28 жовтня FOMC: @CMEGroup FedWatch цінує 90% збереження ставки, а ймовірність підвищення знизилася з 68,6% до 10% за місяць. → Після підвищення 16 вересня $BTC зросла на 10,7% за тиждень, на відміну від Nasdaq 100 +5,3%, S&P 500 +2,0% та золота −1,6%. → З 24 вересня підвищення ставки було в цінах, але BTC і Nasdaq впали приблизно на 5%, а золото — на 6,7%. ★ У цінах враховано збереження ставки, тому воно може мало вплинути на BTC; справжнім ризиком є неочікуване підвищення.

Домінування біткойна тримається на рівні ~60,6%, якого не було з кінця травня. Але $BTC за 30 днів впав на 5%. Доля зросла, бо все інше впало сильніше. ★ Графік (@tradingview, BTC.D) → Зараз 60,6%, зростання з 59,4% 24 вересня. → Вище середніх значень за 50 днів (59,8%) і 200 днів (59,6%). RSI — 67, близько лінії 70. → Річний потолок — ~61%: вічка 61,4% 4 листопада 2025 року та закриття 61,1% 5 травня 2026 року. ★ Звідки взялася ця доля (останні 30 днів) → BTC −5,0%. Загальна капіталізація крипторинка — −7,0%. Все окрім BTC — −9,8%. → ETH/BTC −8,9% до 0,0290, RSI 25. Домінування $ETH впало до 10,7%. → Домінування USDT +6,7% до 6,87%. Стейблкоїни не падають під час продажу, тому їхня частка автоматично зростає. ★ Дві останні ситуації, коли BTC.D досяг ~61% → Листопад 2025: BTC.D впав з 60,8% до 59,1% до 21 листопада, коли BTC впав на 16%. Домінування USDT + USDC зросло на 1,2 п.п. ETH/BTC залишився без змін. → Травень 2026: BTC.D впав з 61,1% до 57,9% до 3 червня, коли BTC впав на 21%. USDT + USDC зросли на 1,8 п.п. ETH/BTC −3%. → Обидва рази стейблкоїни отримали більше половини частки, яку втратив BTC, і частка ETH також впала. → Зауваження: TradingView враховує стейблкоїни в загальній сумі. Без USDT і USDC частка BTC становить ~67%. @coingecko показує 60,1%, бо він відстежує інший набір монет. І дві вершини — це ще не патерн. BTC.D знову на потолку з RSI близько 70. Якщо він знову перевернеться — це альтсезон чи ще один перехід до стейблкоїнів?

Банки виявили AI-агенти всередині клієнтських акаунтів. Цікаве не в самих агентах, а в тому, як вони потрапили всередину. > За даними Axios, Morgan Stanley, BofA, JPMorgan та Wells Fargo виявили сторонні агенти в клієнтських акаунтах, у деяких випадках використовуючи логіни, які клієнти надали самі. > Деякі банки блокують їх. Інші обмежують те, що вони можуть робити. > За повідомленнями, Джеймі Даймон назвав це «переказом відповідальності» клієнту. Останній рядок — це те, що я постійно повертаюся. Агент, якому потрібен ваш пароль від банку, позичає вашу ідентичність. Криптовалюта будувала шлях, де це не потрібно. x402, стандарт @coinbase, дозволяє агенту сплачувати виклик API стейблкоїнами. Жодного входу не потрібно. Я порахував дані з трекера Agent Economy (публічні дані Dune): • 194,8 мільйона платежів зараховано • $42,2 мільйона загального обсягу • ~$0,22 за платіж у середньому • 96,7 тисяч платежів вчора • 45% усіх платежів зараховано на @base Отже, шлях існує. Гроші на ньому — ще ні. ★ Моя інтерпретація: якщо банки закриють двері до обміну паролями, платежі агентів будуть перенаправлені до дозволених шляхів — тобто банківських API або стейблкоїнів. При ~$0,22 за платіж x402 все ще є шляхом для мікроплатежів, а не для переказу грошей. Який з них отримає обсяг агентських платежів першим?

