$GOOGL $XLC $IGV TON618 оцінює Alphabet у $223,64 за акцію, порівняно з $256,42, проти закриття перед публікацією $324,89 та $294,00 після годин; оптимістичний сценарій — $338,17. Найбільша зміна — це судження, а не квартал: справедлива вартість тепер визначається лише грошовими потоками — −$33,13, а мультиплікатори аналогічних компаній — $291,02, а мультиплікатори за сегментами — $369,53 як перевірка. Вартість досягає ціни за вартості власного капіталу — норми прибутку, яку вимагають акціонери, близько 8,6% проти 10,4%. Дохід від хмари у 2027 році — це оперативний тест: базовий сценарій — $180 млрд, нижче $155 млрд — близько $216, вище $205 млрд — близько $232. #Google #Valuation #AIInfrastructure