Повна перемога демократів на проміжних виборах. Вперше за більше ніж 30 років демократичний губернатор виграв у Техасі. Ми вважаємо, що це є позитивним сигналом для ринків. Короткий підсумок: - Доходності зростали, оскільки необхідно було квантифікувати ризик через нестабільну політику поточного президента. Цей ризик зменшиться, тому очікується зниження доходності. - Зниження доходності стимулює економіку на поточному етапі, оскільки позичання стає дешевшим, а отже, технологічний сектор отримує новий імпульс. - З урахуванням високого бета-коефіцієнта на крипторинках, спокійний ринок сприяє перерозподілу коштів у бік ризикованих активів, тому #Bitcoin та #Crypto мають вигоду від цього. У підсумку, цей результат є більш позитивним, ніж перемога республіканців на проміжних виборах, оскільки він створює продуктивний фреймворк для повернення уряду до балансу та збільшення передбачуваності ринків.

FOMC вирішив залишити процентні ставки на тому ж рівні. ВВП США виявився найвищим за три роки. FOMC не має вибору, якщо хоче зберегти процентні ставки на цьому рівні, інакше їм доведеться м’якшити цілі щодо інфляції, оскільки самі вони піднімають інфляцію за допомогою вищих процентних ставок. Також саме тому Кевін Ворш залишився нейтральним до доворгого настрою. Проте ринок динамічний: оскільки обидва події вийшли позитивно, очікування щодо майбутніх місяців для ринків #Crypto залишаються позитивними.

Це буде великий тиждень, оскільки відбудеться багато макроекономічних подій. Середа — засідання FOMC та рішення щодо ставки ФРС — ймовірно, підвищення ставки не буде Четвер — дані ВВП та індексу PCE за вересень Протягом тижня будуть опубліковані фінансові результати чотирьох великих компаній: $AMZN, $INTC, $MSFT та $GOOGL. Настрій на ринку досяг рекордно низького рівня, оскільки також наближаються проміжні вибори 3 листопада, і очікується, що ми побачимо глибоку корекцію.

На минулому тижні команда відвідала Сінгапур на події @token2049. Індустрія значно зріла, оскільки все більше інституцій проявляють інтерес до сектору цифрових активів. Кілька ключових висновків: - Досить очевидно, що роздрібні користувачі більше не будуть основним драйвером масового прийняття, як це було раніше. Підключення великої кількості користувачів, ймовірно, буде здійснюватися через додатки, побудовані поверх шарів, найімовірніше — таким чином, що користувачі не усвідомлюють, що використовують блокчейн. - Платіжні канали на блокчейні перевершують стару фінансову систему і розвиваються надзвичайно швидкими темпами. - Токенізація лише почалася, і крива зростання має бути масштабною. - Поточні оцінки більшості протоколів і шарів занадто низькі порівняно з потенційним TAM відповідного ринку (наприклад, агентної економіки). Дуже буллішний і позитивний тиждень із чудовим перспективним оглядом на майбутнє для цілої індустрії.

Наші місячні результати готові. Ми дуже раді повідомити, що наша валова дохідність за вересень становить +40,05%. Дохідність bitcoin за той самий місяць становила +9,12%. Дохідність фонду з початку року: +11,33% Дохідність фонду з моменту заснування: +22,62% Перевищення дохідності bitcoin з моменту заснування: +50,09% Це означає, що інвестиції в фонд зараз сгенерували на 50% більше bitcoin, ніж просте тримання bitcoin. У фонді використовуються три стратегії, одна з яких — високочастотна торгівля на волатильності. Ця стратегія набрала темпу за останній місяць, але найбільшу частину дохідності принесли фундаментально вибрані протоколи, які перевищили bitcoin за останній місяць. У нашому фонді не використовується кредитне плече. Лише спот-позиції. З нетерпінням чекаємо на наступні місяці, оскільки ринки набирають темпу.

Уряд Нідерландів вирішив, що утримання #Bitcoin та #Crypto у власній скарбниці буде оподатковуватися за ставкою 36% від нереалізованих капіталізацій. Це поточний план, але це ще не закон. Щонайменше для років 2028 і 2029. Той самий принцип буде застосовуватися також до коштовних металів, таких як золото і срібло. Однак утримання тих самих активів у фонді не підпадатиме під цю податкову політику, і оподатковуватимуться лише реалізовані прибутки. З особистої точки зору, ми проти нового правила Box 3 і вважаємо, що уряду слід повернутися до початкової стадії розробки.

Крипторинки можуть бути волатильними та екстремальними. Протягом останніх трьох місяців настрій ринку різко змінився зі стадії депресії на ейфорію в останні дні. Якщо подивитися на загальну картину, очевидно, що #Bitcoin перебуває в бульовому ринку з цього моменту. — Сильний пробій та імпульс вгору з діапазону накопичення, в якому Bitcoin перебував більше шести місяців. — Відновлення рівня 50-тижневої ковзної середньої. — Сильна бульова дивергенція на тижневому таймфреймі, що свідчить про те, що відбувався процес формування дна, подібний до дна 2022 року. — Новий вищий максимум досягнуто. У цьому контексті, враховуючи, що ми застосовуємо три стратегії, ми збільшили обсяг готівки, виділеної на фундаментально сильні активи в базовому розподілі активів. Цими активами були: $NEAR, $GRASS, $EIGEN, $PLUME та $SUI.

$BTC торгуються вище $86 000, зростаючи більше ніж на 10% цього тижня і повертаючись до рівнів, яких не було з січня. Ethereum вище $2 700. Більш значущим є потік коштів. США спот біткоїн-ETF за один день привлекли $999 мільйонів — найбільший притік за цей рік. ETF на Ether додали ще $270 мільйонів. У серпні вже було зафіксовано $3,5 мільярда місячних притоків — найвищий показник з вересня минулого року, а потоки залишаються позитивними вже три тижні поспіль. Більшість цих коштів надходить до IBIT BlackRock. Аналітики вказують на таку концентрацію як на ознаку розподілу, а не торгівлі — інституції формують позиції, а не прагнуть відновити зростання. Також у гру вступив шорт-скуз, що додає палива до руху. Ринок проігнорував два негативні новини за короткий проміжок часу — підвищення ставки ФРС і невдалий голосування щодо законопроекту CLARITY — не втративши значної частини зростання. Такі рухи — швидкі, з реальним обсягом — саме те, з чим розрахована наша мультистратегічна фунд.

Закон про прозорість щойно провалився у Сенаті США — 49 за, 50 проти, одна голосування не вистачило до необхідних 60. Саме часова прив’язка робить це цікавим. Європа закрила свій регуляторний розрив цим літом завдяки MiCA. США ж побачили, як їхня найбільша спроба зробити те саме розвалилася на процедурному голосуванні. Що ця розбіжність означає для інвесторів у виборі місця для володіння цифровими активами? Ми розбираємо це у нашому останньому блозі → https://t.co/Xy0chxmV1a

Закон про зрозумілість було відхилено для подальшого розгляду. На жаль, Сенат не зміг зібрати 60 голосів для проведення голосування щодо завершення обговорення. Величезний удар для індустрії #Crypto в США, але відразу ж буде продовження. На цей раз це відбудеться через SEC та CFTC. Що це означає для ринків? Щиро кажучи, немає сумніву, що це поразка, і ринки трохи продавали через це. У цілому, у довгостроковій перспективі криптовалюта така ж міцна, як і завжди, і продовжуватиме розвивати ще кращі застосунки та протоколи. Також можливо, що вони знайдуть спосіб все ж пройти цей закон, оскільки Закон про генійність також не був прийнятий спочатку.