: : [Інституція/Звіт] Збіжність управління активами: від Волл-стріт до onchain Написано @100y_eth, Сунджин Йом (FnGuide) - Межі між традиційним фінансом і onchain фінансом зникають, що сприяє структурній трансформації індустрії управління активами. Хоча ЕТФ інтегрують цифрові активи в традиційні фінансові ринки, а сейфи переносять функції управління традиційними активами на блокчейн, обидва підходи відображають більш широку збіжність у тому, як активи включаються, розподіляються, управляються та підлягають управлінню ризиками. - Цифрові активи ЕТФ еволюціонують від простих інструментів для відстеження цін до складних фінансових продуктів, що поєднують управління портфелем з генерацією доходу onchain. З розширенням продуктового ландшафту від ЕТФ на спот-біткойн і ефір до багатоактивних ЕТФ, ЕТФ на стейкінг та ЕТФ на ліквідні стейкінг-токени (LST), диверсифікація інвестицій та інтеграція мережевих нагород стають ключовими конкурентними перевагами. - Введення ЕТФ на спот-цифрові активи в ПАР вимагає не лише чіткої правової бази, але й розробки надійної фінансової інфраструктури для їх функціонування. Ключовими пріоритетами є правове визнання цифрових активів як придатних базових активів, надійне ціноутворення на базовий індекс, механізми зберігання та охорони, механізми створення та викупу, системи моніторингу ринку, а також регуляторна рамка, що враховує майбутнє розширення на стейкінг та багатоактивні продукти. - Кураторські сейфи виникають як ключова інфраструктура для onchain управління активами, відокремлюючи професійне розподілення активів та управління ризиками на окремі сервіси. У кураторських екосистемах, розроблених навколо протоколів, таких як Morpho, спеціалізовані куратори розподіляють капітал, оцінюючи якість колатералу, ліквідність та ризики ліквідації, ефективно відтворюючи ключові функції традиційних менеджерів активів за допомогою інфраструктури на основі смартконтрактів. - Довгостроковий рост ЕТФ та onchain сейфів залежатиме від регуляторної ясності, стандартизованих рамок управління ризиками та ширшої участі інституцій. Хоча ризики смартконтрактів, оракулів, ліквідності та кураторського ризику, а також класифікація сейфів як цінних паперів залишаються ключовими викликами, поширення стейблкоїнів та токенізованих реальних активів (RWA), разом із розширенням традиційних фінансових інституцій на onchain ринки, очікується, що структурно збильшить попит на професійне onchain управління активами. Повний звіт: https://t.co/hBlm6Alcr3