Fitch Ratings підтвердила довгостроковий рейтинг емітента Broadcom на рівні A- з позитивним перспективним оглядом, посилаючись на сильну генерацію готівки та попит на ШІ. Очікується, що кредитне плече залишиться нижче 1,5x EBITDA, хоча зростання фінансування поза балансом та гарантії клієнтів вносять додаткові кредитні ризики. Broadcom участвує в угодами з фінансуванням оренди на суму понад $70 млрд, включаючи гарантію залишкової вартості на $43,5 млрд, прив’язану до спеціалізованих модулів ШІ-ускорювачів. Fitch очікує, що ці зобов’язання додають приблизно $4 млрд до скоригованого боргу до фінансового 2027 року та $15 млрд до фінансового 2029 року. Незважаючи на ці ризики, вільний готівковий потік після дивідендів прогнозується перевищити $30 млрд у фінансовому 2026 році. Спеціалізовані ШІ-ускорювачі та мережеві рішення Ethernet очікуються до випередження традиційного бізнесу Broadcom у сфері напівпровідників і програмного забезпечення, тоді як регулярний дохід від VMware повинен допомогти підтримувати маржу EBITDA операційної діяльності вище 60%. $AVGO