Мемкоїни втрачають позиції. Фабрика мемкоїнів мала найкращий місяць з березня 2025 року. ★ Коїни (@coingecko) → Категорія мемів коштує приблизно $31 млрд, що становить близько 1,1% усього крипторинку. → 7 з 8 найбільших мемів впали за 30 днів: $DOGE −13,8%, $SHIB −11,9%, $PEPE −5,5%, $TRUMP −11,5%, $PENGU −4,5%, MemeCore −48,8%. → Більшість значно відступили від своїх максимумів: DOGE −89%, SHIB −94%, PEPE −83%, TRUMP −97%. → Єдиний, що зростає — $PUMP, +15,0%. ★ Фабрика (@DefiLlama) → Pumpfun отримав $62,6 млн комісій за останні 30 днів, що на 37% більше, ніж за попередні 30 днів. Це найкращий 30-днівний період з березня 2025 року. → За цей час її launchpad заробив $45,4 млн. Наступний — BONK(.)fun — заробив $3,7 млн. Це приблизно 89% усіх зареєстрованих доходів launchpad. → За 30 днів $30,8 млн виручки від PUMP пішло на викупи PUMP. У річному розрізі це приблизно 16% від ринкової капіталізації PUMP у $2,34 млрд. → За тижневим порівнянням DefiLlama, pump(.)fun перевершив @HyperliquidX у 2 з останніх 4 тижнів. → Зауваження: комісії походять від інтенсивного обертання, а більшість нових запусків йдуть до нуля. Викупи зменшуються при падінні обсягів. І 54% пропозиції PUMP ще не циркулює (FDV $4,19 млрд). Коїни падають, а платформа друкує гроші. Це мем-цикл чи просто завантажений казино?

Генезисне випускання Filecoin завершилося. Ціна здійснила більшу частину свого руху до цього моменту. ★ Що змінилося 15 жовтня → Випускання для @protocollabs та @FilFoundation, заплановане при запуску у 2020 році, завершено. У блозі Filecoin зазначено, що щоденне збільшення нової native-пропозиції Filecoin зменшилося приблизно на 75%. → Модель @FilecoinTLDR оцінює поточний приріст пропозиції на рівні +286K FIL/день: близько 104M на рік, або ~12,5% від 835M у обігу. → Зменшення на ~75% зводить це до ~72K/день, близько 3% на рік. Їхній базовий сценарій передбачає +49K/день у 2027 році. → Також оновлення Solstice перерозподіляє більшу частину блокових винагород на провайдерів із платними клієнтами та спалює невикористану частину. ★ Що зробила ціна (@coingecko) → FIL зростав на 44% за 30 днів, порівняно з +6,7% у $BTC. → Майже весь рух відбувся між 17 вересня та 27 вересня: $0,81 → $1,13 (+41%). З тих пір вона коливалася в діапазоні $0,99–$1,25 і зараз знаходиться на рівні ~$1,14. → Відкритий інтерес Perp становить $513M при ринковій капіталізації $953M, що становить близько 54%. → Зауваження: цифри пропозиції є моделлю (базовий сценарій, оновлено 29 вересня), а не реальними даними. Із відкритим інтересом на рівні 54% від ринкової капіталізації частина руху, ймовірно, пов’язана з кредитним плечем, яке може розвернутися в будь-якому напрямку. Зменшення пропозиції було заплановане шість років тому. Чи було це враховано до 27 вересня, чи воно почне мати значення лише тоді, коли попит від платних клієнтів з’явиться в мережі?

