرنے یا روکنے کی توقعات وابستہ ہوں گی۔

حکمت عملی پر توجہ ایک: بیانیہ محرکات اور ایونٹ پر مبنی تجارت

• بٹ کوائن اسپاٹ ETF کا " افواہ پر خریدیں، خبر پر بیچیں": حکمت عملی:
  • مارکیٹ کی توجہ "یہ منظور ہوگا یا نہیں" سے "یہ کب منظور ہوگا" اور "منظوری کے بعد سرمایہ کے بہاؤ کی مقدار" پر منتقل ہو گئی ہے۔ سرمایہ کار ایسے اثاثوں کو خرید رہے ہیں جو ETF کی منظوری کے بعد سب سے زیادہ فائدہ اٹھا سکتے ہیں (مثال کے طور پر، مائننگ اسٹاکس، لیئر-2 اسکیلنگ حل). گہرائی:
  • ETF کی منظوری کے بعد، کرپٹو کرنسیز اور روایتی مالیات کے درمیان تعلق زیادہ ہوگا۔ مستقبل میں، کرپٹو اثاثوں کی غیر متوقع حرکتیں زیادہ تر روایتی مارکیٹوں (جیسے نیسڈیک) کے ساتھ ہم آہنگ ہو سکتی ہیں۔ ایتھیریم کی کنکون اپ گریڈ / ڈینکن:
• ڈرائیور:
  • اس اپ گریڈ کا بنیادی جزو EIP-4844 (پروٹو-ڈینک شارڈنگ) ہے، جس کا مقصد لیئر-2 ٹرانزیکشن فیس کو نمایاں طور پر کم کرنا ہے۔ یہ ایک خالصتاً ٹیکنالوجی پر مبنی واقعہ ہے جس کی بیانیہ کی طاقت مکمل طور پر فیڈ سے آزاد ہے۔ آربٹریج:
  • سرمایہ کار لیئر-2 ایکوسسٹمز اور ان کے گورننس ٹوکنز پر اپنی پوزیشن پر توجہ مرکوز کریں گے جو فیس کی کمی اور صارفین کی تعداد میں اضافے سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔ حکمت عملی پر توجہ دو: قدر کا جمع ہونا اور خطرہ انتظام

طویل مدتی امریکی ڈالر لاگت کے خلاف ہیجنگ:

• ہوش مند سرمایہ کار موجودہ زیادہ سود کی شرح کی صورتحال میں مستحکم منافع کو استعمال کرتے ہوئے "کم خطرے والی ہیجنگ" کا مظاہرہ کرتے ہیں۔ یعنی، نقدی اثاثوں کا ایک حصہ اعلی منافع والے منی مارکیٹ فنڈز یا قلیل مدتی امریکی خزانے میں مختص کرتے ہیں تاکہ "خشک پاؤڈر" کے طور پر استعمال کیا جاسکے کرپٹو کرنسی خریدنے کے لیے۔ جب فیڈ ایک واضح شرح کٹوتی کا اشارہ دیتا ہے، یہ سرمایہ جلدی سے کم خطرے والے اثاثوں کو چھوڑ کر زیادہ خطرے والے کرپٹو مارکیٹ میں داخل ہو جائے گا۔ بہتر
• اسٹیبل کوائن کے منافع: کوئی تبدیلی نہ ہونے والے شرح سود مستحکم سکے کے قرضے پروٹوکولز (مثلاً، Aave، MakerDAO، Venus) کی پیداوار کی حمایت کرتا ہے۔
  • حکمت عملی: سرمایہ کارکما سکتے ہیں روایتی بینکوں سے زیادہ منافع، مستحکم سکوں کوڈی سینٹرلائزڈ فنانس(DeFi) پروٹوکولز میں جمع کرا کر۔ یہ نہ صرف افراطِ زر کو پیچھے چھوڑتا ہے بلکہکرپٹو-نیٹو کیپٹل کو اگلے تیزی کے بازار کے لیے جمع کرتا ہے۔

• میکرو لیکویڈیٹی ڈرائیور (بیٹا) کی رہائی ملتوی کر دی گئی ہے۔
• سرمایہ کاروں کے لیے بنیادی کام: توجہ کو میکرو سے مائیکرو کی طرف منتقل کریں، اور اس عرصے کو ان منصوبوں کی حکمت عملی سے جمع کرنے کے لیے استعمال کریں جو بنیادی طور پر مضبوط اور آزاد بیانیہ کیٹالسٹ رکھتے ہیں۔