Стратегія зменшує покупки bitcoin: пріоритетом стають викупи акцій Компанія Strategy, відома своєю стратегією накопичення bitcoin на балансі, почала змінювати пріоритети розподілу капіталу. У останні тижні компанія зменшила покупки bitcoin, виділяючи більше ресурсів на викуп власних привілейованих акцій, що викликає питання щодо майбутнього попиту інституційних інвесторів на bitcoin. Під керівництвом Майкла Сейлора компанія придбала 267 bitcoin за тиждень, що закінчився 18 жовтня, витративши приблизно $22,1 мільйона. У попередній тиждень вона витратила близько $21,5 мільйона на придбання 250 bitcoin. Ураховуючи, що щотижневі покупки раніше перевищували 20 000 BTC, зниження темпів покупок у поточний період є помітним. Strategy звертається до викупів акцій замість покупок bitcoin Зміна в розподілі капіталу компанії особливо наочно проявилася у діяльності з викупу привілейованих акцій. У той самий тиждень Strategy витратила близько $193,1 мільйона на викуп своїх привілейованих акцій, які торгуються під тікером STRC. Рада директорів також збільшила обсяг авторизації на викуп цифрових кредитних інструментів з $2 мільярдів до $3 мільярдів. Це рішення пов’язане з зусиллями щодо управління фінансовою структурою компанії та зменшенням майбутніх зобов’язань з дивідендами. Однак виділення більше ресурсів на викуп акцій, ніж на покупки bitcoin, свідчить про те, що додатковий попит на bitcoin, що генерується компанією, може ослабнути. Хоча покупки bitcoin Strategy в основному фінансуються через випуск акцій, викупи власних цінних паперів також стають все більш важливою частиною стратегії управління капіталом. Резерви bitcoin компанії досягли 848 517 BTC Незважаючи на зниження темпів покупок, Strategy залишається однією з найбільших корпоративних власниць bitcoin у світі. Її загальнi резерви становлять 848 517 BTC. Ці активи були придбані загальною вартістю близько $64 мільярдів, із середньою ціною придбання $75 446 за один bitcoin. Володіння компанії bitcoin становлять більше 4% загального пропонування. Тому рішення Strategy щодо покупок уважно стежать інвестори, які оцнюють вплив інституційного попиту на ринкову динаміку. Проте розмір існуючих резервів компанії та обсяг капіталу, виділеного на нові покупки — це два різні показники. Безперервне накопичення bitcoin не означає, що компанія буде робити покупки однакового масштабу щотижня. Відсутність поста Майкла Сейлора привертає увагу Дiаграма, яку Майкл Сейлер звик додавати перед щотижневими покупками bitcoin, не була опублікована в неділю, 25 жовтня. Незважаючи на те, що він залишається активним у соцмережах, його невиставлення звичайної дiаграми перед оголошенням про покупки спричинило припущення, що новi закупки можуть бути призупиненi. Проте це саме по собi не доводить, що компанія припинила покупки bitcoin. Раніше Strategy вже припиняла покупки на короткий термiн перед тим, як знову возобновити накопичення. Офiцiйний звiт компанiї в понедiлок, 26 жовтня, прояснить, чи купувала вона bitcoin протягом попереднього тижня та як розподiлила свiй капiтал. Увага звертається на фiнансовi результати 29 жовтня Strategy очiкується опублiкувати фiнансовi результати за третiй квартал пiсля закриття ринкiв США в четвер, 29 жовтня. Інвестори зосередяться не лише на балансi компанiї, а й на розкриттi інформацiї щодо фiнансування покупок bitcoin, витрат на дивiденди привiлейованих акцiй та майбутньому викупному програмi. Зокрема, якщо викупи залишаться на високому рiвнi, а покупки bitcoin — обмеженими, це може поглибити оцiнки про те, що компанiя перебуває у новому етапi розподiлу капiталу. Що це означає для ринку bitcoin? Strategy довгий час була одним із найважливiших інституцiйних покупцiв bitcoin. Зменшення її покупок може означати слабший додатковий попит на ринок за інших рiвних умов. Проте напрямок цiни bitcoin залежить не лише вiд транзакцiй Strategy, а й вiд потокiв спот-ETF, загального попиту інвесторiв, умов лiквiдностi та макроекономiчних факторiв. Щотижневий обсяг покупок та рiшення щодо фiнансування будуть важливими показниками у найближчий перiод. Повернення до масштабних закупок може надати позитивний сигнал щодо інституцiйного попиту, тодi як збереження пріоритету викупу акцiй може сповільнити темпи накопичення bitcoin. Ключовим показником для ринку буде не просто те, чи купує $MSTR bitcoin: native , а те, скільки капіталу вона виділяє на ці покупки.