У свій перший повний місяць майнінгу одна компанія отримала приблизно 14% усіх нагород майнерів ZEC і додала їх усі до своєї скарбниці. ★ Що підказує оновлення @cypherpunk → Майнери отримують 1,25 ZEC за блок (80% від субсидії 1,5625). У вересні було 34 405 блоків у мережі (Blockchair) → приблизно 43 000 ZEC майнерам. → Cypherpunk видобув 5 944 з них, що становить близько 14% нагород майнерів. Це приблизно відповідає 14% хешрейту мережі. → На 30 вересня вона мала 332 362 $ZEC, що становить 1,96% пропозиції. Це близько $408 млн за поточної ціни $1 228. ★ Це не єдина така компанія → @FortitudeCrypto, майнер ZEC DCG, 15 жовтня повідомила, що перевищила 5,0 GSol/s. На тлі загального хешрейту мережі 32,55 GSol/s це становить близько 15%. → Разом ці дві компанії можуть становити приблизно 29% хешрейту ZEC. → На рівні пулів (MiningPoolStats, % від відомого хешрейту): @ViaBTC 32,0%, @FoundryServices 16,6%, F2Pool 15,3%, Luxor 13,4%. Топ-2 мають 48,6%, а топ-4 — 77,3%. → Зауваження: частка Cypherpunk — це середнє значення за вересень, виведене з нагород, тоді як Fortitude — це актуальні самоповідомлені дані. Хешрейт компаній знаходиться всередині цих пулів, а не над ними, і жодне з оновлень не вказує, який пул вони використовують. Концентрація хешрейту — це переважно питання безпеки та цензури, а не приватності. Скільки операторів може бути достатньо для ZEC, перш ніж захищені транзакції залежатимуть від їхньої доброчесності?

Токенізовані акції лише встановили рекорд. Майже ніхто ними не торгують. ★ Власність зросла → Розподілена вартість становить $3,32 млрд, що на 13,5% більше за 30 днів (@RWA_xyz). → Кількість власників — 4,39 млн, що на 18,9% більше. ★ Торгівля знизилася → Місячний обсяг переказів — $10,06 млрд, що на 72% менше за 30 днів. → Кількість місячно активних адрес знизилася на 64% до 1,26 млн. → Люди купують і тримають. Вони не переміщують ці токени. ★ Хто здобуває частку ринку → bStocks: $983 млн, +39,7%. Зараз це найбільша платформа. → @Ondo: $914 млн, +8,7%. → @xStocksFi: $595 млн, −1,6%. → @Securitize: $357 млн, +25,2%. Вона розпочала ончейн-торгівлю акціями США 8 жовтня після умовної виняткової ліцензії SEC у вересні. → Найбільшими базовими активами є криптовалютно-пов’язані. $CRCL лідирує з $330 млн, власні акції Securitize — на другому місці з $291 млн, а $MSTR додає близько $431 млн у двох класах акцій. ★ Великі гроші все ще чекають → @MorganStanley відстрочила підтримку власних токенізованих акцій до Q1 2027. → Її керівник стратегії цифрових активів все ще стверджує, що токенізовані активи досягнуть $3–10 трлн до 2030 року. → $3,3 млрд у порівнянні з цим діапазоном — це просто похибка округлення. → Зауваження: зниження обсягу на 72% після напруженого місяця може частково бути шумом. Також «розподілена вартість» змінюється разом із цінами базових акцій, а не лише через новий попит. Чи є база власників без торгівлі початком справжнього ринку чи просто обгорткою, яку люди купують один раз і забувають?

Цей перезавантаження не обмежився акціями AI. Токени AI також продалися разом з ними. ★ Що показує таблиця (@coingecko категорія AI, червоний = вниз) → 11 із 12 найбільших AI-токенів впали за 7 днів. → $VVV −21,3%, $VIRTUAL −18,8%, $FET −15,1%, $TAO −9,3%, $ICP −8,7%. → @NEARProtocol тримався протягом тижня (−2,9%), а потім впав на 9,7% за останні 24 години. → Єдиний зелений токен — Pearl, який зрос на 46%. → Вся категорія знаходиться на рівні ~$24,8 млрд, що на 5% менше, ніж на початку дня. ★ Чому важливо саме це часove співпадіння → Дані @OpenAI були опубліковані 8–9 жовтня, і акції, пов’язані з AI, продалися. → Токени, які найбільше впали, — це саме ті, що зросли у вересні на хвилі AI-історії. Жоден з них не повідомив про погіршення використання своїх мереж цього тижня. → Отже, ринок оцінив AI-токени на основі руху акцій AI, а не на основі чогось, що зробили самі мережі. ★ Що це означає для аргументу про «реальний дохід» → Тиждень тому я писав, що дохід підмереж Bittensor (@opentensor) покриває приблизно 7–9% їх емісій, а спалювання Venice (@AskVenice) компенсує близько 18%. → Дохід такого розміру не зупиняє торгівлю токеном як ставкою на сектор. Він має значення лише тоді, коли стає достатньо великим, щоб визначати ціну. → Зауваження: один тиждень спільного руху не доводить постійного зв’язку. Цілий криптовалютний ринок був слабким — $BTC впав на 3,2% минулого тижня. Який AI-токен першим від’єднається від акцій AI і якими даними має бути підтверджено це?

