Morpho Just Jumped 12% With $11B in Deposits. But Does the MORPHO Token Share in the Growth?
MORPHO торгуються близько $2,35, що на 12% вище за 24 години. Він все ще приблизно на 44% нижче свого рекордного максимуму $4,17 (січень 2025 року). Ринкова капіталізація становить приблизно $1,65 млрд (оцінка), а повна дилуційна вартість — близько $2,35 млрд.
ОСТАННІ НОВИНИ ТА ПОДІЇ
- Ринки реальних активів Morpho досягли $2,145 млрд депозитів і $894 млн позик 28 жовтня.
- Загальна заблокована вартість становила близько $11,2 млрд 23 жовтня на Ethereum, Base та Robinhood Chain.
- Robinhood тепер дозволяє кваліфікованим власникам Stock Token позичати стейблкоїни під них через Morpho. Це не доступно для осіб з США.
- Morpho Midnight, його продукт із фіксованою ставкою та фіксованим терміном позичання, був запущений на Base у липні. Позичання під комерційні рахунки-фактури очікується скоро, але дата ще не визначена.
- Lido оголосив Lido Lend 7 жовтня. Це планований протокол позичання, побудований на модифікованому форку Morpho Blue, з ціллю запуску у 4-му кварталі 2026 року.
- За угодою, підписаною у лютому, Apollo може купити до 90 млн MORPHO (9% пропозиції) протягом чотирьох років.
- Макро: ФРС у минулу середу зберегла ставки з хокішним настроєм, а середні вибори в США відбудуться у вівторок.
ТОКЕНОМІКА
- Максимальна пропозиція: 1 млрд MORPHO, фіксована.
- Обіг: близько 703 млн (70%). Приблизно 30% ще заблоковано.
- Найбільші розподіли: Стратегічні партнери 27,5% і Засновники 15,2%.
- Засновники та остання група партнерів знаходяться на лінійному вайтингу, який закінчується у травні 2028 року. Повний графік триває до 2029 року.
- Наступне розблокування: 20 листопада, близько 1 млн MORPHO (~$2,1 млн, 0,14% обігу) для мейкерів. Це невелике розблокування.
- MORPHO — це токен управління. Позичання на Morpho не вимагає його.
ГЛИБОКИЙ АНАЛІЗ
1. Адаптація сильна. Депозити наближаються до $11 млрд, а такі імена, як Robinhood, Coinbase та Apollo, будують на Morpho.
2. Головне питання — захоплення вартості. Оскільки позичання не вимагає MORPHO, зростання депозитів не створює автоматично попит на токен. Слідкуйте за будь-якими пропозиціями управління, які передають дохід протоколу власникам.
3. Форки працюють у обидва боки. Lido Lend показує, що технологія довірена, але форки можуть не приносити прибутку токену Morpho.
4. Зростання RWA приносить ризик концентрації. Одна дослідницька фірма вказала на високу концентрацію позичальників у кількох ринках RWA. Найбільшим колатералом є токен грошової вартості будинку на $270 млн. Подія кредитного ризику там завдасть шкоди настрою.
5. Пропозиція стабільна, не раптова. Маленькі розблокування та вайтинг до 2028 року поступово додають токени. Право Apollo купувати до 9% — можливий джерело попиту, але терміни невідомі.
6. Зростання на 12% відбулося в день, коли загальний ринок падав. Це схоже на ротацію, а ротації можуть швидко згасати.
КЛЮЧОВІ РІВНІ
Підтримка: $2,29–$2,32, потім $2,14–$2,18, потім $2,05. Глибока підтримка: $1,95.
Опір: $2,37–$2,42, потім $2,47, потім $2,60–$2,70, потім $2,96–$3,00.
МЕЛЬШІ СЦЕНАРІЇ (не передбачення)
Бул: Ціна тримається на $2,30 і закривається вище $2,42, потім цілиться на $2,47 та $2,60–$2,70. $3,00 стає видимим, якщо DeFi залишиться сильним і використання RWA та Robinhood продовжуватиметься.
Бейс: Ціна коливається між $2,05 і $2,45 поки ринок перетравлює стрибок. Маленьке розблокування 20 листопада навряд чи щось змінить.
Медведь: Закриття нижче $2,29 скасовує стрибок і повторно перевіряє $2,14–$2,18, потім $2,05 та $1,95. Це більш ймовірно, якщо bitcoin та ethereum ослабнуть або виникне кредитна подія RWA.
РИЗИК
Токен не має підтвердженої зв’язки з доходом протоколу, вайтинг триває до 2028 року, а ціна зросла на 12% за один день. Переслідування пампу — ризиково. Уникайте високого кредитного плеча, використовуйте стоп-лосс і тримайте розмір позиції малим.
Вважаєте ви, що MORPHO захопить вартість зростання Morpho? Бул, бейс чи медведь? Коментуйте нижче.
Не фінансова порада. Криптовалюти дуже ризиковані. Робить свою власну дослідження.
