ФРС залишила ставки на рівні 3,75%–4,00%. Але двоє учасників (Кук, Геммак) виступали за підвищення. Тим часом витрати Alphabet на штучний інтелект знищили $400 млрд ринкової капіталізації, а рекордний прибуток Samsung був проданий. Торгівля штучним інтелектом зіткнулася з реальністю. • Федеральні фонди: 3,75%–4,00% (10–2) • Alphabet: -10% після закриття (стосовно витрат на капітал) • KOSPI: -2,8% (Samsung -4% незважаючи на рекордний прибуток) • Nikkei: +0,3% • Ф'ючерси на Nasdaq: -1,4% • DXY: ~102,16 • USDJPY: ~157,87 • Brent: ~$114,6 Ось нюанси, які більшість заголовків проігнорують. Ринок більше не нагороджує витрати на капітал у сфері ШІ просто так. Alphabet отримав покарання за витрату готівки. Рекордний прибуток Samsung виявився недостатнім. Хоча ФРС залишила ставки, її хоггішні дисиденти означають, що грудень все ще залишається в межах можливостей. Якщо прибутки не обґрунтовують витрати, політика ФРС «вищі ставки довше» стає проблемою для оцінок технологічних компаній. Слідкуйте за дохідністю 10-річних облігацій на рівні 4,70%. Нижче цього рівня стратегія паузи тримається. Вище — перемагають хоггішні дисиденти. Якщо прибутки в сфері ШІ не обґрунтовують капітальні витрати, чи розбиває хоггішна позиція ФРС цю торгівлю?