Старі монети цього місяця обігнали bitcoin. За рік майже всі вони все ще глибоко в «червоній» зоні. ★ Картина за 30 днів → $BTC зрос на 7,5% за 30 днів. 11 із 14 старих великих капіталізацій, які я слідкую, показали кращий результат. → filecoin:native +40,0%, algorand:native +29,8%, hedera-hashgraph:native +23,3%, bitcoin-cash:native +22,4%, litecoin:native +19,9%, $ADA +19,2%. → Відстають $XRP (+3,2%), $DOGE (+1,9%) та $TRX (−2,4%). ★ Картина за 12 місяців → Всі вони, крім TRX, впали на 34–62% за рік. BTC впав на 25%. → $ADA −62%, а $DOT −61%. Більшість з них знаходяться на 85–98% нижче своїх історичних максимумів. → Отже, це відскок з дуже низьких рівнів. Ніхто не досяг нового максимуму. ★ Що лежить за цими рухами → @litecoin вже має спот ETF у торгівлі (@CanaryFunds' LTCC), зареєстрований за загальними стандартами. → Пропозиції ETF для @Cardano, @Polkadot та @hedera все ще застрягли у процесі огляду стейкінгу SEC, який розпочався 30 червня. Дата прийняття рішення не підтверджена. → У @Filecoin найбільш чіткий катализатор: згідно з повідомленнями, виплата токенів Protocol Labs та Foundation завершиться 15 жовтня, що значно зменшить нову емісію FIL. → Для більшості інших я не знайшов монетно-специфічних новин. Вони рухалися разом — це схоже на ротацію. ★ Цього тижня відскок перевіряється → За 7 днів: BCH −12,8%, HBAR −10,4%, XLM −9,9%, LTC −9,8%, ALGO −8,7%. → FIL (+3,5%), DOT (+4,1%) та ATOM (+10,4%) все ще тримаються. Що я буду спостерігати далі: → 15 жовтня: чи зберегуть FIL свої прибутки після того, як зміна виплати буде врахована у ціні? → Будь-які сигнали SEC щодо стейкінг-ETF для ADA, DOT та HBAR. → Чи продовжать старі монети обганяти BTC, якщо домінування BTC знову зросте. → Зауваження: 30-денне перевищення після річного спаду на 40–60% — це також те, що виглядає як реліф-раллі. Одного місяця даних недостатньо, щоб розрізнити це. Яка з цих монет має реальне використання, а яка рухається лише разом із групою?

Оновлення. Цього тижня були протестовані обидва рівні. ★ S1 на $1 272 був подоланий. $ZEC впав до $1 112,77 8 жовтня, трохи вище зони S3 ($1 085–1 105). → З того часу ціна відскочила приблизно на 10% до ~$1 225 і зараз знаходиться прямо на S2 на рівні $1 222. → Відскок також підняв ціну вище лінії низхідного тренду від максимуму $1 698. Ця лінія зараз розташована близько ~$1 180. ★ Календар фундаментальних подій не змінився. → Рішення щодо висоти мейннету NU7: 20 жовтня. Ціль мейннету: 5 листопада. → Захищені пули містять близько 4,94 млн ZEC, що становить приблизно 30% пропозиції. → Зауваження: після міграції до Ironwood пулу загальні показники захищених коштів не є прямо порівнянними з 5,1 млн «записами» з початку цього року. Структура зараз проста. Якщо $1 222 утримується, а $1 272 знову відновлюється, розбиття буде виправлене. Якщо $1 222 не витримає, знову активується рівень $1 100. Чи випередить ціна рішення 20 жовтня, чи чекатиме на нього?