Усі конкурують за капітал. І попит є безпрецедентним. Подивіться, хто збирає кошти та що вони платять. 1. Казначейство США — ~5% • ~$2 трильйони щорічного фіскального дефіциту. • Більше $1 трильйона щорічних витрат на відсотки. • Трильйони доларів боргу, які потрібно рефінансувати. 2. Гіпермасштабувальники ШІ — ~5–7% • Amazon, Google, Microsoft, Meta, Oracle. • Трильйони доларів витрат на інфраструктуру ШІ. • Один лише Oracle планує залучити $45–50 мільярдів у вигляді боргового та власного фінансування. 3. Лабораторії ШІ — масштабні збільшення капіталу • OpenAI: $122 мільярди. • Anthropic: $65 мільярдів. • Сотні мільярдів потрібно для фінансування гонки ШІ. 4. Неоклауди — ~7–16% дохідність фінансування • CoreWeave, Lambda, Nebius, IREN, Applied Digital, TeraWulf. • CoreWeave випустила облігації з купоном 9,625%, а деякі з цих боргів пізніше мали дохідність 15–16%. • Мільярди потрібні для GPU, центрів обробки даних та енергопостачання. 5. Енергетика та напівпровідники — трильйони капітальних витрат • Електроенергетичні компанії США: ~$1,3 трильйона прогнозованих капітальних витрат до 2030 року. • TSMC: плани щорічних капітальних витрат понад $60 мільярдів. 6. Компанії з bitcoin-казначейством — 12–15% привілейовані дивіденди • Strategy STRC: 12%. • Strive SATA: 13%. • Strive SATS: 15%.

Я запитав GPT-6 про інвестування у bitcoin: "Bitcoin залишається інвестиційно привабливим, але довгострокова переконаність повинна включати правдоподібний шлях криптографічної міграції. Докази достатні, щоб відкинути самодоволення, і недостатні, щоб вважати неуникненним зруйнування чи постійну безпеку. Я б зменшив експозицію, якщо правдоподібний квантовий потенціал розвиватиметься швидше, ніж захищеність bitcoin — навіть до успішного крадіжки."

Ось чому кожна особа та компанія потребують як стратегії з bitcoin, так і стратегії з ШІ. Накопичуйте рідкісні та бажані токени: bitcoin. Використовуйте продуктивні токени: токени ШІ. Bitcoin зберігає збережену вартість та енергію протягом часу. Токени ШІ перетворюють обчислювальну потужність у продуктивність, інтелект та результат. Один захищає майбутню вартість вашого капіталу. Інший множить те, що ви можете виробляти сьогодні. Переможна стратегія — накопичувати bitcoin, агресивно використовуючи токени ШІ для зростання.

Однією з найважливіших змін ери агентного ШІ може стати зникнення інституційної інформаційної асиметрії. Більшу частину історії люди залежали від інституцій, бо експертні знання були рідкісними й дорогими. Ви довіряли банкіру, бо не розуміли фінанси. Ви довіряли юристу, бо не могли розібратися в договорі. Ви довіряли лікарю, брокеру, консультанту чи бухгалтеру, бо незалежна оцінка їхніх порад вимагала знань, часу й доступу, яких у вас не було. Це створювало величезну інформаційну асиметрію. І де б не існувала інформаційна асиметрія, завжди є простір для розбіжності стимулів. Професіонал може знати більше, ніж ви — але він також може отримувати більше грошей, коли ви обираєте один продукт замість іншого, торгуете частіше, позичаєте більше грошей або приймаєте певну рекомендацію. ШІ фундаментально змінює цей відносини. Вперше звичайні люди можуть мати інтелектуального агента, який сидить з їхнього боку столу — читає документи, ставить під сумнів припущення, порівнює альтернативи, перевіряє стимули й пояснює, що насправді відбувається. Важлива зміна полягає не просто в тому, що люди будуть «довіряти ШІ більше, ніж людям». А в тому, що сама довіра стає менш необхідною, бо перевірка стає дешевою. Банки — добрий приклад. Банківська справа — одна з найдавніших інформаційних галузей цивілізації. Історично більшість клієнтів мало уявлення про те, як працюють гроші, кредити, комісії, фінансові продукти чи грошові системи. Вони покладалися на інституцію, щоб вона пояснила їм цю систему. Тепер уявіть, що кожен клієнт входить у цей відносини з агентом ШІ, який вже проаналізував кожну комісію, кожен пункт, кожну альтернативу, кожен конфлікт інтересів і кожну економічну наслідок. Баланс влади змінюється. І це поширюється набагато далі за банківську справу. Страхування. Охорона здоров’я. Право. Уряд. Освіта. Інвестування. Корпоративне управління. Кожна інституція все більше стає доступною для машинної перевірки. ШІ стає новим рівнем перевірок і контролю — не тому що ШІ є власне надійним, а тому що він значно знижує вартість запитань до влади, порівняння тверджень та розкриття неузгодженостей. Можливо, це глибша суспільна наслідок агентного ШІ: вона демократизує дилідженс. Інституції не зникнуть. Але інституції, які сильну залежали від інформаційної асиметрії, складності чи слепої довіри, зазнають величезного тиску. З тим як ШІ стає все більш здатним, персоналізованим і доступним, люди все частіше приходитимуть до важливих рішень з інтелектом, який працює виключно на їхню користь. Довгостроковий перехід може бути таким: «Довіряйте експерту». до: «Нехай моя агент перевірить експерта». Це глибока зміна того, як працює влада.

BlackRock щойно опублікувала статтю про ШІ та цифрові активи. Вони стверджують, що впровадження ШІ сприятиме розвитку економіки цифрових активів. Ти недостатньо оптимістичний.

$85 000 за один bitcoin.

Bitcoin займає центральне місце, оскільки Закон про ясність не був прийнятий Сенатом, а Закон про bitcoin отримує підтримку.

Розумний крок від SpaceX. Дані все ще є новою нафтою. Вони надзвичайно важливі для ШІ. Без даних ШІ не можна навчити.

ФРС підвищила ставку на 25 базисних пунктів. Перше підвищення з липня 2023 року. Ставка зараз — 3,75–4,00%. Варш: інфляція «залишається занадто високою занадто довго». 16 з 18 точок передбачають щонайменше ще одне підвищення цього року. Готуйтесь до ще одного підвищення до кінця року. https://t.co/L9LhdyWNFW

Використання мозку мухи-дрозофіли для майнінгу BTC — досить дивно.